隨著景氣的回溫,全球新興市場今年以來表現不同調,在三大新興市場中,今年以來,以中國東協為首的亞洲市場表現搶眼,尤其是東協國家,表現領先拉美與歐洲市場,展現強者恆強的態勢,而中國市場,最快可能在本週內進行升息,可望利空出盡後,開啟新一波的漲勢。
德盛安聯中國東協新世紀基金預定經理人傅子平表示,中國東協今年組成自由貿易區後,雙邊貿易量在關稅趨近於0的優勢帶動下,呈現大幅成長的態勢,以三大新興市場今年EPS成長率、未來三年GDP成長率、區域勞動人口、消費者物價指數以及今年以來資金流入等五大指標觀察,中國東協完全勝出,成為最具潛力的新興區域。
根據彭博資料顯示,截至5月12日止,今年以來,三大新興市場中,以富時東協指數漲幅最強勁,上漲8.38%,領先新興歐洲-0.73%以及拉美的-4.23%,而MSCI中國則下跌-7.82%。
傅子平指出,中國東協區域整合正式啟動,組成超過19億人口的強勁經濟體,光是經濟體內的年輕勞動人口高達10億,比起新興拉美2.1億以及新興歐洲1.7億人口,未來驅動經濟成長動能的力道相當強勁,今年EPS成長率高達18.91%,未來三年帶來的GDP成長率達到9.48%,都領先其他二大新興市場。
傅子平表示,中國東協經濟基本面強勁,也吸引全球資金目光,光是今年以來,外資資金流入中國東協合計達到54億美元,拉美今年還呈現淨流出的情況,顯示在歐美市場經濟成長力道不足下,中國東協成為最吸金的區域。
至於市場關心的通膨怪獸是回市場,傅子平認為,從今年三大新興區域的消費物價指數比較,中國東協4.2%,仍是三大新興區域中最低的,顯示整體的中國東協區域仍處於低通膨,高經濟成長的優勢,而中國最新公布的4月份CPI來到2.8%,雖然創下18個月新高,但仍處於控制與預期之中,接下來隨著政府的管控甚至有可能5月下旬提早升息,由於整體經濟仍是成長向上趨勢,因此,升息循環啟動,反而有利於股市發展。
中國東協挾著龐大的經濟實力,整合上路後,無論從今年EPS成長率、未來三年GDP成長率、區域勞動人口、消費者物價指數以及今年以來資金流入等五大指標觀察,都是三大新興區域最佳,近期連高盛、摩根史坦利等券商都認為,短線修正亞股買點已到,傅子平建議投資人可進場布局中國東協基金,參與區域整合的投資機會。
三大新興區域五大指標比較表
|
中國東協 |
新興歐洲 |
新興拉美 |
EPS成長率 |
18.91% |
14.56% |
14.57% |
未來三年 GDP成長率 |
9.48% |
3.80% |
4.50% |
勞動人口數 |
10億 |
1.7億 |
2.1億 |
消費者物價指數 |
4.20% |
5.10% |
7.60% |
今年以來資金流入金額(美元) |
54億 |
37億 |
-0.7億 |
資料來源:BLOOMBERG,RCM,MORGRAN STANLEY, 2010/5 |
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