精實新聞 2010-03-31 19:00:54 記者 陳怡潔 報導
經濟加速成長，新興市場第一季發債規模達1,579億美元，金額創下新高，資產管理業者表示，新興市場發債規模創新高，但殖利率創新低，顯示市場需求持續上揚，大量資金將繼續流入新興市場債市，現在僅是多頭的起點，新興市場債未來還有3至5年的多頭。
彭博統計指出，新興市場第一季發債1,570億美元，創下彭博1999年開始編製指數以來最高。但摩根大通新興市場債券指數(Global Diversified)指數的殖利率在3月17日創下6.22%的新低。
匯豐(HSBC)新興市場債券基金經理人馬培德(Peter Marber)說，新興市場發債規模創新高，但殖利率創新低，顯示市場供給增加，但需求也持續上揚，與金融危機之後新興市場債券乏人問津相比，現在市場信心回溫，更多資金願意接手新興市場債券，馬培德認為，新興市場基本面強勁，債券仍有投資價值。
摩根富林明(JP Morgan Asset)新興市場債券團隊投資長皮耶(Pierre-Yves Bareau)今日也表示，繼全球資金去年流入新興市場股票後，資金今年開始積極流向新興市場債券，且目前僅是開端，因為截至最近的累積資金流入不過才剛剛回到雷曼事件發生時的水準，尚未見到高點，特別是本地貨幣計價債券，國際資金與當地退休基金均虎視眈眈，目前甚至已有「搶券」情況發生(即供不應求)。
皮耶樂觀表示，湧進新興市場債券的資金潮今年僅是起點，未來三至五年將持續多頭趨勢，投資人宜把握這波資產重新配置的機會。
皮耶指出，看好新興市場債的理由除了資金湧入，還有新興市場貨幣料持續升值，因此他特別看好本地貨幣計價的新興市場債，投資新興市場「本地貨幣」債券，除了資本利得空間外，亦有機會受惠貨幣升值。相對於美元債、成熟市場的投資級公司債，新興市場債提供了更佳的收益率。
匯豐雙高收益債券組合基金經理人許豑勻也表示，投資新興市場債券不只看殖利率高低，還要考慮到評等面、貨幣升貶值的角度，從這些角度來看，他們預期新興、高收益債券仍有上漲空間。另外，新興市場債的債信亦不斷提昇，摩根大通於2月再度下修2010年高收益債違約率預估，高收益債及新興市場債評等被調升的比例持續上升，信評調升效應可望推升新興市場債券表現，摩根大通及美林亦預估，高收益債今年總報酬可達10%左右。
對於新興債市中看好的標的，摩根富林明新興市場債券團隊投資長皮耶表示，最看好的是拉丁美洲本地貨幣債券，因為其經濟成長動能愈來愈強，尤其美國復甦持續，墨西哥將先行受惠，而巴西經濟熱度不減，也有利新興市場本地貨幣債券表現。
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