陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2012年 3月14日

※大盤分析
 
　　大盤克服長黑棒，指數重回八千點
 
　　台股歷經前一日近百點下跌後，週二金融股在利多題材齊聚下，帶動大盤開
高上漲，受資金排擠效應，高價電子股表現相對弱勢，但在類股齊揚下，指數盤
中震盪走高，收盤重回八千點關卡。19大類股全面上揚，當中又以金融及汽車漲
逾3%最為亮眼，玻陶、塑膠、食品、橡膠等也有1%以上漲幅。終場加權指數上漲
103.96點，收在8031.51點，成交量為994.51億元；店頭市場逆勢收黑，OTC指數
終場下跌0.21點，收在117.35點，成交量為158.59億元。

　　受到財政部表示將對金融機構進行整併，及國泰金擬與陸銀進行相互參股等
利多題材激勵，週二金融股異軍突起，類股漲幅高達3.4%！國泰金、玉山金、富
邦金、台壽保等同步上演噴出行情；由於兩岸銀行參股仍須有賴政策決定方能定
案，建議短期可先以題材利多視之，短多操作。傳產股受盤勢帶動，呈現族群個
股表現，塑膠股的南亞、中概股的潤泰新、海運股的長榮，以及汽車股的裕日車
等，都有相對亮眼表現。至於高價電子股，則受資金排擠，可成、F-TPK、大立
光等反而以下跌作收，相對弱勢。

　　週二大盤在金融走強帶動下，克服週一長黑，紓解指數短線轉弱疑慮；由於
大盤仍處區間整理格局，量能結構也尚未見明顯改善，加上電子股受資金排擠表
現相對疲弱，OTC指數並逆勢下跌；近日須留意量能是否持續放大，並將漲勢延
伸至電子，方能確認反彈走勢得以延續，故仍建議對盤勢樂觀中仍應抱持謹慎。
族群出現輪動，操作上易抓龜走鱉賺了指數賠差價，建議持股水位高者，維持調
整持股基調，除可降低曝險部位外，亦有利於操作靈活度。

  

(中央社記者田裕斌台北2012年3月13日電) 台股昨天量
縮下跌，創下農曆年開春以來最低量，今天收盤的美股
雖力挺收紅，但經濟部研議電價將在 5月起漲、國內檢
出豬肉使用禁用瘦肉精等消息，消息面對盤勢仍有壓力
。

  美股在連續 3個交易日走揚後，由於沒有重大經濟
數據公布，震盪明顯加劇，終場仍以上漲作收，美國財
政部宣布2月預算報告，本周將陸續公佈零售銷售與通
貨膨脹報告，預料帶領盤勢有較為明確的方向。

  道瓊工業指數終場上漲37.69點，漲幅29%，那斯達
克指數下跌4.68點，跌幅0.16%，S&P500指數上漲0.22
點，漲幅0.02%，費城半導體指數下跌4.28，跌幅1.01%
；歐股全數收紅盤，英國金融時報指數上漲5.26點，漲
幅0.09%，德國法蘭克福指數上漲21.14點，漲幅0.31%
，法國指數上漲2.58點，漲幅0.07%。

  國內要聞方面，媒體報導，豬肉檢出禁用瘦肉精沙
丁胺醇，國泰金尋覓相互參股的陸銀，台塑集團投入
LED產業；其中，豬肉檢出禁用瘦肉精恐再度對食品股
造成衝擊，國泰金證實尋找與陸銀相互參股的機會，可
望激勵金融股行情。

  


日期：2012年 3月 9日

※盤勢分析

　　基本面可望逐步跟上，溫和上攻

　　8日台股開盤後於平盤上震盪，至11點時受金融股參股比例提高至20%之消息
激勵，上漲幅度拉大至80點左右，後雖經相關單位澄清，台股終場仍上漲81.48
點，收在7984.56點，連續三日守住7900點；成交量為1045.83億元，仍較上周均
量為低。類股方面，金融股表現最為強勢，類股上漲2.33%，其中中壽自消息傳
出後，一路大漲，將近漲停，漲幅為6.46%，另兆豐金、永豐金、第一金等具參
股題材者，亦表現亮眼，漲幅均在3%以上，表現相對較弱之華南金、國泰金、台
新金等，漲幅亦在1%以上；航運業受到運價谷底翻揚之激勵，長榮、陽明漲勢強
勁，分別為6.65%、3.98%，散裝貨運部分，裕民、新興亦分別有2%、1.19%之漲
幅，整體表現與金融不相上下。其他如反映台幣升值之營建股、具資產題材之食
品股等，亦有強於大盤之表現。盤面上2855家上漲、1442家下跌，相對比例約
2:1，顯示多方力道較強。

　　近期台股於震盪盤勢中，逐步轉為類股題材、甚至個股表現，其中昨日凌晨
發表之iPad3產品，受矚目最深，然經發表後，產品評價多為中性：包括已在預
期中之高解析度、4核心、不如預期之產品重量加重等，影響昨日相關類股表現
係漲跌互見：其中砷化鎵族群、機殼廠可成均上漲；大立光、宸鴻等均下跌。若
從消費者需求觀察，已持有第二代iPad之使用者，換機之動機將較發表前預期為
低，其中對蘋果品牌認同度較高者、消費力高者，換機之可能性較強；未曾購買
iPad之使用者部分，則有較強之動機購買第三代產品、甚至購買降價100美元之
第二代產品，綜合而言，均將帶來一定之購買量。是以預期相關概念股將複製去
年iPad2相關供應商隨營收溫和增長而緩步走高之格局。LED部分，補助政策之規
模將有可能達上億，雖無法一次將LED供需問題逆轉，然定出標準為年產能達20
萬之公司，台廠均有相當機會爭取，不無小補。半導體方面，則需持續觀察歐美
景氣復甦：現階段而言，歐洲步入成長遲緩、甚而衰退之格局已然確立，美國緩
步復甦之前景可從汽車、房屋消費量持續提升窺見，中國部分雖面臨成長率下修
之風險，然整體製造業熱度逐步提升，可望緩步向上，是以半導體後勢可望如幾
位產業領袖所預言，自第二季起強勁復甦。

　　技術方面，8300點仍是缺口，目前量能未能放大之情境下，反攻困難，震盪
難免；未來仍需等待消息面、基本面、資金面逐步到位，方是突破時機。
 
　　台股上方仍有8300點缺口待突破，需待基本面逐步跟上後，溫和向上攻堅；
蘋果概念、半導體等類股中線向上格局較為明顯，不妨布局。
 
※個股名稱重點說明
 
‧3679新至陞
　公司下游8成以上產品使用於蘋果相關產品，並有亞馬遜之訂單，雖產業未來
　將面臨競爭，然雙色射出之產品毛利率之下滑可望較其他產品為佳，且公司積
　極於越南設廠，未來人力成本將得到控制，或可逢低布局。
 
‧5904寶雅
　為台灣個人用品零售第二大之公司，近期展店速度平穩(15~20%)，且公司物流
　能力、議價能力持續增強，與屈臣氏、康是美等品牌具區隔；具高殖利率概念
　，每年配息達EPS90%，或可逢低中長期布局。
 

  


日期：2012年 3月 8日

※盤勢分析

　　利空測支撐 7900點失而復得

　　週三台股隨著亞股，於甫開盤即受到歐美股市大跌之累，跳空開低，但亞股
開盤後，紛紛出現震盪回升之勢。台股開盤類股齊跌，但隨後在紡纖類股受惠於
印度再度傳出禁止棉花出口的利多下，直衝盤上，隨即傳產類股如水泥、機電、
造紙、生技、營建等，亦緩步往平盤推進。爾後加工絲群、造紙、汽車、空運、
封測、中概內需、消費性IC、LED等，都翻上平盤之上，高價股的碩禾、精華、
聯發科、F-美食、全家、群聯、川湖等股價回穩，也有助盤面穩定，低檔買盤陸
續回籠，賣單也逐漸減緩，使得終場大盤指數雖未得站回平盤之上，但守穩7900
點，成交值則萎縮至千億元。

　　歐美股市，受到中國GDP降至7.5%及歐盟去年第 4 季歐元區經濟較前季萎縮
0.3%的利空衝擊，出現重挫。希臘民間債權人指導委員會當中 12 家金融機構成
員，雖願意參與希臘債務減記 53.5% 的換債計畫，但希臘設下民間債權機構參
與率達到 75% 的門檻，否則將強制所有民間債權人接受減債規模，且希臘必須
在8日的期限內，達成啟動換債機制的條件。是以，市場仍憂慮希臘債務未能得
到適當的解決，也使歐美股市在多重利空下出現大拉回，並波及亞股齊挫，惟亞
股已先前反應部份利空，盤中已見賣壓減緩。在產業部份，在傳來iPad3出貨旺
，蘋果也正加緊空運iPad3到美國，使3月歐美長程線運價止跌反彈，不僅帶動長
榮航及華航的空運股，也帶動近二日拉回整理的iPad 3的供應鍊中的華通、和鑫
、新普、超眾、中光電、瑞儀、嘉彰等股價，若其在iPad 3正式發表後，再度出
現輪動，加上IC設計、LED、高價股等得以回升，則有助於大盤收復年線。

　　但需留意的是資金動向，台幣近期於29.5左右徘徊，外資出現連賣，雖賣出
金額尚不大，但仍需留意希臘債務帶給歐美股市後續的動盪有沒有再擴大。若近
期歐美股市無法迅速回升，中國股市也無力帶動亞股穩定，則恐外資在台股的賣
壓也將擴大，屆時將不利台股的穩定。在盤勢尚處於震盪整理期間，業績股及高
現金殖利率股，應仍是較具低檔支撐，可續觀察二月營收陸續公告後個股表現，
及進入三月中下旬，去年年報也將陸續公告，也將帶動個股股價的調整。是以，
盤勢在國內外因素影響下，近期仍屬震盪格局居多。

　　大盤盤中再度殺破7900點，盤中高點曾探7937.11點，一度接近年線
(7940.05點)，低檔仍可見逢低買盤。目前對短多不利的部份，包括，五日均線
及十日均線下彎，技術指標RSI跌破50中軸，9K值已跌破50中軸，量能再縮。週
線觀察上，可發現由9070連接8819 點延伸下來的壓力線，週線W底的頸線區左右
，仍發揮一定支撐力，雖盤中一度殺破但隨即站回，尾盤也再收下影線。但後續
仍需觀察週技術指標KD能否維持在超買區呈現鈍化現象，而RSI不可跌破50中軸
，方有利中多的格局的觀察方向仍不變。
 
　　歐美受制各項利空，連帶拖累亞股，但亞股低檔仍見一定支撐，若外資賣超
不加大、台幣仍持穩，且蘋果IPAD3等概念股及IC設計、高價股亦得回穩，有助
收復年線，則無礙中多格局，但短線仍面臨希臘債務利空及年報即將公告，大盤
短線震盪不可免，逢低可承接高現金殖利率股、高券資比，及高投信持股且業績
仍得以成長個股，以趨避高檔震盪風險。
 
※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　Apple iPad3受惠股之一，iPad mini傳Q3上市瑞儀可能受惠。2月份營收創歷
　史次高，iPad佔瑞儀營收佔比達20~30%，iPad 3 備貨力道逐月增加，加上電
　視模組出貨回溫，3月營收可望持續攀升，第1季營收有望挑戰歷史新高。
 
‧茂順9942
　為台灣第一大、全球第三大的密封元件廠，2011 年因日震新增的日本客戶出
　貨量將持續放大，且來自韓國、俄羅斯、巴西等地區的訂單成長也相當強勁，
　亦為2012 年主要的成長動能。具高殖利率題材。
 

  


日期：2012年 3月 8日

※盤勢分析

　　利空測支撐 7900點失而復得

　　週三台股隨著亞股，於甫開盤即受到歐美股市大跌之累，跳空開低，但亞股
開盤後，紛紛出現震盪回升之勢。台股開盤類股齊跌，但隨後在紡纖類股受惠於
印度再度傳出禁止棉花出口的利多下，直衝盤上，隨即傳產類股如水泥、機電、
造紙、生技、營建等，亦緩步往平盤推進。爾後加工絲群、造紙、汽車、空運、
封測、中概內需、消費性IC、LED等，都翻上平盤之上，高價股的碩禾、精華、
聯發科、F-美食、全家、群聯、川湖等股價回穩，也有助盤面穩定，低檔買盤陸
續回籠，賣單也逐漸減緩，使得終場大盤指數雖未得站回平盤之上，但守穩7900
點，成交值則萎縮至千億元。

　　歐美股市，受到中國GDP降至7.5%及歐盟去年第 4 季歐元區經濟較前季萎縮
0.3%的利空衝擊，出現重挫。希臘民間債權人指導委員會當中 12 家金融機構成
員，雖願意參與希臘債務減記 53.5% 的換債計畫，但希臘設下民間債權機構參
與率達到 75% 的門檻，否則將強制所有民間債權人接受減債規模，且希臘必須
在8日的期限內，達成啟動換債機制的條件。是以，市場仍憂慮希臘債務未能得
到適當的解決，也使歐美股市在多重利空下出現大拉回，並波及亞股齊挫，惟亞
股已先前反應部份利空，盤中已見賣壓減緩。在產業部份，在傳來iPad3出貨旺
，蘋果也正加緊空運iPad3到美國，使3月歐美長程線運價止跌反彈，不僅帶動長
榮航及華航的空運股，也帶動近二日拉回整理的iPad 3的供應鍊中的華通、和鑫
、新普、超眾、中光電、瑞儀、嘉彰等股價，若其在iPad 3正式發表後，再度出
現輪動，加上IC設計、LED、高價股等得以回升，則有助於大盤收復年線。

　　但需留意的是資金動向，台幣近期於29.5左右徘徊，外資出現連賣，雖賣出
金額尚不大，但仍需留意希臘債務帶給歐美股市後續的動盪有沒有再擴大。若近
期歐美股市無法迅速回升，中國股市也無力帶動亞股穩定，則恐外資在台股的賣
壓也將擴大，屆時將不利台股的穩定。在盤勢尚處於震盪整理期間，業績股及高
現金殖利率股，應仍是較具低檔支撐，可續觀察二月營收陸續公告後個股表現，
及進入三月中下旬，去年年報也將陸續公告，也將帶動個股股價的調整。是以，
盤勢在國內外因素影響下，近期仍屬震盪格局居多。

　　大盤盤中再度殺破7900點，盤中高點曾探7937.11點，一度接近年線
(7940.05點)，低檔仍可見逢低買盤。目前對短多不利的部份，包括，五日均線
及十日均線下彎，技術指標RSI跌破50中軸，9K值已跌破50中軸，量能再縮。週
線觀察上，可發現由9070連接8819 點延伸下來的壓力線，週線W底的頸線區左右
，仍發揮一定支撐力，雖盤中一度殺破但隨即站回，尾盤也再收下影線。但後續
仍需觀察週技術指標KD能否維持在超買區呈現鈍化現象，而RSI不可跌破50中軸
，方有利中多的格局的觀察方向仍不變。
 
　　歐美受制各項利空，連帶拖累亞股，但亞股低檔仍見一定支撐，若外資賣超
不加大、台幣仍持穩，且蘋果IPAD3等概念股及IC設計、高價股亦得回穩，有助
收復年線，則無礙中多格局，但短線仍面臨希臘債務利空及年報即將公告，大盤
短線震盪不可免，逢低可承接高現金殖利率股、高券資比，及高投信持股且業績
仍得以成長個股，以趨避高檔震盪風險。
 
※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　Apple iPad3受惠股之一，iPad mini傳Q3上市瑞儀可能受惠。2月份營收創歷
　史次高，iPad佔瑞儀營收佔比達20~30%，iPad 3 備貨力道逐月增加，加上電
　視模組出貨回溫，3月營收可望持續攀升，第1季營收有望挑戰歷史新高。
 
‧茂順9942
　為台灣第一大、全球第三大的密封元件廠，2011 年因日震新增的日本客戶出
　貨量將持續放大，且來自韓國、俄羅斯、巴西等地區的訂單成長也相當強勁，
　亦為2012 年主要的成長動能。具高殖利率題材。
 

  


日期：2012年 3月 7日

※盤勢分析

　　跌破年線買盤浮現　年線守穩中多格局不變

　　週二亞股受到中國調降今年GDP目標到7.5%的衝擊，普遍呈現下挫局面，其
中包括台股、港股及中國股市出現較為明顯的跌幅，港股重挫2.16%，其中的香
港國企指數更是大幅下挫3.06%，延續昨天跌勢。上證指數亦下挫1.4%左右。台
股開小高盤後，在蘋果相關供應鍊、高價股、LED、太陽能、遊戲等重挫影響下
，加以，傳產受到雞隻禽流感及牛隻廋肉精等利空的持續影響，中概內需則受制
中國經濟預期走軟，也普遍下挫，使得大盤不僅跌破月線及年線，在盤中指數一
度殺破7900點，逼使許多籌碼被釋出，且見年線之下，卻已有逢低承接買盤出現
，以致終場成交值再放大到1200億元以上。

　　台股連二日來的黑K 棒，不僅填補8046.14~7974.58點的跳空缺口，且一口
氣跌破年線及月線。原本，短線在蘋果供應鍊及智慧手機、Ultrabook等電子領
漲股拉回，市場寄望受惠中國二會期間，可使中概內需及受惠其十二五計劃的相
關概念股得以接棒領盤，未料，中國卻宣示今年經濟成長僅保7.5%，與市場預期
呈現明顯落差下，相關類股股價亦淪陷。在題材股走勢紛紛趨弱後，可觀察盤面
資金開始尋求較為低風險的個股。如大盤位於八千點附近，尚有許多高現金殖利
率股，且今年預期獲利仍可較去年成長，其於大盤震盪拉回時，於低檔多見逢低
的買盤承接，其若本身的券資比亦不低的話，更是使其股價相對其他個股低檔有
撐，如威健、致新、崑鼎、啟碁、聯詠、位速、中宇、瑞儀、台光電、嘉聯益、
晶睿、順達科、瑞昱、矽品、立錡、聯強、同欣電、凌耀、研華、可成等，以上
個股其目前預估的現金殖利率都至少在3.4%以上，逢低應仍有買盤接手。

　　另外由券資比來觀察，雖大盤下殺力道不小，然其若已高券資比，在股東會
即將陸續召開，將有融券回補壓力下，若加以投信持股亦高，則其股價低檔亦見
買盤承接，其中包括同欣電、台郡、擎亞、中磊、嘉聯益、網家、凌耀、晶睿、
景碩、奕力、上銀、大立光、可成及瑞儀等。另一可以觀注的部份，則是在二月
營收已陸續公告，已知二月合併營收月成長一成以上，且年成長亦出現明顯成長
的公司有上緯、今國光、青鋼、仲琦、聯發科、聚鼎、美律、群光、大立光等，
及營收月成長二成以上的公司，包括擎亞、瑞儀、加捷、倚強、卓韋、潤隆、康
和證、今國光、安國、東鹼、華夏、永日、豐興、研華、南帝、信大、森鉅、台
聚、台塑等，應也可成為資金聚焦的重心之一。

　　但相對營收呈現衰退的公司，如新天地、上銀、華亞科、泰林、圓剛、銘異
等，則難逃空頭的襲擊。目前，大盤尚未出現明確主流足以帶動大盤回升，雖短
線空頭下壓的力道在尾盤已漸較為和緩，惟在向下整理趨勢未改變前，操作上仍
需趨於保守。

　　大盤盤中下殺百點，爾後拉出77點的下影線，雖仍未能守住年線(7942.09點
)、月線(7956.61點)，但年線以下已見買盤。目前對短多較為不利為，五日均線
及十日均線已下彎，技術指標五日RSI已跌破50中軸，KD值已下壓至50中軸附近
，顯見短空勢力大增。但短線連二日下殺使短線乖離一度達到 -2左右的狀況下
，加以年線以下已有買盤出現，使成交值見回升。而由週線觀察，可發現由9070
連接8819 點延伸下來的壓力線，目前約在7860點附近，剛好為盤中下殺的低檔
附近，且7860~7850左右，亦為週線形成W底的頸線區左右，短線指數觸及此區域
，理應有反彈出現了，尾盤亦確實收下影線。但後續仍需觀察週技術指標KD能否
維持在超買區呈現鈍化現象，而RSI不可跌破50中軸，方有利中多的格局。
 
　　大盤拉回以化解量能及技術指標背離，而各項利空同襲，使拉回下探年線支
撐，若年線得以快速收復，則無礙中多格局，但短線震盪不可免，逢低可承接高
現金殖利率股、高券資比，及高投信持股且業績仍得以成長個股，以趨避高檔震
盪風險。
 
※個股名稱重點說明
 
‧美利達9914
　高油價效應發酵，自行車業有替代需求商機。中國自行車高價市場隨中國消費
　型態改變。近兩年中國獲利大幅推升， 2011年銷售 55.5萬台，年成長達九成
　，今年預估銷售量可提高至80萬台以上，平均售價也可上漲一成左右，有助獲
　利提升。
 
‧毛寶1732
　台灣首度爆發H5N2高病原性禽流感，有利防護產品等防疫概念股。毛寶越南新
　廠可望在首季試產、第2季正式投產，未來產能將視景氣表現再逐漸增加。
 

  

(中央社記者田裕斌台北2012年3月5日電)本周可說是科
技股大事周，除了漢諾威電子展(CeBIT)外，蘋果也將
在7日發表新產品，讓蘋果概念股及科技類股不缺題材
，此外，2月營收也將窺見企業今年前景。

  蘋果將在7日發表新產品，外界認為推出iPad 3的
可能性相當大，對於蘋果供應鏈而言，是否再創業績高
峰值得關注；此外，6日即將開始的漢諾威電子展，則
讓非蘋陣營摩拳擦掌，包括Windows 8、智慧型手機、
雲端運算等新產品及新應用也將在展期中陸續亮相。

  台灣則在6日起有國際自行車展開跑，自行車從零
組件、輪胎到整車供應鏈完整，也將成媒體焦點。

  國內新聞焦點包括行政院金融監督管理委員會研擬
跟進國外作法，對銀行最低資本要求，增訂「槓桿比率
」新指標，這是在資本適足率外新增的法定比率，銀行
將面臨更多的現金增資壓力。

  


日期：2012年 3月 5日

※盤勢分析

　　帶量突破8,300缺口為觀察重點

　　3日大盤壓抑在平盤下震盪整理，盤中曾失守8100點，回測5日均線，但尾盤
跌幅縮小，終場下跌29.6點，收在814l.44點；成交值萎縮至900.70億元，除受
外資休假影響，亦顯示觀望心態濃厚。震盪盤裡，以個股表現為主，其中iPad概
念之玉晶光亮燈漲停，表現最強；DRAM部分，力晶表態漲停、力成跌幅亦縮小至
3%；較弱勢之個股則有公布接班人選之台積電；受DRAM利空影響之金融股，包括
第一金、兆豐金、開發金、華南金，跌幅均逾1%。

　　台股近期漲多，隱有整理之態勢，後勢部份，須待台灣經濟面跟上。因台灣
為出口為主之經濟體，故觀察我12月外銷接單，中國(含香港)金額為92.6億美元
、美國為90.8億美元，為前兩名、影響我國經濟之重要因素。是以觀察美國經濟
，可發現製造業方面，自去年5月起，PMI即呈現一震盪向上之趨勢，近期兩個月
漲幅明顯，且來到近1年之高點(64)；在製造復甦之情況下，失業救濟金請領人
數於同一時間緩步下滑，去年10月並來到健康之40萬人以下之水準，近兩個月則
連續下滑；且失業好轉，消費能力增加，美國2月汽車銷售數字令人驚豔，主要
車廠均有10%以上之銷售年增率，克萊斯勒更高達40%。是以綜合來看，可知IMF
預估美國今年GDP逐季向上，自第一季之0.4，成長至第四季之3.0，與目前種種
層面之觀察，並無悖離；中期而言，則可望帶動我國消費性電子、資訊產業之出
貨。

　　中國部份，觀察台灣相關產業，包括塑化之乙烯調漲2.3%、上游原料甚至漲
幅達300%；鋼鐵部份，中國廠商調漲、中鋼亦調漲1.1%；航運方面，貨櫃龍頭馬
士基調漲運價100%、代表散裝貨櫃景氣之BDI指數且7升，除反映全球景氣向上，
消耗世界一半以上鋼鐵、30%航運、台塑集團主要出口國之中國，復甦端倪亦可
略為察見；且此一趨勢與中國連四月上升之PMI指數，係不謀而合。又中國近期
通膨稍有緩解，預期今年將持續下降，意謂政府降息3~4次之籌碼並不小，亦將
增加市場對中國經濟、股市反彈之信心。中長期而言，塑化、鋼鐵、航運、食品
等高度與中國市場連結之類股，將成為下一波中國反彈之受惠者。整體而言，美
、中向上，台灣將受益揚升。

　　類股部份，近期題材包括有Cebit概念、自行車展概念，均可留意。Cebit方
面，Ultrabook將成為展場亮點，其中金屬機殼廠部份，預估今年、明年仍將享
有高滲透率，是值得留意之族群。然金屬機殼可分為一體成形與沖壓件，市場成
長性並不相同。一體成形部份，於和碩、可成大力擴廠後，供不應求之持續，須
仰賴iPhone 5若採用金屬機殼，將釋出之產能。非一體成形部份，12年需求量預
估將占2100萬台Ultrabook之500萬台，產值約50~60億元，預估濱川、及成、嘉
彰受惠最大，營收貢獻均將在10億左右。

　　其中濱川金屬機殼占營收比40%，較其他廠商10~15%為深，獲益較深。自行
車類部份，台灣整車廠將成為類股亮點，且觀察類股近年營收概況，2、3月為營
收第一波高峰，股價亦經常伴隨上漲，是近期值得留意之類股。觀察焦點則有碳
纖維、電動車，是未來整車廠成長之重要引擎。其中碳纖維車全球年產70萬輛，
巨大、美利達佔近3成；電動車部份，兩廠亦分別有40萬、10萬之布局，均將雙
面受惠。

　　技術方面，台股已經連續8周周線收紅，且季線、半年線黃金交叉，中期走
勢不看壞，然短線上攻仍有疑慮、震盪難免，帶量突破8300缺口將是重要訊號。
 
　　台股短期上漲幅度大，隱有整理跡象，建議逢低介入具題材、營收成長能力
強之個股。
 
※個股名稱重點說明
 
‧濱川1569
　支架轉型機殼、沖壓技術高於對手；4家NB、2家平板訂單，訂單接至13年，佔
　營收40%；擴產下半年完成，貢獻營收估3~5億。
 
‧美利達9914
　中國部份，山東廠獲利1.36億元(轉虧為盈)、內銷量2011年年增93%、均價增
　加100RMB，2012估銷量增加30~50%。歐美部份，深圳廠獲利2.58億元，年增
　128%，表現亮眼。
 

  


  日期：2012年3月 3日

  大盤分析：

  電子傳產雙主流，多方架構未變

  【昨日盤勢】：

  由於前晚國際股市普遍走揚，激勵昨日台股早盤以上揚43點至8161點開出，
盤中最高攻抵8170點再創波段新高。但由於短線漲幅過大，獲利了結賣壓於高檔
伺機而出，技術面亦面臨前波跳空缺口反壓，追價意願不高，指數陷入挾幅震盪
，全日高低點僅56點。盤面上漲幅較大者為不佔指數權重的小型電子股及傳產股
，包括IC設計、手機零組件、太陽能及光學股較強；傳產部份則以中概、營建股
走勢較為整齊。終場台股呈現量縮價穩，加權指數上揚25點，以8144點作收，量
能為1317億元。

  【資金動向】：

  三大法人合計買超15.2億元。其中外資買超17.9億元，投信賣超1.5億元，
自營商賣超1.1億元。外資買超前五大為華亞科、友達、中鋼、鴻海、遠傳；賣
超前五大為力成、日月光、旺宏、第一金、台積電。投信買超前五大為潤泰新、
旭曜、可成、瑞軒、瑞智；賣超前五大為第一金、力成、友達、東聯、奇美電。
資券變化方面，融資增22億元，融資餘額為2114億元，融?減1228張，融券餘額
為62.3萬張。

  【今日盤勢分析】：

  二月底歐洲央行通過第二輪長期再融資，釋出5295-億歐元，促使歐美股市
資金充沛持續走揚外，連走勢最弱的法股更是在年線基礎上向上急攻，再創近期
新高。除了國際股市技術面無虞，本週公佈的採購經理人指數大陸持續上揚，由
50.5揚升至51；美國ISM則由54.1降至52.4，還守在50之上，市場並未太在意。
事實上，重點在下週公佈的就業報告，以近期初領失業金人數持續下降至35.1萬
人判斷，2月非農就業人數將持續增加。以本週台股走勢而言，週三台股的大漲
幾乎宣告8000點年線附近的整理結束，進入另一個攻堅週期；再則以均線走勢而
言，台股也因229的大漲，5日均線再次走揚，台股也將順勢向上盤堅。在類股表
現部份，由於電子股成交比重仍高達72%，電子股仍為主流，加上電子股較有題
材性，如這週的MWC世界通訊展及下週的德國漢諾威Cebit電腦展，均有助電子股
中SMART PHONE、ULTRA BOOK及雲端相關族群走揚，其中各指標股為宏達電、大
立光、穩懋、華碩、宏碁、新普、喬鼎及普安等。此外，大陸政協人大二會召開
、預期民生及經濟議題仍為主軸，包括擴大內需及節能省碳應為重點。盤面可以
留意的中概股為潤泰新、麗嬰房、櫻花及南僑等；在節能省碳部份，休息多日的
太陽能與LED族群，將可挾油價創高及營收成長而再起。台股大漲，台幣升抵今
年最高29.34，加上二月份房地產成交大增及財富效果增加，資產、營建族群如
台肥、南港、華固、太子及冠德等也是內需股可以佈局者。

  【投資策略】：

  3月延續2月多方攻勢，在法人偏多，台股在振盪盤堅及五日線持續走場下，
電子及傳產二主流領軍之向上攻堅態勢未變。故在多方未見疲態，指數仍為多方
掌控，預期台股中線向上挑戰去年中空方缺口8317點之決心未變。類股上可以留
意電子中的CEBIT概念及二月營收成長股；傳產股則可留意中概及營建、資產。

  

  

  

  


日期：2012年 3月 2日

※盤勢分析

　　八千大關之上 狹幅震盪

　　29日美國早盤受歐盟啟動第二波LTRO政策，提供1%低利率5,295億歐元
貸款金額予歐元區銀行，以確保歐元區資金不虞匱乏，並增加歐銀間銀行流動性
，受此激勵美股開高，但隨柏南克在國會提及美國就業市場復甦緩慢，以及近日
油價持續上揚，恐推升通膨壓力並進而壓抑消費支出動能，加上仍未提及QE3等
量化寬鬆政策，因此美股三大指數同步翻黑，道瓊指數則下跌53.05點，以
12952.07點作收。台股部分，受歐美股市走跌之影響，台股昨日皆於平盤附近震
盪，終場小跌3.10點，以8118.34點作收，成交量1262.14億元，三大法人同步買
超合計共57.31億元。

　　Apple相關族群受惠Apple於28日表示將於本月7日發表新產品，在市場一片
預期其發表會將推出iPad3之下，國內相關機殼廠應聲大漲，鴻準與可成其漲幅
皆逾2.50%以上，面板廠F-TPK、電池廠新普等也紛紛走揚，整體相關Apple族群
漲幅達1.10%以上。此外，受日本爾必達大廠破產之影響，身為美光陣營之南科
、華亞科受惠短期Dram價格上揚、轉單商機等，昨日股價仍以漲停作收，然相對
於爾必達國內合作廠商力成、華東等則持續跌停，後續除關注爾必達更生計畫後
續進度外，國內力成與力晶後續接單狀況、以及瑞晶申請紓困等財務狀況仍需密
切留意。

　　傳產類股方面，金融族群雖有政府相關兩岸金融開放政策之利多，但仍受爾
必達事件與瑞晶債務狀況之影響走弱，整體金融族群跌幅0.88%，塑化、食品、
紡織、水泥、塑膠、生技等類股也一同走弱，而相對於走勢疲弱等族群，汽車類
股卻以高達3.81%之漲幅上揚，其中裕日車以漲停作收，和泰車漲幅也逾5%，其
餘中華、裕隆、三陽等其漲幅也達1.10%以上，玻璃與航運類股齊漲幅也分別達
1.66%與1.70%之多，其餘造紙、營建、化生、化學、觀光、橡膠、貿易、鋼鐵等
則以小紅作收。

　　指數若以技術線型觀察看來，指數於29日一舉跳空站上年線，但昨日卻
以十字線做收，顯示多空力道相近，而以目前K線雖於年線之上，但並未站穩於
3%以上，顯示短期內仍需密切觀察指數是否能有效站穩於年線之上，但若以成交
量來看，價量若能配合適時放大，指數填補缺口則有望，也有利指數持續上攻。
類股部分可留意佈局兩岸相關之個股、近期受惠行動通訊MWC與德國Cebit相關消
費性電子、以及相關雲端、4G高速傳輸相關之個股。
 
※個股名稱重點說明
 
‧6271 同欣電
　高亮度LED用陶瓷基板其客戶皆為國際大廠，預期在中國積極推動LED戶外照明
　下，可望透過客戶間接受惠，加上其影像感測業務在智慧型手機與影像高畫質
　拍攝需求下，營收可望較去年成長再兩成。
 
‧2105 正新
　身為國內第一大輪胎廠，其大陸佈局之營收已達集團50%以，加上近期合成橡
　膠(SBR與BR)報價持續滑落，有利正新毛利率之提升，以及預期中國輪胎AM市
　場今明兩年仍有10%以上的成長，後續表現空間可期。