陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2011年1月11日

※大盤分析

多頭強守8800點，籌碼沈澱後再攻！
 
昨日盤勢:
　　在上週五美國公佈好壞數據參半的就業報告後，美股走勢震盪，但守穩十日
線。台股週一表現穩健，早盤以上揚15點，8798點開出，電子、金融及傳產均有
表現，盤中指數最低跌至8762點，並未跌破上週五低點8738點，午盤後雖然陸股
遭惹賣壓，重挫1.6%，但台股並無受其影響，反而小漲35點，以8817點作收，量
能為1003億元，守穩8800點。

資金動向:
　　三大法人共計買超10.5億元。其中外資買超26.8億元，投信賣超5.9億元，自
營商賣超10.30.3億元。外資買超部份，前五大為台積電、旺宏、陽明、廣達、中
鋼；賣超部份為友達、彰銀、元大金、兆豐金、台新金。在投信買超部份為第一
金、華亞科、台積電、勝華、京元電；賣超為新纖、太子、國喬、南紡、友達。
資券變化，融資減3億元，餘額3234億元；融券減6856張，餘額65.6萬張。

今日盤勢分析:
　　美股上週五及週一盤中分別反應非農就業人口增幅不佳及歐債雜音，道瓊盤
中均重挫百點，但在尾盤買盤進場，分別僅小跌22點及37點。元月初，美國經濟
在通過ISM數據考驗後，市場均認為上週五的非農就業人口不如預期，就算是這樣
，投資人似乎也不用太過度反應。事實上以非農數據分析，2010年十一月與十二
月分別新增7.1萬人與10.3萬人，除了數據轉正，幅度也逐步擴大。再則，就失業
率來看，十一月為9.8%，十二月下降至9.4%，也優於市場預期。故此二就業數據
就趨勢來看，均對景氣復甦有正面幫助。

　　若美國景氣逐步走強，這當有利電子股後市走勢，目前盤面當以IC、光學及
手機零組件等走強最為整齊，這也見到外資部份買盤進駐。加上本月中旬，即將
進入美國超級財報週，在市場預期將有30%的盈餘平均成長下，相信電子族群依舊
具有出線機會，今晨美國鋁業率先公佈優於市場預期的財報，是個好的開始。

　　在台幣部份，上週五及本週一台幣收盤價升破30兌1美元，達29.8兌1美元，
已連續二日升破30大關，尤其在近期美元指數走揚之際，更顯醒目。故市場資金
仍持續匯入、台幣資金行情仍在；而且在元月十九日，胡錦濤將訪問美國，預期
在這期間人民幣將再帶領亞幣再有一波升值。故盤面金融及資產題材股，逢拉回
仍是可以低接佈局之族群。

投資策略
　　台股在漲多拉回技術性修正告一段落後，籌碼漸漸沈殿、穩定，以週一大盤
成交量來看已萎縮至1000億元水準，這表示目前台股量能與指數進退之間攻守有
據。故在台幣升值壓力未減，美國景氣利多數據逐步出籠，台股當以8800點為下
檔防守點，逐步向上收復失地，建議仍採偏多操作。

  


日期：2011年 1月10日

※大盤分析

　　大盤短線整理，持股汰弱留強

　　大盤雖然在前一個交易日雖出現反彈，不過週五在金融、傳產及電子同步走
弱下，加權指數開平後一路震盪走低，8800點關卡也跟著失守，類股全面綠油油
，營建、食品、金融、紡織等類股跌幅皆超過2.5%，走勢疲弱；終場加權指數大
跌100.49點，收在8782.72點，成交量1584.05億元；OTC指數終場下跌0.85點，
收在142.06點，成交量183.45億元。

　　大盤歷經連6週上漲，2011年的第一個禮拜，加權指數一週就大跌了189點並
跌破月線；首先就大盤週線來看，目前除中長期均線持續上揚外，仔細觀察本波
大盤週K線在震盪漲升過程中，可發現去年9/13及11/1的關鍵K棒皆發揮應有支撐
力道，指數經過短線整理後就再度走高。

　　當前大盤關鍵K棒在去年11/29該週的紅K(紅棒實體點位約在8600-8400點之
間)；根據本波走法而言，11/29的關鍵紅棒未遭吞噬前，大盤中多架構尚未遭受
破壞。當然就日線而言，週五月線遭到跌破的確不利於短多，不過從大盤前3波
走勢就可看出月線在每次短線整理時遭跌破並不具實質支撐力道，因此季線(目
前8537點)才是多方重要觀察指標；綜上而言，預估大盤可望於8600點附近獲撐
止穩。

　　大盤去年12月大漲600點，在追價意願不足及獲利賣壓回吐下，指數短線拉
回整理符合預期，屬於技術性回檔；不過基於風險控管，在操作上，當前仍應先
著重於風險的控管，建議先檢視持股進行汰弱留強，對於技術面已轉弱的個股應
先避開為宜，反之多方不變的個股暫不須急於殺低，空手者則可鎖定追蹤，待盤
勢止穩後再擇機進場。

  


日期：2011年 1月10日

※大盤分析

　　大盤短線整理，持股汰弱留強

　　大盤雖然在前一個交易日雖出現反彈，不過週五在金融、傳產及電子同步走
弱下，加權指數開平後一路震盪走低，8800點關卡也跟著失守，類股全面綠油油
，營建、食品、金融、紡織等類股跌幅皆超過2.5%，走勢疲弱；終場加權指數大
跌100.49點，收在8782.72點，成交量1584.05億元；OTC指數終場下跌0.85點，
收在142.06點，成交量183.45億元。

　　大盤歷經連6週上漲，2011年的第一個禮拜，加權指數一週就大跌了189點並
跌破月線；首先就大盤週線來看，目前除中長期均線持續上揚外，仔細觀察本波
大盤週K線在震盪漲升過程中，可發現去年9/13及11/1的關鍵K棒皆發揮應有支撐
力道，指數經過短線整理後就再度走高。

　　當前大盤關鍵K棒在去年11/29該週的紅K(紅棒實體點位約在8600-8400點之
間)；根據本波走法而言，11/29的關鍵紅棒未遭吞噬前，大盤中多架構尚未遭受
破壞。當然就日線而言，週五月線遭到跌破的確不利於短多，不過從大盤前3波
走勢就可看出月線在每次短線整理時遭跌破並不具實質支撐力道，因此季線(目
前8537點)才是多方重要觀察指標；綜上而言，預估大盤可望於8600點附近獲撐
止穩。

　　大盤去年12月大漲600點，在追價意願不足及獲利賣壓回吐下，指數短線拉
回整理符合預期，屬於技術性回檔；不過基於風險控管，在操作上，當前仍應先
著重於風險的控管，建議先檢視持股進行汰弱留強，對於技術面已轉弱的個股應
先避開為宜，反之多方不變的個股暫不須急於殺低，空手者則可鎖定追蹤，待盤
勢止穩後再擇機進場。

  



日期：2011年 1月 7日

※盤前分析

　　昨天大盤狹幅震盪，盤中受到金融股帶頭的激勵，大盤由黑翻紅上漲，尾盤
收在最高點，早盤時金融股也疲弱走軟，盤中傳出消息元大金處分新加坡券商的
持股，可貢獻EPS0.9元，相當於去年全年獲利的九成，盤中立即帶動股價上揚直
奔漲停，玉山金與中信金也相應大漲4%，金融指數盤中最低點來到1011.9點，之
後一路上漲收在最高點的1035.7，振幅達到2.33%，成為昨天收紅K站上月線的最
大功臣。

　　但是上方壓力不小，外資的期貨空單完全沒補，依舊還是一萬五千口，約當
於百億以上的股票，如果指數持續往上漲，外資的空單就會遭到嚴重損失，因此
外資的操作就成了指數的壓力。雖然指數微幅上揚，但是下跌家數卻多於上漲家
數，代表散戶籌碼的融資餘額依舊在三千億以上，完全沒有減少，現在進場的風
險大過於利潤，建議手中持股不要買滿，之後才有資金可以用來撿便宜。

　　最近澳洲昆士蘭發生嚴重水患事件，因為當地是煤、鐵與農產品的出口重鎮
，水患影響了這些產品的出口，價格的上揚勢難避免，台灣的鋼鐵廠雖然仍有需
求不振的疑慮，但受到成本因素考量，調漲中下游的盤價是唯一的一條路。以中
鋼來說，第一季的接單已經滿載，春節期間仍要不停加班生產，相關的鋼鐵廠也
都有相同情況，所以鋼鐵股與食品股可多加留意。

  


日期：2011年 1月 7日

※大盤分析

　　月線有撐，台股量縮收紅

　　昨日台股則是呈現回穩走勢，在金融股與電子股雙支撐下，多方力守月線。
大抵上昨日台股維持震盪走勢，尾盤在晶圓代工拉生下，終場加權指數收高36.9
點，收在8883.21點，成交量為1385.67億元；店頭市場OTC指數終場上漲0.58點
，收在142.91點，成交量為175.35億元。

　　在金融股方面，元大金控(2885)公佈去年稅後純益81.46億元，每股稅後純
益1.01元，創下元大金成立以來的獲利新高，股價更一度漲停，除元大金控公布
獲利外，玉山金控(2884)子公司玉山銀行也公布去年的盈餘數據，玉山銀行指出
，去年稅前盈餘為46.11億元，每股稅前盈餘1.31元，玉山金控也在此訊息下，
股價以大漲呼應。

　　此外，營建營造股近期股價表現強勢，主要是政府推動百年公共建設將釋出
7,000億元的大商機，受惠的類股即是承攬公共工程的營造股，相關經費創下歷
史新高紀錄，相關個股建國(5515)股價呈現續強；營建股則受惠於國建首次進軍
新莊副都心的重量級大案「國泰新莊園」，尚未正式公開，就已潛銷約七成，加
上預期第四季獲利亮麗，相關個股遠雄(5522)、京城(2524)、宏盛(2534)、宏普
(2536)等股價表現強勢。

　　在弱勢股方面，筆記型電腦股近期則是出現較大的跌幅，包括宏碁
(2353)、廣達(2382)、仁寶(2324)、華碩(2357)、緯創(3231)、和碩(4938)股價
表現相對弱勢，指標股宏碁除了第 4 季受暴風雪影響營收表現外，外資看衰今
年的營運目標，認為平板與傳統NB出貨不如預期，廣達因為去年第四季基期較高
，加上部分HP訂單被鴻海搶走，近期EMS廠殺價搶單，代工價格壓力沉重等影響
下，建議避開筆記型電腦股。

　　目前大盤仍可維持高檔整理，指數仍力守月線(8851點)支撐，整體多頭格局
雖尚未改變，但短線上曾出現爆量長黑，投資人仍需留意獲利調節賣壓，預期短
期將進入整理格局，故此時操作不宜過於追高且須具備耐心，選股以拉回整理多
方不變的個股進行佈局為宜。

  


日期：2011年1月6日

大盤分析：

利空籌碼沉澱，指數整理再攻
 
　　昨日盤勢：週三台股早盤一度再攻上9000點關卡，但隨即出現龐大獲利了結
賣壓，電子股表現不振，傳產股僅營建股力守紅盤，航運、紡織股跌幅均逾3%，
早盤強勢的金融股亦由紅翻黑，並急速下殺，拖累指數表現，盤中一度大跌185點
來到8812點，收盤前雖略為收復跌幅，終場加權指數仍大跌150.88點或1.68%，以
8846.31點作收，勉力守住月線關卡，但仍直接摜破5日、10日均線兩道關卡，成
交量持續放大為1781億元，為2010年1/7日以來最大量。

　　資金動向：三大法人合計賣超32.2億元。其中外資賣超9.1億元，投信賣超
8.3 億元，自營商賣超14.7億元。外資買超前五大為新光金、富邦金、京元電、
旺宏、國泰金；賣超前五大為台新金、台積電、宏碁、奇美電、台灣50。投信買
超前五大為新光金、京元電、宏璟、新纖、國泰金；賣超前五大為台企銀、長榮
航、彰銀、富邦金、華航。資券變化方面，融資減少1.01億元，融資餘額為3246
億元，融券減少3.9萬張，融券餘額為67.1萬張。

　　盤勢分析：昨日台股出現自11月中旬以來難得一見的大跌走勢，一時之間市
場利空傳言紛飛。但台股後市是否轉空仍須觀察包含國際股市走勢、台幣匯率及
外資法人進出等重大關鍵因素。首先觀察國際股市走勢，昨日亞股雖多出現小黑
走勢，但整體走勢並無走弱跡象，日經及韓國股市雖然大半場於盤下游走，但收
盤僅各小跌0.17%及0.12%，香港股市午盤更急速拉升以上漲0.32%作收，僅陸股上
證指數跌幅略大為0.49%；美國四大指數全數上揚0.27-0.78%，歐洲三大股市德國
及法國各小跌0.51%及0.29%，英國則收紅小漲0.5%，顯示並非外在因素導致台股
出現重挫表現。

　　其次觀察匯市狀況，昨日台幣匯率走勢延續年底以來盤中大幅升值、尾盤回
到30元以上模式，終場以30.211兌1美元作收，成交金額為8.88億美元，亦無異常
波動的情況出現。再者觀察外資法人進出，外資昨日僅出現9.15億元的小幅賣超
，顯示外資法人亦無大幅減碼的預期，加上台股本波由去年8月底7577點漲至1/4
日最高點9046點，合計上漲1469點或19.4%，上漲期間僅兩度小幅跌破月線關卡，
並無較大幅度或較長時間拉回修正，籌碼有漸趨凌亂疑慮。

　　綜合上述分析，判斷昨日台股指數大跌屬漲多拉回可能性較高，顯示指數來
到9000點附近高檔區間，市場警戒心態明顯提高，指數拉回修正有利於籌碼沉澱
，且目前仍無突發性重大利空出現，預期元月行情仍有機會發酵。

　　投資策略：由於短期包含國際股市走勢、台幣匯率及外資法人進出等重大關
鍵因素並無異常，台股昨日大跌屬漲多拉回可能性較高，預期籌碼適度沉澱後，
元月行情仍有機會發酵，建議續採偏多操作策略。(2011/01/06)

  


日期：2011年 1月 5日

※盤勢分析
 
　　金融漲多休息，九千點得而復失

　　台股昨日週一順利攻上九千點大關，國際股市也呈現紅盤格局，ECFA、升息
題材加持下，金融、資產族群成為大盤領頭羊。反觀週二，金融股則是漲多出現
賣壓，壓抑盤勢，早盤創高後隨即翻黑，指數盤中維持震盪走勢，尾盤金融股賣
壓湧現，指數失守九千大關；終場加權指數下跌28.11點，收在8997.19點，成交
量為1618.19億元；店頭市場OTC指數終場上漲0.51點，收在144.15點，成交量為
211.4億元。

　　目前台股尚未破壞漲升架構，雖然金融、資產出現短暫休息，不過指數仍維
持九千點附近高檔整理。類股方面，加工絲族群在ECFA加持下未來將享關稅優惠
，聯發(1459)、宜進(1457)、聚隆(1466)早盤隨即點火大漲；而中國今年SBR、
BR供需缺口仍大，中國為全球最大橡膠消費國和天然橡膠進口國，第一季橡膠合
約價持續上漲，刺激橡膠族群股價持續飆漲，台橡(2103)今年獲利成長性佳；工
具機族群今日漲勢也相當一致，主要受惠於產品報價將陸續調漲，且ECFA早收清
單也有相關受惠廠商，帶動族群表現，亞崴(1530)、中砂(1560)、東台(4526)、
高鋒(4510)等股價皆出現上漲格局。

　　電子族群部分，USB概念股創惟(6104)、安國(8054)、智原(3035)則是率先
發動，搶在CES開展前股價先行出發；而太陽能族群雖出現反彈，但目前基本面
仍不利，所以空間有限，以跌深反彈視之。目前技術面、籌碼面皆屬多方架構，
日、週KD指標同時在高檔鈍化，在量價未失控前指數仍有高點可期。

　　目前電子成交比重低迷，資金動能明顯不足，個股表現空間有限，不過CES(
美國消費性電子展)即將開展，可望刺激目前的電子族群，產品題材性相當豐富
，短線上資金有機會出現輪動，在股價上可望出現反彈，有短價差可區間操作，
金融、資產族群則可先行獲利了結，待整理後再行進場佈局。在短線策略上，可
留意相關電子產品族群，USB3.0、平板電腦、智慧型手機、智慧電視以及微投影
等新產品。