業內人士認為,目前礦產金產量頂峰時期已過,而消費勢頭不減,投資需求正成為撬動金價的主力,預計未來金價仍有上升空間。
綜合媒體8月31日報導,八月初以來,國際金價呈強勢上漲格局,由最低1181美元一路攀升至上周四最高1244美元。從供需關系這一角度入手,分析影響金價的諸多因素,有分析人士預計未來金價仍有上升空間。
首先,礦產金產量頂峰時期已過。作為黃金供給最為重要的來源,礦產金的興衰無疑對黃金供給起到了非常關鍵的作用。但是自2001年全球黃金礦產量達到頂峰的2600噸以來,由於品級低和資本成本上升,礦產金一直處於逐年下降的趨勢之中。雖然2009年受金價大幅攀升影響,礦產金總量較2008年有所增長,但是總體上并未改變產量下滑的趨勢。大幅攀升的金價與黃金產出有限增量之間的矛盾,無疑暴露出全球黃金礦產乏力的重要信號。
非礦產金供給方面,近年來由於黃金上漲趨勢明顯,央行售金行為逐漸收緊。由於售金意愿低迷,CBGA售金量大幅下降,自CBGA3開始執行至2010年一季度,簽約國售金總量僅為1.6噸,未來隨著金價繼續保持高位,預計央行惜金狀況很難得到緩解。面臨高企的金價,唯一能夠對黃金供給做出積極貢獻的是廢金回收。據GFMS預測,雖然今年廢金回收仍將延續上升趨勢,但是幅度相當有限,全年微弱增至1735噸左右。
其次,消費勢頭不減 投資需求成為撬動金價主力。由於供給面對金價產生的支撐非常有限,消費與投資需求則成為推動金價上行最為重要的因素。與過去嚴重依賴消費需求不同,年初以來,隨著歐洲主權債務危機的爆發以及美國經濟復甦步伐的放緩,全球黃金市場需求結構發生了重要變化,在黃金首飾需求繼續對金價發揮穩定影響的情況下,黃金投資正逐漸成為撬動黃金市場的主要動力。
歐洲債務危機期間,風險回避需要使黃金大受歡迎。二季度ETF黃金投資實現增長414%,至歷史第二高水平,零售金條與金幣等凈零售投資也增長了29%,而這些因素又進一步驅動全球黃金需求由年初的769.6噸攀升至1050.3噸。由於增長強勁,投資需求在總需求中的比例已由去年同期的32%上升至當前的51%,與此同時消費占比卻由56%下降到了39%。有分析人士預計,未來由投資需求支持的金價上行將繼續保持,一方面亮點來自中國投資需求的進一步增長,考慮到中國未來擴大黃金進出口數量并鼓勵商業銀行開展黃金衍生品交易的計劃,預計中國在掃清渠道開拓中遇到障礙之后,投資需求很可能進一步增加;另一方面在美國經濟復甦重新獲得強勁動能以及歐元區債務問題得到徹底解決之前,避險需求仍然會繼續支持實金投資,而這些問題的解決并非一朝一夕可完成的。
除去投資需求之外,首飾消費也將繼續支持金價。據世界黃金協會的統計,二季度印度與中國黃金珠寶消費量分別實現了2%和5%的同比增長。雖然從全球來看二季度黃金珠寶消費有所下調,但是考慮到期間金價屢破新高,5%減率實際上仍處於比較合理的范圍。盡管實金消費在總需求中的占比較過去有所減弱,但是其未來仍然是推動黃金需求增長的重要力量。對此,我們的依據主要來源於對時間窗口的考慮。通常來說,每年的9、10月份歷來是黃金表現最為堅挺的月份。分區域來看,9月初印度的穆斯林齋節將以互贈禮物的方式結束,隨后印度又將迎來傳統的婚嫁高峰期以及11月份重要的傳統節日排燈節。另外,秋季期間,歐美珠寶商也將增加儲備,提前為聖誕節購物旺季做準備。在中國,國慶七天長假和元旦假期也將是黃金珠寶需求高峰。這些需求均將直接刺激金價上升動能。
綜合各方面因素,未來金價仍有上升空間,倫敦金價看到1265美元/盎司,滬金看到277元/克。
- Sep 01 Wed 2010 22:41
投資需求推動未來金價仍有上漲空間(蓉)
- Sep 01 Wed 2010 22:38
新興債基金更勝新興股,今年來漲幅達10.18%(蓉)
國人上半年持有新興債基金金額創下新高,人氣強強滾的新興債基金報酬率亦不遑多讓,今年來漲幅高達10.18%,表現更勝全球新興股票基金-1.23%,與全球股票基金-8.63%的報酬率。且無論上半年、下半年或是8月以來,新興債基金均持續提供穩健正報酬。摩根富林投信建議投資人布局不宜重股輕債,應增持新興債基金比重。
今年新興債基金表現更較新興股基金突出,摩根富林明債券產品策略長劉玲君表示,主要是因為今年全球市場震盪幅度加劇,在風險趨避心理下資金持續流向債市,不少看好新興市場成長潛力的投資人,選擇以新興債基金作為投資標的。
此外,劉玲君分析,由於去年資金往投資級與高收益公司債靠攏,造就不小反彈,但經過大漲後,利差空間也縮小,反而去年漲幅相對落後的新興市場債券更有空間,與投資級公司債相比,新興債不僅利差較大,且新興市場債平均已是投資級,比價效應下投資價值更勝投資級公司債。
摩根富林明新興市場債券團隊投資長皮耶(Pierre-Yves Bareau)認為,新興市場債具備評等調升的優勢,今年以來三大信評機構陸續調升土耳其、印尼、俄羅斯、南韓、智利乃至於最近的阿根廷等之評等,這些新興國家目前無論是外幣或本地貨幣計價債券,平均評級均已趨近或達到投資等級,且未來仍有機會上調,皮耶進一步表示,一旦新興市場信評獲調高,利差便有機會進一步收窄,推升債券價格上漲,將成為推升新興市場債券價格未來上漲最大動力。
根據7月份IMF最新的世界經濟展望,新興市場今明兩年的預估經濟成長率分別可達6.8%及6.4%,不僅領先全球平均4.6%及4.3%成長率,更是大幅領先成熟國家的2.6%及2.4%,新興國家仍是全球景氣的主要帶動力量。
摩根富林明投信建議,投資人的資產組合可適度增持新興市場債券比重,不但可受惠新興國家的經濟成長,且相較波動度較大的新興股市基金,擁有資金流入、信評調升、貨幣升值等利多題材的新興市場債基金,更可有效提高資產穩定度,極具投資優勢。
- Aug 30 Mon 2010 20:13
眩暈(vertigo)的預防與早期治療(津)99.08.30
人體平衡機轉(human body equilibrium):
人體維持平衡主要靠視覺、本體感覺及內耳的前庭和半規管,透過小腦及腦幹完成相互協調後,來維持人類的運動、姿勢和空間的定位感,只要其中一個環節有障礙就會發生眩暈。
1. 視覺(visual):若視力方面有問題,自然無法靠視覺來輔助平衡系統。
2. 本體感覺(proprioception):本體接收器位在四肢及軀幹的肌肉,此系統可輔助維持身體姿勢及運動的協調。
動物對於與本身位置、姿勢、平衡或內部狀態有關的刺激的感覺。肢體運動的協調需要對每一肢體位置的連續感知。脊椎動物骨骼肌中或肌腱表面上的感受器可提供四肢位置和肌肉動作的連續信息。在節肢動物,具類似功能的器官是位於肌肉外側的張力感受器和關節中。
3. 內耳前庭系統(vestibular system):我們內耳包含耳蝸、三個半規管及前庭系統,耳蝸主管聽覺,半規管及前庭則主管我們的平衡。
其中以內耳前庭系統病變造成的眩暈最為明顯,也最能影響人的生活品
質。
眩暈(vertigo)的病因與病名:
1. 副交感神經機能失調:動暈症(motion sickness)
2. 發生原因不明,或因某種原因引起內耳淋巴產生過多或吸收不平衡造成內淋巴水腫:梅尼爾氏症(meniere disease)
3. 耳石脫落(ear stones exfoliation):良性陣發性姿勢性眩暈(benign paroxysmal positional vertigo, BPPV)
4. 頸椎長骨刺或關節炎:頸因性眩暈(cervicogenic vertigo)
5. 上呼吸道感染病史或病毒感染到前庭神經:前庭神經炎的眩暈(Vestibular Neuronitic vertigo)
6. 全身系統疾病:中樞性眩暈(central vertigo)
7. 基底動脈不正常痙臠:基底動脈性偏頭痛(basilar-type megrim)
8. 外耳垢栓塞引起的耳脹,輕微頭暈及中耳炎引起的中耳積水:外耳炎及中耳炎引起的眩暈:外耳炎及中耳炎引起的眩暈(vertigo related to otitis media)。
9. 腦部基底動脈循環不良:暫時性腦缺血(transient ischemic attack, TIA)。
10. 用力運動或中耳壓力急劇變化:外淋巴廔管(perilymph fistula )
11. 老年性平衡失調:老年性平衡失調引起的眩暈。
12. 車禍或意外造成頭部外傷,引起迷路或其向中樞傳導路徑震盪:
13. 腦中風或腦腫瘤:
14. 其他因素:如心因性眩暈(cardiac vertigo)、耳性梅毒(otogenic syphilis)、貧血(anemia)、小兒良性陣發性眩暈、陣發性頭位眩暈、過度換氣症候群等引起的眩暈。
眩暈(vertigo)的症狀:
多發于中年人,以男性和腦力勞動者居多。80-90%為單側性。其特點為陣發性眩暈、波動性耳聾、耳鳴。多以突然發作,病人感到自身旋轉或周圍物體環繞自身旋轉,病人常取一定體位閉目靜臥,不敢轉動,有時因驚駭而倒地,但神志清醒。眩暈(vertigo)發作時常伴有面色蒼白、出冷汗、噁心、嘔吐、血壓下降等症狀。發作後可完全恢復正常,多次發作可遺留耳聾。
眩暈(vertigo)的預防與早期治療:
(1)眩暈(vertigo)初發時:要及早看醫師,找出病因早期治療。
(1)要進行飲食調養。眩暈症病人的飲食應以富有營養和新鮮清淡為原則。要多食蛋類、瘦肉、青菜及水果。忌食肥甘辛辣之物。在眩暈症的急性發作期,應適當控制水和鹽的攝入量。現代醫學認為,這樣可減輕內耳迷路和前庭神經核的水腫,從而使眩暈症狀緩解或減輕發作。
(2)要進行精神調養:眩暈症病人的精神調養也是不容忽視的。憂鬱惱怒等精神刺激容易誘發眩暈。因此,眩暈病人應胸懷寬廣,精神樂觀,心情舒暢,情緒穩定,這對預防眩暈症發作和減輕發作次數十分重要。
(3)要注意休息起居:過度疲勞或睡眠不足為眩暈症的誘發因素之一。不論眩暈發作時或發作後都應注意休息。在眩暈症急性發作期應臥床休息。如椎底動脈供血不足引起的眩暈,站立時症狀會加重,臥床時症狀可減輕。臥床休息還能防止因暈倒而造成的身體傷害。眩暈症病人保證充足的睡眠甚為重要。在充足睡眠後,其症狀可減輕或消失。
(4)眩暈症病人應儘量避免頭頸左右前後的轉動:如有內耳病變,可因頭位元的改變影響前庭系統的功能而誘發眩暈。頸椎病患者頸部轉動或仰俯時,可使椎動脈受壓而影響腦部血液迴圈,使腦供血不足而誘發眩暈。
注意安全,防止意外
(5)平時生活工作宜注意安全:本病是一種發作性疾病,可以在無明顯誘因及先兆的情況下突然發生,因此患者平時生活工作宜注意安全,不要登高,不要在擁擠的馬路上及江河塘水邊騎車。另外患者最好不要從事責任性強,容易出危險的工作。
(6)加強鍛煉,增強體質:患者宜注意加強鍛煉,並根據身體情況制定合適的鍛煉方案,持之以恆,循序漸進,從而達到增強體質,提高抗病能力的目的。一般說來,患者的鍛煉方式可選擇跑步、散步、打球、舞劍、太極拳、氣功等。
(7)聲光的刺激也可加重眩暈:故居室宜安靜,光線要暗淡。- Aug 30 Mon 2010 17:06
利機.....(昭)
利機上半年EPS 1.08元 下半年營收可望逐季攀高
鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2010-08-30 16:25:02 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則半導體材料商利機(3444-TW)公布半年報,第2季EPS為0.65元,上半年EPS 1.08元,展望下半年,由於有新客戶訂單挹注,因此利機對營運展望仍樂觀,法人估下半年利機營收可望呈現逐季成長的態勢。
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半導體材料商利機(3444-TW)公布半年報,第 2 季EPS為0.65元,上半年EPS 1.08元,展望下半年,由於有新客戶訂單挹注,因此利機對營運展望仍樂觀,法人估下半年利機營收可望呈現逐季成長的態勢。
利機第 2 季營收達3.87億元,較第 1 季成長25%,較去年同期成長39%,稅後淨利1996萬元,較第 1 季成長50%,與去年同期相當,每股稅後獲利0.65元;上半年利機累積營收6.97億元,較去年同期成長44%,稅後淨利3329萬元,也較去年同期成長31%,每股稅後獲利1.08元。
利機表示,過去以往下半年營收較上半年還好,占比約呈現45比55,但今年第 3 季後市況較難掌握,若要維持往年的成長軌跡,則須仰賴新市場的開發。
利機強調,目前三大主力產品以記憶體與封測相關產品訂單能見度最高,預估記憶體相關在新客戶新訂單的挹注下,大致可以維持與第 2 季相同營收;而封測相關產品則因高階利基產品銷售增加,預估約有2-3成的成長空間,帶動利機營收持續強勁。
整體而言,利機強調,對下半年仍持審慎樂觀的態度,預期營收將能再創佳績,法人估利機第 3 季營收約與第 2 季持平,第 4 季將較第 3 季再成長5-10%。
- Aug 30 Mon 2010 17:02
反彈無量....(昭)
反彈無量 台股僅漲18點
鉅亨網新聞中心 (來源:中廣新聞網) 2010-08-30 15:27:51 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則反彈無量,台股開高震盪走低,在大型權值股台積電、鴻海以及金融股力撐之下,指數收小紅,上漲18點,以7741點作收,收盤量急縮至878億元。分析師表示,季線支撐不弱,但大盤缺乏量能,短期間也很向上突破,本週應該還是以整理盤居多。(張佳琪報導)
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反彈無量,台股開高震盪走低,在大型權值股台積電、鴻海以及金融股力撐之下,指數收小紅,上漲18點,以7741點作收,收盤量急縮至878億元。分析師表示,季線支撐不弱,但大盤缺乏量能,短期間也很向上突破,本週應該還是以整理盤居多。(張佳琪報導)
多方藉著上週五美股的收高試圖反撲,大盤開高後卻因為量能跟不上,使得反彈行情表現不佳,轉而震盪走低。電子股有台積電、鴻海力撐,NB族群奮力向上,但是本波主流的太陽能和觸控題材,賣壓罩頂,重挫多方士氣。
太陽能的益通爆出重大利空,認列美國轉投資的公司虧損,每股稅後虧掉12.65元,震撼市場,股價殺到跌停,拖累太陽能股表現。觸控面板的勝華是開高收低。
金融股盤中一度出現買盤點火拉抬,但是撐盤有餘,攻擊不足。傳產股方面,航運股依舊是市場指標,華航、長榮航及陽明維持上漲。
指數終場漲18點,成交量不到九百億,市場人氣明顯降溫,且籌碼面凌亂。
康和證券經理連偉勝表示,台股上檔在7750點附近反壓沈重,且量能不足,大盤本週可能持續整理,下檔觀察季線是否有守,連偉勝說:「因為量出不來,持續整理的壓力仍在,季線可能會是近期的支撐,在7660點附近」。
由於電子股本波強勢股都轉弱,金融股在八月十九號出現量價背離後也呈現弱勢整理,傳產股則處在調整期,短期間大盤似乎看不到太大的上漲空間。
- Aug 30 Mon 2010 16:58
東京股市....(昭)
東京股市30日收盤走高 回吐盤中部分漲幅
鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2010-08-30 16:34:16 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 下則東京股市30日收盤走高,但回吐盤中部分漲幅,因日本央行新措施令人失望。日經指數收漲1.8%;東證指數收漲1.2%。
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東京股市30日收盤走高,但回吐盤中部分漲幅,因日本央行新措施令人失望。日經指數收漲1.8%;東證指數收漲1.2%。
綜合媒體8月30日報導,東京股市30日收盤走高,但回吐了早盤大部分漲幅,因投資者在對日本央行(Bank Of Japan)最新出台的寬松措施感到失望后隨即進行了獲利回吐。市場普遍認為這些新措施不足以解決日本的通貨緊縮問題。
日經指數收盤漲158.20點,至9,149.26點,漲幅1.8%,盤中高點在9,280.70點。包括東京證交所一部所有股票的東證指數漲9.59點,至829.21點,漲幅1.2%。大阪交易所(Osaka Securities Exchange)日經225指數期貨收盤漲160點,至9,130點,漲幅1.8%。
在日本央行行長白川方明(Masaaki Shirakawa)提前結束對美國的訪問回國后,央行政策委員會決定在目前提供3個月期貸款的基礎上,進一步以0.1%的超低利率向市場發放10萬億日圓6個月期貸款。
在日本央行宣布上述新措施后,投資者卻表現漠然,因為這些措施基本與市場預期一致。Calyon Capital Markets Asia首席經濟學家Susumu Kato稱,市場原本預計日本央行會有更大動作,比如像2000年初那樣全面實行定量寬松政策。
出口類股收盤走高,但回吐了早先的部分漲幅。TDK漲3.7%,收於盤中高點4,580日圓。佳能(Canon)漲2.4%,收於3,585日圓,盤中高點在3,650日圓。
保險類股的表現強於大盤,因日圓走軟引發逢低買盤。豐田汽車(Toyota Motor)跌0.4%,至2,930日圓。
- Aug 30 Mon 2010 16:56
元大日經期貨...(昭)
元大日經期貨-一度大漲3% 虎頭蛇尾真無奈
鉅亨台北資料中心 (來源:元大期貨) 2010-08-30 16:02:30 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 下則44
◆行情分析評論
上週五聯準會主席柏南克表明捍衛美國經濟復甦的立場,認為聯準會有多項工具可用以防止美國經濟再次陷入衰退。再加上日本央行為了因應日圓兌換美元匯價升至15 年最強勁價位,決議召開決策理事緊急會議日本央行召開緊急會議,由於時間點比預期來得早,市場充斥日本央行將會進一步擴大銀行放貸項目規模的良好預期,有效壓抑日圓漲勢,並且給予日股早盤源源不絕的買氣,主攻族群為出口、房地產以及大宗商品類股,成為大盤領頭羊。然而,日本央行會後公布的貨幣政策進一步寬鬆動作,只能說是符合市場預期,日股承受獲利了結壓力。
在大幅收斂漲幅後,日股仍創下連三漲,東證一部指數收盤上揚9.59 點或1.17%,以829.21 點作收;日經225 指數則上揚158.20 點或1.76%,以9,149.26 點作收;日經期指漲幅較小,上漲145 點或1.61%,收在9,125 點,逆價差拉大至24 點。
日經期指本週一乘勝追擊跳空大漲,盤中漲幅甚至一度超過3%相當驚人,可惜週一高點不偏不倚,恰好點到8/20 日高點9,285 點,仍未能封閉缺口,獲利回吐賣壓來得也相當快速,最後竟然留長上影線收黑K,突顯盤面仍有不少賣壓需要消化的事實。當然就均線角度來看,中期均線仍然偏空,高點受制於月均線反壓,上檔壓力有待克服;不過須留意週一形成多方缺口成為良好屏障,且站回短期均線意味著短多表態,因此建議以區間格局來看待,採高空低補為主。
◆當日重要訊息
彭博社報導指出,鑑於經濟復甦趨緩,而且日本政府施加壓力,日本央行緊急會議決議擴大銀行放貸的規模,為今年3 月來首度擴大刺激政策。
日本央行發布聲明表示,銀行貸工具的資金總額由20 兆日圓向上增加10 兆日圓至30 兆日圓。
擴增的10 兆日圓的貸款工具期限為6 個月,此前的20 兆日圓貸款工具期限仍維持在3 個月。
瑞銀駐東京資深經濟專家會田卓司在聲明發布前表示,日本央行進一步寬鬆貨幣舉動還不足以扭轉市場趨勢,但是卻可讓日本市場更易於趕上全球市場反彈的腳步。
日本央行週一的決策,反映了市場對於先進經濟體成長憂心逐步升高的情形。日前美國方面在傳達了對進一步祭出貨幣刺激手段採取開放態度後,日本央行也於週一召開緊急會議。
- Aug 30 Mon 2010 16:52
亞洲傳統產業股龍頭(昭)
名稱 | 成交 | 漲跌 | 漲% |
微軟 | 23.93 | 0.11 | 0.46 |
英特爾 | 18.37 | 0.19 | 1.05 |
思科 | 20.81 | 0.11 | 0.53 |
新惠普 | 38.00 | -0.22 | -0.58 |
IBM | 124.73 | 1.95 | 1.59 |
戴爾 | 11.89 | 0.14 | 1.17 |
應用材料 | 10.69 | 0.16 | 1.47 |
摩托羅拉 | 7.68 | 0.18 | 2.40 |
美光 | 6.83 | 0.05 | 0.74 |
超微 | 6.08 | 0.21 | 3.58 |
德州儀器 | 24.15 | 0.32 | 1.34 |
諾基亞 | 8.66 | -0.06 | -0.69 |
電子海灣 | 23.18 | 0.45 | 1.98 |
雅虎 | 13.43 | 0.22 | 1.67 |
谷歌 | 458.83 | 7.85 | 1.74 |
- Aug 30 Mon 2010 16:47
國際股市(昭)
- Aug 30 Mon 2010 16:40
熱門ETF(昭)