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日期：2011年 8月 5日

※盤勢分析

　　電子傳產股重挫 拖累大盤跌破8400點

　　近期美國經濟數據表現不理想，包括ISM製造業指數創兩年來新低，加上歐
洲債務危機不明朗，導致全球股市呈現震盪走勢，前日市場傳出美國經濟若持續
衰退，政府可能祭出第三波量化寬鬆政策，激勵美股前日向上攀升，道瓊工業指
數上揚29.82點，結束了美股連續8天的跌勢，然而亞洲股市並未脫離國際經濟減
緩的影響，昨天台股走勢持續重挫，終場下跌139.59點，收8317.27點，跌幅達
1.65%，成交金額達1408.17億元。

　　美國週一公佈七月份ISM製造業指數，指數來到50.9，其中製造業新訂單指
數甚至跌破50來到了49.2的衰退期，加上信評機構Moody’s恐調降美國AAA債信
平等，導致美國連續8天走跌，前日市場甚至大膽預估，若美國經濟持續惡化，
FED將有可能祭出第三次量化寬鬆政策QE3來刺激經濟，導致美股前日呈現開低走
高走勢，結束連續8日來的跌勢，但短期內國際經濟成長仍然緩慢，短期內預估
呈現震盪機會較高。

　　昨天電子股持續走弱，跌幅達1.98%，其中包括高價股大立光、宏達電跌幅
分跌達4.21%、2.18%，可成亦下殺跌停，先前營收表現亮眼之個股，明顯出現獲
利了結，賣壓湧出現象，另外光電類股持續下跌，跌幅達3.98%，其中面板雙虎
奇美電及友達跌幅均超過4%，由於國際經濟減緩，消費力道減弱，導致外資看衰
下半年面板成長力道賣壓湧出，而LED族群同樣第三季訂單不明朗，包括晶電、
艾笛森、璨圓及新世紀跌幅均超過3%，至於半導體族群則下跌1.41%，其中聯發
科跌幅最深達5.57%，由於先前台積電、矽品及聯電法說會均對第三季半導體看
法較為保守，市場預估第三季恐出現旺季不旺現象，導致半導體族群頻頻重挫，
亦拖累整體電子類股走勢。

　　傳產類股部分，各大類股股價紛紛走跌，其中以橡膠跌幅最深達6.05%，另
外貿易、玻璃跌幅分別達4.39%及4.3%，而台塑及台化受到停工影響，股價持續
下探，跌幅均達2%以上，預估台塑集團廠房停工，將影響下半年台塑集團營收成
長，短期內股價恐持續震盪。昨天金融類股表現最為亮眼，盤中一度成為撐盤焦
點，但尾盤終究敵不過大盤賣壓湧出，漲幅持續縮減至0.34%，其中包括第一金
、合庫、兆豐金及華南金漲幅均達1%以上。

　　昨天大盤持續下跌，再度跌破前日低點，三日內下跌384點，由於前日向下
跳空跌破年線，加上昨天賣壓持續湧出，明顯M型頭成立，較不利於未來多頭走
勢，因此短期內仍須觀察大盤仍否向上回補跳空缺口，否則向下探底機會將會持
續擴大。
 
　　國際經濟成長趨緩，消費力道不足，導致電子產業恐出現旺季不旺現象，加
上近期多檔營收成長動能較佳的個股，昨天均出現獲利了結，賣壓湧出，另外台
塑集團停工事件，對於傳產類股股價仍然較為不利，因此短期內仍建議保守觀望
。
 
※個股名稱重點說明
 
‧中華電 2412
　看好近期台灣赴大陸旅遊人數持續增加，中華電信與中國電信將合作，推出
　WiFi無線上網漫遊服務，加上近期推出無線上網回饋方案，有利於帶動下半年
　用戶成長，營收持續攀升。
 
‧美利達 9914
　中國自行車銷售快速成長，有利於帶動第三季營收持續攀升，預估下半年營收
　將高於上半年，加上新車種出貨，有利於帶動第三季ASP攀升，有助於毛利率
　及獲利成長。