陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2011年 6月28日

※盤勢分析
 
　　多空拉拒，大盤力守年線

　　大盤歷經連3週走低，跌勢仍未有明顯休止，週一再度受到美股重挫拖累，
加權指數一開盤就跳空開低並跌破年線，重量級權值股包含日月光、鴻海、台積
電、國泰金等皆創下波段低點，所幸年線發揮支撐，終場跌幅收歛；19大類呈現
跌多漲少，玻陶、汽車、電器、水泥等上漲，造紙、電子、百貨、營建、鋼鐵等
類股則是收黑。終場加權指數下跌32.67點，收在8500.16點，成交量為893.84億
元；店頭市場逆勢上揚，OTC指數終場上漲0.25點，收在132.14點，成交量為
131.91億元。

　　近期因進入暑假傳統旺季及陸客自由行開放題材而表現相對亮眼的觀光及百
貨個股，週一紛紛出現漲多休息；取而代之的是因報價節節下滑而波段走跌的太
陽能族群，股價跌深後群起展開反彈，茂迪、中美晶、碩禾、合晶等皆呈現中長
紅；此外汽車股的和泰車、裕日車，航空股的華航、長榮航及華寶、威盛、燦星
網、英濟等零星個股亦有不錯表現。至於弱勢股除了持續探低的個股外，日月光
、力成、緯創、台積電等股跌破頸線，反彈後轉弱則有華通、信昌化、立錡、矽
品等股，前述弱勢格局個股，操作上應謹慎為宜。

　　就當前大盤格局而言，不論在技術面、籌碼面依然都不利於多方，加上盤勢
空方氣氛彌漫、盤面欠缺多方主流，國際股市也受歐債疑慮影響而表現疲弱，大
盤後續確實還有修正的疑慮；不過原本跌幅相對落後國際股市的台股，近期在補
跌效應發酵下跌勢加速，目前二個月修正幅度已與國際主要股市相當，補跌效應
已不復存在；由於加權指數連3週周K線收黑並下跌逾500點，指數和月季線負乖
離持續擴大，加上年線是多方最後防線，應會出現多方抵抗力道。

　　最後，大盤98年初至今的中長多走勢，從未有連續4週K線收黑的情況，因此
大盤週一跳空開低後，本週K線有機會收紅，雖週指數不一定上漲，但以周一跳
空的低點來看，本週指數下檔空間應是有限；惟應留意縱使大盤在年線附近有機
會醞釀反彈，不過大盤空方架構不變，後續仍有整理修正疑慮，故操作重點在於
持股調整以控制風險，持股水位過高者應趁反彈減少持股，而空手欲搶短者，則
應酌量並嚴設損益點。

 
 

  


.CBP-->B57

日期：2011年 6月27日

※盤勢分析
 
　　國際利空測試，回測支撐力道

　　週四美股出現戲劇性轉折，早盤受到利空經濟數據導致美股大幅重挫，但尾
盤歐盟與IMF批准希臘緊縮計劃傳出，令歐洲主權債務危機暫得緩解，尾盤反彈
收斂跌幅，留176點的長下影線，費城半導體甚至翻紅作收。24日台股開平走低
，塑化、DRAM以及半導體賣壓沈重，壓抑大盤空間。19大類股方面，以運輸、營
建以及電纜表現較佳，而塑膠仍為領跌重心。終場加權指數小跌34.45點，收在
8532.83點，成交量為920.56億元；店頭市場OTC指數終場下跌0.16點，收在
131.89點，成交量為123.24億元。

　　塑化族群一連幾日來的重挫，成為壓抑大盤指數最大元兇。由於國際油價滑
落，加上台塑集團示警下半年展望不甚樂觀，導致市場氣氛保守看待塑化景氣，
法人紛紛出清持股，賣壓沈重。而DRAM和LCD也是利空雲集，除了報價持續下滑
，加上產能利用率下降，終端需求不濟導致旺季不旺的雜音甚囂塵上，股價連番
破底。

　　僅靠觀光、百貨以及金融類股撐盤難以持久，雖然陸客自由行利多可望刺激
族群股價走揚，但權值並不高，對於指數空間有限。金融類股漲勢不連續，頂多
維持盤勢穩定，並無法帶動上攻氣勢，最終關鍵還是回到電子類股身上，由於目
前歐美景氣成長趨緩，各家公司展望略顯保守，因此對於第三季營收獲利而言，
是一大隱憂，並且面臨國際局勢不佳的窘境，更是增添復甦疑雲的衝擊，電子類
股持續疲軟。

　　近日國際局勢動盪加劇，多空消息激戰拉扯，台股也隨之波動起舞。由於資
金量能明顯不足，反彈上攻氣勢倍受阻礙，一有風吹草動，市場見風轉舵相當快
速。就技術面而言，目前均線全面轉折向下，扣抵壓力日趨加重，由於目前盤面
結構創新低個股大幅增加，而融資大幅退場，顯示整體氣氛較為悲觀，僅靠權值
個股支撐加權指數，不利台股向上動能，若短期內無法扭轉局勢，一旦跌破年線
(8480點)支撐，恐將再現一波大逃殺，因此，近期操作策略上宜謹慎保守以對，
搶反彈需見好就收，宜短不宜長，中長線布局時機點仍須再觀察，靜待局勢較為
明朗，再重新介入。

 
 

  


.CBP-->B57

日期：2011年 6月27日

※盤勢分析
 
　　國際利空測試，回測支撐力道

　　週四美股出現戲劇性轉折，早盤受到利空經濟數據導致美股大幅重挫，但尾
盤歐盟與IMF批准希臘緊縮計劃傳出，令歐洲主權債務危機暫得緩解，尾盤反彈
收斂跌幅，留176點的長下影線，費城半導體甚至翻紅作收。24日台股開平走低
，塑化、DRAM以及半導體賣壓沈重，壓抑大盤空間。19大類股方面，以運輸、營
建以及電纜表現較佳，而塑膠仍為領跌重心。終場加權指數小跌34.45點，收在
8532.83點，成交量為920.56億元；店頭市場OTC指數終場下跌0.16點，收在
131.89點，成交量為123.24億元。

　　塑化族群一連幾日來的重挫，成為壓抑大盤指數最大元兇。由於國際油價滑
落，加上台塑集團示警下半年展望不甚樂觀，導致市場氣氛保守看待塑化景氣，
法人紛紛出清持股，賣壓沈重。而DRAM和LCD也是利空雲集，除了報價持續下滑
，加上產能利用率下降，終端需求不濟導致旺季不旺的雜音甚囂塵上，股價連番
破底。

　　僅靠觀光、百貨以及金融類股撐盤難以持久，雖然陸客自由行利多可望刺激
族群股價走揚，但權值並不高，對於指數空間有限。金融類股漲勢不連續，頂多
維持盤勢穩定，並無法帶動上攻氣勢，最終關鍵還是回到電子類股身上，由於目
前歐美景氣成長趨緩，各家公司展望略顯保守，因此對於第三季營收獲利而言，
是一大隱憂，並且面臨國際局勢不佳的窘境，更是增添復甦疑雲的衝擊，電子類
股持續疲軟。

　　近日國際局勢動盪加劇，多空消息激戰拉扯，台股也隨之波動起舞。由於資
金量能明顯不足，反彈上攻氣勢倍受阻礙，一有風吹草動，市場見風轉舵相當快
速。就技術面而言，目前均線全面轉折向下，扣抵壓力日趨加重，由於目前盤面
結構創新低個股大幅增加，而融資大幅退場，顯示整體氣氛較為悲觀，僅靠權值
個股支撐加權指數，不利台股向上動能，若短期內無法扭轉局勢，一旦跌破年線
(8480點)支撐，恐將再現一波大逃殺，因此，近期操作策略上宜謹慎保守以對，
搶反彈需見好就收，宜短不宜長，中長線布局時機點仍須再觀察，靜待局勢較為
明朗，再重新介入。

 
 

  


.CBP-->B57

日期：2011年 6月27日

※盤勢分析
 
　　國際利空測試，回測支撐力道

　　週四美股出現戲劇性轉折，早盤受到利空經濟數據導致美股大幅重挫，但尾
盤歐盟與IMF批准希臘緊縮計劃傳出，令歐洲主權債務危機暫得緩解，尾盤反彈
收斂跌幅，留176點的長下影線，費城半導體甚至翻紅作收。24日台股開平走低
，塑化、DRAM以及半導體賣壓沈重，壓抑大盤空間。19大類股方面，以運輸、營
建以及電纜表現較佳，而塑膠仍為領跌重心。終場加權指數小跌34.45點，收在
8532.83點，成交量為920.56億元；店頭市場OTC指數終場下跌0.16點，收在
131.89點，成交量為123.24億元。

　　塑化族群一連幾日來的重挫，成為壓抑大盤指數最大元兇。由於國際油價滑
落，加上台塑集團示警下半年展望不甚樂觀，導致市場氣氛保守看待塑化景氣，
法人紛紛出清持股，賣壓沈重。而DRAM和LCD也是利空雲集，除了報價持續下滑
，加上產能利用率下降，終端需求不濟導致旺季不旺的雜音甚囂塵上，股價連番
破底。

　　僅靠觀光、百貨以及金融類股撐盤難以持久，雖然陸客自由行利多可望刺激
族群股價走揚，但權值並不高，對於指數空間有限。金融類股漲勢不連續，頂多
維持盤勢穩定，並無法帶動上攻氣勢，最終關鍵還是回到電子類股身上，由於目
前歐美景氣成長趨緩，各家公司展望略顯保守，因此對於第三季營收獲利而言，
是一大隱憂，並且面臨國際局勢不佳的窘境，更是增添復甦疑雲的衝擊，電子類
股持續疲軟。

　　近日國際局勢動盪加劇，多空消息激戰拉扯，台股也隨之波動起舞。由於資
金量能明顯不足，反彈上攻氣勢倍受阻礙，一有風吹草動，市場見風轉舵相當快
速。就技術面而言，目前均線全面轉折向下，扣抵壓力日趨加重，由於目前盤面
結構創新低個股大幅增加，而融資大幅退場，顯示整體氣氛較為悲觀，僅靠權值
個股支撐加權指數，不利台股向上動能，若短期內無法扭轉局勢，一旦跌破年線
(8480點)支撐，恐將再現一波大逃殺，因此，近期操作策略上宜謹慎保守以對，
搶反彈需見好就收，宜短不宜長，中長線布局時機點仍須再觀察，靜待局勢較為
明朗，再重新介入。

 
 

  


.CBP-->B57

日期：2011年 6月27日

※盤勢分析
 
　　國際利空測試，回測支撐力道

　　週四美股出現戲劇性轉折，早盤受到利空經濟數據導致美股大幅重挫，但尾
盤歐盟與IMF批准希臘緊縮計劃傳出，令歐洲主權債務危機暫得緩解，尾盤反彈
收斂跌幅，留176點的長下影線，費城半導體甚至翻紅作收。24日台股開平走低
，塑化、DRAM以及半導體賣壓沈重，壓抑大盤空間。19大類股方面，以運輸、營
建以及電纜表現較佳，而塑膠仍為領跌重心。終場加權指數小跌34.45點，收在
8532.83點，成交量為920.56億元；店頭市場OTC指數終場下跌0.16點，收在
131.89點，成交量為123.24億元。

　　塑化族群一連幾日來的重挫，成為壓抑大盤指數最大元兇。由於國際油價滑
落，加上台塑集團示警下半年展望不甚樂觀，導致市場氣氛保守看待塑化景氣，
法人紛紛出清持股，賣壓沈重。而DRAM和LCD也是利空雲集，除了報價持續下滑
，加上產能利用率下降，終端需求不濟導致旺季不旺的雜音甚囂塵上，股價連番
破底。

　　僅靠觀光、百貨以及金融類股撐盤難以持久，雖然陸客自由行利多可望刺激
族群股價走揚，但權值並不高，對於指數空間有限。金融類股漲勢不連續，頂多
維持盤勢穩定，並無法帶動上攻氣勢，最終關鍵還是回到電子類股身上，由於目
前歐美景氣成長趨緩，各家公司展望略顯保守，因此對於第三季營收獲利而言，
是一大隱憂，並且面臨國際局勢不佳的窘境，更是增添復甦疑雲的衝擊，電子類
股持續疲軟。

　　近日國際局勢動盪加劇，多空消息激戰拉扯，台股也隨之波動起舞。由於資
金量能明顯不足，反彈上攻氣勢倍受阻礙，一有風吹草動，市場見風轉舵相當快
速。就技術面而言，目前均線全面轉折向下，扣抵壓力日趨加重，由於目前盤面
結構創新低個股大幅增加，而融資大幅退場，顯示整體氣氛較為悲觀，僅靠權值
個股支撐加權指數，不利台股向上動能，若短期內無法扭轉局勢，一旦跌破年線
(8480點)支撐，恐將再現一波大逃殺，因此，近期操作策略上宜謹慎保守以對，
搶反彈需見好就收，宜短不宜長，中長線布局時機點仍須再觀察，靜待局勢較為
明朗，再重新介入。

 
 

  


日期：2011年 6月24日

※盤勢分析

　　電金走疲人氣流失　金融電子權值不動則將再探底

　　週四台股呈現區間震盪走勢，大盤雖試圖穩住於五日均線之上，惟電金無力
使大盤終未能守穩五日均線。電子依舊佔大盤成交比重達六成但主要類股走弱，
金融盤軟交投不如週三熱絡，反而是傳產的營建、汽車、觀光、百貨走勢相對強
勁，其中尤以陸客來台概念股呈現積極走揚狀態。委賣委買均值再度拉近，在觀
望氣息濃下，大盤成交值出現自6/9日810.46億元以來的新低量。尾盤強勢次族
群包括觀光、汽車、營建、大宗物資、機電，及電子類股的遊戲軟體、電池等類
股。弱勢族群則包括橡膠、貨櫃航運、塑膠、化工等，電子族群跌幅達到1%以上
的次產業則有機殼、太陽能、散熱模組、IC製造、LCD面板、觸控、晶圓代工、
被動元件、封測等。

　　FED表示經濟復甦步調可能比預期的緩慢，宜將利率維持額外低點且持續一
段更長的時間，伯南克表示還得再召開 2-3 次政策會議，或甚至更久時間以後
，才會對基準利率做出變更。因其政策仍將延續，美股走疲，歐股及亞股則以漲
跌互見來反應。在歐債風波漸息、FED貨幣政策近期又無更動可能之下，大盤觀
望氣氛濃厚，市場資金在無主流類股可循之下，只得尋求近期陸客自由行題材，
使相關類股表現強勁。

　　觀察盤面，近期雖電子有iPhone即將於九月推新機、友達參股龍飛過關等利
多訊息，但電子權值類股僅持穩，上游各次產業包括晶圓代工、封測及被動元件
等，都呈現疲態，而金融類股在多檔金控出現1%以上跌幅下，人氣不如之前，成
交比重亦見消退。在二大主流皆未有所積極作為，而傳產中，塑化有台塑集團表
示下半年業績將不如上半年狀況、紐約輕甜原油已拉回至95美元左右，使得塑化
、紡纖亦見走跌，雖然，有陸客自由行利多題材，可望對內需類股包括觀光、百
貨及食品等帶來商機，但整體而言，大盤並無明顯主流，致使人氣流失。

　　以類股漲跌幅來觀察，本週至週四為止，只有觀光、百貨、汽車等出現較明
確的漲幅，金融雖使大盤短線暫免去跌破年線危機，但整體亦僅撐盤而已，於此
並無大力拉升跡象，而電子在電子零組件、光電、其他電子大幅走跌的狀況下，
加以高價股及權值股就如同金融僅曇花一現似地扮演撐盤角色後，對大盤反彈助
力漸小，是以，在金融及電子撐盤力道開始減弱，傳產亦僅限內需等少部份類股
走揚狀況下，人氣有再度流失狀況，前波低點8518.66點及年線支撐仍待測。

　　大盤反彈後僅出現一紅K，週三及週四均以黑K作收，雖未再見長黑棒，但人
氣衰減成交值又急縮至900億以下，顯示多頭再偏向保守，而空頭氣焰有加溫現
象。因此波小反彈連8700點都未能觸及，顯示反彈力道偏弱，也使季線(8849.03
點)於週四出現走跌現象，由於其扣抵指數區為逐漸上移至8550~8600點，甚至下
週即將扣扺8700點以上相對高檔區，所以，在大盤無法出現長紅站上8700點以上
的狀況下，季線恐延續走跌狀況。而月線(8819.75點)在扣抵8800點以上高檔區
的狀況下，下跌速度將加快，其繼跌破季線後，亦即將跌破半年線(8814.83點)
，在短中期均線均已翻空的狀況之下，若金融及電子權值、高價股沒有再次上攻
撐盤，那大盤勢必下探年線(8476.06點)，其至三尊頭下跌滿足點約在8360點左
右。
 
　　電、金走疲，傳產僅餘陸客自由行內需概念股走強，但顯然無法吸引人氣回
籠，反而在買盤縮手下，大盤成交量再次快速萎縮至900億元以下，手中爆量走
低個股不宜再留，若電子權值、高價股及金融亦持續走跌，宜當心大型股再次輪
為外資殺盤對象。而內需股在陸客自由行題材，以及短線無明顯主流下，成為人
氣焦點，但因其政策仍有人數限制，短期間業績挹注有限，短線操作不過度追高
為宜。

※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　NB 與Monitor 背光的全球市佔率達30%，TV僅4~5%，受惠LED背光設計促使TV
　導光板持續薄型化，預估下半年採用射出製程的TV產品比重將明顯拉升。NB及
　TV液晶模組新產能、預計將於今年第三季開出，助於瑞儀營收持續成長。

‧遠百2903
　旗下包括遠百及SOGO兩品牌，兩岸布局完整，未來陸客消費比重可望提升。今
　年預計新增板橋中本購物中心及台中大遠百，新竹風城亦預計於今年3Q開幕，
　有利淨利率提升。其擁有的信義A13地上權，以及板橋新館購物中心，具有潛
　在開發利益。
 
‧華寶8078
　受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200美
　元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利。
　MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反應不
　惡。
 

  


日期：2011年 6月24日

※盤勢分析

　　電金走疲人氣流失　金融電子權值不動則將再探底

　　週四台股呈現區間震盪走勢，大盤雖試圖穩住於五日均線之上，惟電金無力
使大盤終未能守穩五日均線。電子依舊佔大盤成交比重達六成但主要類股走弱，
金融盤軟交投不如週三熱絡，反而是傳產的營建、汽車、觀光、百貨走勢相對強
勁，其中尤以陸客來台概念股呈現積極走揚狀態。委賣委買均值再度拉近，在觀
望氣息濃下，大盤成交值出現自6/9日810.46億元以來的新低量。尾盤強勢次族
群包括觀光、汽車、營建、大宗物資、機電，及電子類股的遊戲軟體、電池等類
股。弱勢族群則包括橡膠、貨櫃航運、塑膠、化工等，電子族群跌幅達到1%以上
的次產業則有機殼、太陽能、散熱模組、IC製造、LCD面板、觸控、晶圓代工、
被動元件、封測等。

　　FED表示經濟復甦步調可能比預期的緩慢，宜將利率維持額外低點且持續一
段更長的時間，伯南克表示還得再召開 2-3 次政策會議，或甚至更久時間以後
，才會對基準利率做出變更。因其政策仍將延續，美股走疲，歐股及亞股則以漲
跌互見來反應。在歐債風波漸息、FED貨幣政策近期又無更動可能之下，大盤觀
望氣氛濃厚，市場資金在無主流類股可循之下，只得尋求近期陸客自由行題材，
使相關類股表現強勁。

　　觀察盤面，近期雖電子有iPhone即將於九月推新機、友達參股龍飛過關等利
多訊息，但電子權值類股僅持穩，上游各次產業包括晶圓代工、封測及被動元件
等，都呈現疲態，而金融類股在多檔金控出現1%以上跌幅下，人氣不如之前，成
交比重亦見消退。在二大主流皆未有所積極作為，而傳產中，塑化有台塑集團表
示下半年業績將不如上半年狀況、紐約輕甜原油已拉回至95美元左右，使得塑化
、紡纖亦見走跌，雖然，有陸客自由行利多題材，可望對內需類股包括觀光、百
貨及食品等帶來商機，但整體而言，大盤並無明顯主流，致使人氣流失。

　　以類股漲跌幅來觀察，本週至週四為止，只有觀光、百貨、汽車等出現較明
確的漲幅，金融雖使大盤短線暫免去跌破年線危機，但整體亦僅撐盤而已，於此
並無大力拉升跡象，而電子在電子零組件、光電、其他電子大幅走跌的狀況下，
加以高價股及權值股就如同金融僅曇花一現似地扮演撐盤角色後，對大盤反彈助
力漸小，是以，在金融及電子撐盤力道開始減弱，傳產亦僅限內需等少部份類股
走揚狀況下，人氣有再度流失狀況，前波低點8518.66點及年線支撐仍待測。

　　大盤反彈後僅出現一紅K，週三及週四均以黑K作收，雖未再見長黑棒，但人
氣衰減成交值又急縮至900億以下，顯示多頭再偏向保守，而空頭氣焰有加溫現
象。因此波小反彈連8700點都未能觸及，顯示反彈力道偏弱，也使季線(8849.03
點)於週四出現走跌現象，由於其扣抵指數區為逐漸上移至8550~8600點，甚至下
週即將扣扺8700點以上相對高檔區，所以，在大盤無法出現長紅站上8700點以上
的狀況下，季線恐延續走跌狀況。而月線(8819.75點)在扣抵8800點以上高檔區
的狀況下，下跌速度將加快，其繼跌破季線後，亦即將跌破半年線(8814.83點)
，在短中期均線均已翻空的狀況之下，若金融及電子權值、高價股沒有再次上攻
撐盤，那大盤勢必下探年線(8476.06點)，其至三尊頭下跌滿足點約在8360點左
右。
 
　　電、金走疲，傳產僅餘陸客自由行內需概念股走強，但顯然無法吸引人氣回
籠，反而在買盤縮手下，大盤成交量再次快速萎縮至900億元以下，手中爆量走
低個股不宜再留，若電子權值、高價股及金融亦持續走跌，宜當心大型股再次輪
為外資殺盤對象。而內需股在陸客自由行題材，以及短線無明顯主流下，成為人
氣焦點，但因其政策仍有人數限制，短期間業績挹注有限，短線操作不過度追高
為宜。

※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　NB 與Monitor 背光的全球市佔率達30%，TV僅4~5%，受惠LED背光設計促使TV
　導光板持續薄型化，預估下半年採用射出製程的TV產品比重將明顯拉升。NB及
　TV液晶模組新產能、預計將於今年第三季開出，助於瑞儀營收持續成長。

‧遠百2903
　旗下包括遠百及SOGO兩品牌，兩岸布局完整，未來陸客消費比重可望提升。今
　年預計新增板橋中本購物中心及台中大遠百，新竹風城亦預計於今年3Q開幕，
　有利淨利率提升。其擁有的信義A13地上權，以及板橋新館購物中心，具有潛
　在開發利益。
 
‧華寶8078
　受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200美
　元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利。
　MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反應不
　惡。
 

  


日期：2011年 6月24日

※盤勢分析

　　電金走疲人氣流失　金融電子權值不動則將再探底

　　週四台股呈現區間震盪走勢，大盤雖試圖穩住於五日均線之上，惟電金無力
使大盤終未能守穩五日均線。電子依舊佔大盤成交比重達六成但主要類股走弱，
金融盤軟交投不如週三熱絡，反而是傳產的營建、汽車、觀光、百貨走勢相對強
勁，其中尤以陸客來台概念股呈現積極走揚狀態。委賣委買均值再度拉近，在觀
望氣息濃下，大盤成交值出現自6/9日810.46億元以來的新低量。尾盤強勢次族
群包括觀光、汽車、營建、大宗物資、機電，及電子類股的遊戲軟體、電池等類
股。弱勢族群則包括橡膠、貨櫃航運、塑膠、化工等，電子族群跌幅達到1%以上
的次產業則有機殼、太陽能、散熱模組、IC製造、LCD面板、觸控、晶圓代工、
被動元件、封測等。

　　FED表示經濟復甦步調可能比預期的緩慢，宜將利率維持額外低點且持續一
段更長的時間，伯南克表示還得再召開 2-3 次政策會議，或甚至更久時間以後
，才會對基準利率做出變更。因其政策仍將延續，美股走疲，歐股及亞股則以漲
跌互見來反應。在歐債風波漸息、FED貨幣政策近期又無更動可能之下，大盤觀
望氣氛濃厚，市場資金在無主流類股可循之下，只得尋求近期陸客自由行題材，
使相關類股表現強勁。

　　觀察盤面，近期雖電子有iPhone即將於九月推新機、友達參股龍飛過關等利
多訊息，但電子權值類股僅持穩，上游各次產業包括晶圓代工、封測及被動元件
等，都呈現疲態，而金融類股在多檔金控出現1%以上跌幅下，人氣不如之前，成
交比重亦見消退。在二大主流皆未有所積極作為，而傳產中，塑化有台塑集團表
示下半年業績將不如上半年狀況、紐約輕甜原油已拉回至95美元左右，使得塑化
、紡纖亦見走跌，雖然，有陸客自由行利多題材，可望對內需類股包括觀光、百
貨及食品等帶來商機，但整體而言，大盤並無明顯主流，致使人氣流失。

　　以類股漲跌幅來觀察，本週至週四為止，只有觀光、百貨、汽車等出現較明
確的漲幅，金融雖使大盤短線暫免去跌破年線危機，但整體亦僅撐盤而已，於此
並無大力拉升跡象，而電子在電子零組件、光電、其他電子大幅走跌的狀況下，
加以高價股及權值股就如同金融僅曇花一現似地扮演撐盤角色後，對大盤反彈助
力漸小，是以，在金融及電子撐盤力道開始減弱，傳產亦僅限內需等少部份類股
走揚狀況下，人氣有再度流失狀況，前波低點8518.66點及年線支撐仍待測。

　　大盤反彈後僅出現一紅K，週三及週四均以黑K作收，雖未再見長黑棒，但人
氣衰減成交值又急縮至900億以下，顯示多頭再偏向保守，而空頭氣焰有加溫現
象。因此波小反彈連8700點都未能觸及，顯示反彈力道偏弱，也使季線(8849.03
點)於週四出現走跌現象，由於其扣抵指數區為逐漸上移至8550~8600點，甚至下
週即將扣扺8700點以上相對高檔區，所以，在大盤無法出現長紅站上8700點以上
的狀況下，季線恐延續走跌狀況。而月線(8819.75點)在扣抵8800點以上高檔區
的狀況下，下跌速度將加快，其繼跌破季線後，亦即將跌破半年線(8814.83點)
，在短中期均線均已翻空的狀況之下，若金融及電子權值、高價股沒有再次上攻
撐盤，那大盤勢必下探年線(8476.06點)，其至三尊頭下跌滿足點約在8360點左
右。
 
　　電、金走疲，傳產僅餘陸客自由行內需概念股走強，但顯然無法吸引人氣回
籠，反而在買盤縮手下，大盤成交量再次快速萎縮至900億元以下，手中爆量走
低個股不宜再留，若電子權值、高價股及金融亦持續走跌，宜當心大型股再次輪
為外資殺盤對象。而內需股在陸客自由行題材，以及短線無明顯主流下，成為人
氣焦點，但因其政策仍有人數限制，短期間業績挹注有限，短線操作不過度追高
為宜。

※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　NB 與Monitor 背光的全球市佔率達30%，TV僅4~5%，受惠LED背光設計促使TV
　導光板持續薄型化，預估下半年採用射出製程的TV產品比重將明顯拉升。NB及
　TV液晶模組新產能、預計將於今年第三季開出，助於瑞儀營收持續成長。

‧遠百2903
　旗下包括遠百及SOGO兩品牌，兩岸布局完整，未來陸客消費比重可望提升。今
　年預計新增板橋中本購物中心及台中大遠百，新竹風城亦預計於今年3Q開幕，
　有利淨利率提升。其擁有的信義A13地上權，以及板橋新館購物中心，具有潛
　在開發利益。
 
‧華寶8078
　受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200美
　元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利。
　MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反應不
　惡。
 

  


日期：2011年 6月24日

※盤勢分析

　　電金走疲人氣流失　金融電子權值不動則將再探底

　　週四台股呈現區間震盪走勢，大盤雖試圖穩住於五日均線之上，惟電金無力
使大盤終未能守穩五日均線。電子依舊佔大盤成交比重達六成但主要類股走弱，
金融盤軟交投不如週三熱絡，反而是傳產的營建、汽車、觀光、百貨走勢相對強
勁，其中尤以陸客來台概念股呈現積極走揚狀態。委賣委買均值再度拉近，在觀
望氣息濃下，大盤成交值出現自6/9日810.46億元以來的新低量。尾盤強勢次族
群包括觀光、汽車、營建、大宗物資、機電，及電子類股的遊戲軟體、電池等類
股。弱勢族群則包括橡膠、貨櫃航運、塑膠、化工等，電子族群跌幅達到1%以上
的次產業則有機殼、太陽能、散熱模組、IC製造、LCD面板、觸控、晶圓代工、
被動元件、封測等。

　　FED表示經濟復甦步調可能比預期的緩慢，宜將利率維持額外低點且持續一
段更長的時間，伯南克表示還得再召開 2-3 次政策會議，或甚至更久時間以後
，才會對基準利率做出變更。因其政策仍將延續，美股走疲，歐股及亞股則以漲
跌互見來反應。在歐債風波漸息、FED貨幣政策近期又無更動可能之下，大盤觀
望氣氛濃厚，市場資金在無主流類股可循之下，只得尋求近期陸客自由行題材，
使相關類股表現強勁。

　　觀察盤面，近期雖電子有iPhone即將於九月推新機、友達參股龍飛過關等利
多訊息，但電子權值類股僅持穩，上游各次產業包括晶圓代工、封測及被動元件
等，都呈現疲態，而金融類股在多檔金控出現1%以上跌幅下，人氣不如之前，成
交比重亦見消退。在二大主流皆未有所積極作為，而傳產中，塑化有台塑集團表
示下半年業績將不如上半年狀況、紐約輕甜原油已拉回至95美元左右，使得塑化
、紡纖亦見走跌，雖然，有陸客自由行利多題材，可望對內需類股包括觀光、百
貨及食品等帶來商機，但整體而言，大盤並無明顯主流，致使人氣流失。

　　以類股漲跌幅來觀察，本週至週四為止，只有觀光、百貨、汽車等出現較明
確的漲幅，金融雖使大盤短線暫免去跌破年線危機，但整體亦僅撐盤而已，於此
並無大力拉升跡象，而電子在電子零組件、光電、其他電子大幅走跌的狀況下，
加以高價股及權值股就如同金融僅曇花一現似地扮演撐盤角色後，對大盤反彈助
力漸小，是以，在金融及電子撐盤力道開始減弱，傳產亦僅限內需等少部份類股
走揚狀況下，人氣有再度流失狀況，前波低點8518.66點及年線支撐仍待測。

　　大盤反彈後僅出現一紅K，週三及週四均以黑K作收，雖未再見長黑棒，但人
氣衰減成交值又急縮至900億以下，顯示多頭再偏向保守，而空頭氣焰有加溫現
象。因此波小反彈連8700點都未能觸及，顯示反彈力道偏弱，也使季線(8849.03
點)於週四出現走跌現象，由於其扣抵指數區為逐漸上移至8550~8600點，甚至下
週即將扣扺8700點以上相對高檔區，所以，在大盤無法出現長紅站上8700點以上
的狀況下，季線恐延續走跌狀況。而月線(8819.75點)在扣抵8800點以上高檔區
的狀況下，下跌速度將加快，其繼跌破季線後，亦即將跌破半年線(8814.83點)
，在短中期均線均已翻空的狀況之下，若金融及電子權值、高價股沒有再次上攻
撐盤，那大盤勢必下探年線(8476.06點)，其至三尊頭下跌滿足點約在8360點左
右。
 
　　電、金走疲，傳產僅餘陸客自由行內需概念股走強，但顯然無法吸引人氣回
籠，反而在買盤縮手下，大盤成交量再次快速萎縮至900億元以下，手中爆量走
低個股不宜再留，若電子權值、高價股及金融亦持續走跌，宜當心大型股再次輪
為外資殺盤對象。而內需股在陸客自由行題材，以及短線無明顯主流下，成為人
氣焦點，但因其政策仍有人數限制，短期間業績挹注有限，短線操作不過度追高
為宜。

※個股名稱重點說明
 
‧瑞儀6176
　NB 與Monitor 背光的全球市佔率達30%，TV僅4~5%，受惠LED背光設計促使TV
　導光板持續薄型化，預估下半年採用射出製程的TV產品比重將明顯拉升。NB及
　TV液晶模組新產能、預計將於今年第三季開出，助於瑞儀營收持續成長。

‧遠百2903
　旗下包括遠百及SOGO兩品牌，兩岸布局完整，未來陸客消費比重可望提升。今
　年預計新增板橋中本購物中心及台中大遠百，新竹風城亦預計於今年3Q開幕，
　有利淨利率提升。其擁有的信義A13地上權，以及板橋新館購物中心，具有潛
　在開發利益。
 
‧華寶8078
　受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200美
　元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利。
　MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反應不
　惡。
 

  


日期：2011年 6月23日

※大盤分析

  醞釀反彈，資金輪動

  週二市場焦點圍繞在希臘國會議員對內閣進行不信任投票案，投資人預期希
臘能避免主權債務違約，激勵歐美股市上揚。週三台股開高後，買氣不濟，緩步
收斂漲幅；19大類股方面，以化生、玻陶、電機以及金融漲幅較高，而塑膠和百
貨類股跌幅較深。終場加權指數小漲23.42點，收在8621.04點，成交量為
1004.77億元；店頭市場OTC指數終場上漲1.81點，收在132.23點，成交量為
163.76億元。

  週二融資持續大減３２億元，上櫃指數收黑，顯示中小型個股走勢較弱，散
戶持續退場，由於缺少法人買盤支撐，店頭市場走勢疲軟，融資使用率高的個股
容易出現多殺多的連鎖反應。汽車類股在納智捷的題材效應下，股價始終維持在
高檔盤旋，並未隨大盤修正滑落，裕隆(2201)和中華車(2204)相對大盤來的強勁
，法人持續買超，後市仍有上漲空間。週三電子焦點在權值股宏達電(2498)及聯
發科(2454)身上，一掃多日來的下跌陰霾，發動反彈上攻。而金融股仍是穩盤關
鍵，中壽(2823)、第一金(2892)、台企銀(2834)、兆豐金(2886)和彰銀(2801)也
都出現上攻，拉抬指數空間。另外許多個股出現跌深反彈走勢，華通(2313)、巨
騰(9136)、勁永(6145)、亞光(3019) 以及茂矽(2342)等，市場開始有進場承接
意願，雖然買氣仍弱，但暫時紓緩連續下跌的走勢。就加權指數技術型態而言，
8800點以上蓋頭反壓沈重，沒有量能配合，很難一次突破，就目前條件而言，僅
能緩步墊高整理，以時間換取空間，慢慢扭轉劣勢。

  隨著國際股市稍作止穩，台股可望出現反彈。惟基本面並未出現改變，產業
利空仍不可忽視，短線的上揚僅能以技術性反彈視之，應趁此機會進行調節持股
動作，汰弱留強換股操作，法人在期貨部分仍偏空思考，顯示後市仍有下跌機會
，搶反彈應淺嚐即止，見好就收。由於六月底對投信法人有作帳壓力，因此，選
股策略上可以投信認養股為操作標的，搭集團股及投信法人美化績效的作帳行情
。