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2012年08月17日 06:53:19
【太平洋證券晨訊】類股輪動 後勢仍需審慎
  


日期:2012年 8月17日

※盤勢分析

  類股輪動 後勢仍需審慎

  16日台股開盤後些許觀望,隨後由營建、蘋果概念股帶起漲勢,一度上漲40
點達7508點,然一路未能繼續上攻,尾盤漲幅收斂,終場上漲22.47點、收在
7490.21點,成交量維持在中等水位的785億元。

  營建族群表現最為強勢,遠雄、華固早早攻上漲停,京城、國產、太子、宏
普、冠德、興富發均有5%以上漲幅,皇翔、長虹、鄉林、日勝生漲幅亦在3%以上
;電子部分,蘋果概念股表現強勢,包括F-TPK上漲3.69%、瑞儀上漲4.40%、玉
晶光上漲2.60%,可成亦有2.68%之漲幅;表現較弱勢者則有油電燃氣、塑膠、水
泥、汽車等。

  台股後勢雖轉趨樂觀,然仍須謹慎以對,主因部份歐洲主權債在第三季仍會
逐步到期,其中西班牙10年期公債殖利率仍持續飆升,至六月已突破7.0%水準,
義大利10年期亦突破6.0%水準,顯示市場流動性仍未能補足觀望態度;如可安度
此波還債期,則西班牙、葡萄牙、義大利在13年債務到期量為今年40~60%,將可
得到喘息;在歐元區央行利率維持在1%之前提下,未來度過難關機會較大。

  類股部分,營建在下半年可望持續走出谷底,其中重要支撐來源來自商辦市
場,人壽2000億資金將持續進駐成為買盤;都更問題且將逐漸淡化,且依照都更
研究發展基金會丁致成執行長之發言,久耕都更之公司10家僅1家退出,雖進入
者減少、進展速度可能變得緩慢,然法令更動影響實務不大,未來仍可望成為固
定土定來源。

  而台北市內土地稀有,以每坪600萬之精華地段而言,巷內土地折半為300萬
,則每坪100萬之房價有所支撐;又房價若如臆測所言下滑三至四成,則將有大
型行庫必須倒閉,可能性較低,因此整體而言房市仍有支撐,並可望恢復緩升局
面。

※投資建議

  台股近期持續緩步攻堅格局,然歐債問題仍將持續困擾經濟基本面,後勢宜
謹慎,可選擇較被低估之營建、成長性強之中概做留意。

※個股分析
 
 ‧巨大

  中國營收增長為質的增長,可見品牌效益及中國消費模式之改變,以12Q1為
  例:量年增4%、價增25%,帶動營收成長近30%,估此一良好趨勢可延續,中
  國占比持續提升至30%之情境下,整體營收成長速度將持續加快;美國部分
  年增10%,將受益於Trek
 
 ‧長虹

  長虹12年藉由新凱旋銷售,總銷70億,再度完成賺取一個股本的任務,已經
  完銷建案貢獻現金3個股本;內湖、林口案總銷138億,於1周內完銷,可見
  長虹規劃推案實力;中國已經布局、與台商合作開發土地,雖貢獻仍小,但
  在國內重要都市土地取得越來越困難的

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