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  日期：2012年 5月 8日

  盤勢分析

  毆股開低走高、台股轉危為安

  【昨日盤勢】：

  受到歐美股市重挫影響，昨日台股以大跌114點開出，開在7586點，跌破
7600點整數關卡。隨後台股停損賣壓壟罩之下，指數持續探低。就類股觀察，昨
日可說是無一倖免，電子、金融分別下跌2.1%與2.16%。而傳產方面僅受惠油價
下跌的航運類股較為抗跌，如華航仍維持在紅盤之上;其餘族群普遍跌幅皆在2%
以上。終場台股在買氣渙散下，指數開低走低，終場大跌162點，收在7538點，
量能為788億元。

  【資金動向】：

  三大法人合計賣超166億元。其中外資賣超163億元，投信賣超5億元，自營
商買超2.19億元。外資買超前五大為揚智、力成、大眾銀、華亞科、華映；賣超
前五大為聯電、台積電、鴻海、日月光、元大金。投信買超前五大長榮、陽明、
廣達、台達電、寶滬深；賣超前五大為台郡、和碩、遠百、兆豐金、揚智。資券
變化方面，融資增16.2億元，融資餘額為1927億元，融?減0.5萬張，融券餘額
為53.5萬張。

  【今日盤勢分析】：

  以國際情勢看來，法國總統選舉確定變天，依政見重點來說，將重新談論歐
盟財政協定。另外，希臘國會大選執政黨挫敗，從這兩國選舉反映出無論是法國
或是希臘選民皆不滿意先前政府的緊縮政策方案，政局變盤對原已步入穩定的歐
盟財政同盟再度帶來變數。另外在美國所公佈的非農就業數據也不理想，顯示整
體經濟復甦力道減緩。所幸國際油價大跌，一方面可減緩高油價對總體經濟造成
傷害的疑慮，另一方面通膨減緩可提供各國政府持續使用寬鬆政策刺激經濟，為
市場帶來正面的挹注。回到台股來觀察，除了國際油價大跌減緩國內油電雙漲所
帶來的通膨壓力外，由近期馬政府電價緩漲，到財政部一年不碰土地實價課稅等
政策來推論，不難想見政府在此時想重新拉攏民意的意圖明顯，在520前後再度
爆出政策利空使股市重挫機會不大。此外，目前融資水位已經降到約1900億的低
檔水準，而融?近期以來持續攀升到53萬張，籌碼面相對穩定。整體而言，雖然
歐洲政局變盤，恐怕拖累台股向上反彈的力道，但在政策面壓力漸減與融資水位
不高的情況下，台股半年線應為近期的有效支撐區，指數可望在半年線與季線之
間做區間震盪。

  【投資策略】：

  今晨歐股普遍開低走高，顯示歐洲政局變盤，利空衝擊減緩。雖然台股上檔
7850點套牢不易突破，但政策壓力漸減且融資水位不高，半年線應可提供台股有
效支撐。預期台股在國內外多空訊息交雜，指數為區間震盪格局，在操作上建議
可利用歐美股市修正之際進行反市場區間操作，預估區間為7500-7850點。