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  日期：2012年 5月 7日

  盤勢分析

  美法雙利空、台股回測壓力

  【昨日盤勢】：

  雖然前一日歐美股市走勢不佳，但是上週五台股在政策面利空漸減下，指數
呈現開低振盪走高。早盤台股以小黑下跌39點7619點開出，由於跌深股持續反彈
，以及高價股回神領軍，使得指數盤中均能維持在紅盤格局。尾盤在太陽能類股
及傳產航運股走強帶動，加上資產股也加入戰局強勢拉升。終場在八大指數均有
表現下，指數上揚41點以 7700點做收，收復四月上旬失地，量能為881億元。

  【資金動向】：

  三大法人合計買超8億元。其中外資買超8.9億元，投信賣超7億元，自營商
買超6億元。外資買超前五大為華航、長榮航、廣達、統一、中信金；賣超前五
大為台積電、奇美電、鴻海、開發金、富邦金。投信買超前五大為集盛、長榮、
裕隆、新日興、台虹；賣超前五大為鴻海、揚智、台塑、正崴、台郡。資券變化
方面，融資增1億元，融資餘額為1911億元，融?增2.3萬張，融券餘額為54.1萬
張。

  【今日盤勢分析】：

  台股時序進入5月，本月份以台股而言，最重要的議題是520之就職行情，相
信當局當不希望在就職之時，面臨紛擾之社會輿論，所以可預見的未來二週
(5/7-5/18)，政策面當會積極偏多才是，這可由5月第一個交易日由馬總統拍板
電價緩漲，以造成當日175點的大漲可見一斑；再則，在上週五面臨歐美股市回
檔之際，及英業達創辦人葉國一涉詐欺炒房利空之時，也適時出現財政部一年不
碰土地實價課稅之議題，造成營建類股不跌反漲之情形。所以以目前台股而言，
已明顯由先前弱勢的盤跌趨勢，轉成區間整理走勢。除了政策面壓力緩，台幣近
期走勢也相當強勁，在物價飆漲之際，央行似乎也默許台幣走揚，這對內需族群
如營建、資產及金融股特別有利，這可留意國建、太子、榮運、遠雄港及兆豐金
等。在電子股部份，眾所矚目的三星新手機S3登場，在無太大驚豔下，預期對宏
達電之威脅當較預期小，這也蘊釀高價股短線的跌深反彈；但值得留意的是三星
在今年首季智慧型手機市佔率已超過APPLE的情形下，HTC後市市佔是否持續流失
，投資人值得留意。在國際局勢部份，在週末假期美國四月份就業報告及法國總
統大選結果出爐，均不理想。在就業報告部份，雖然失業率小降至8.1%，但非農
就業人數卻僅11.5萬人，遠不如預期。在法國大選部份，左派歐蘭德獲得勝選，
依其政見—對外重談歐盟財政協定、對內開徵富人稅，除了法國本身資金外流外
，過去兩季穩定歐債的財政同盟將灰飛煙滅，僅賸德國孤鳥，歐債動盪恐將再起
！

  【投資策略】：

  在國內政策壓力漸減，且在政策面似乎有意在520之前淡化之前的利空下，
下檔7500點當是近期有效之支撐區。但在歐債危機尚未解除，且盤面高價股基本
面不穩下，台股上檔壓力區當在季線7850點之處。上週五歐美股市在美國就業報
告不佳下均同步重挫，台股面臨壓力；但加上國際盤尚未反應法國大選結果，所
以最快較佳之台股買點應落在週二。建議逆市場買黑賣紅操作，區間為
7500-7850點。