陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2012年 4月26日

※盤勢分析

　　盤整趨堅

　　25日台股受蘋果財報亮眼之激勵，開盤即大漲近50點，雖隨即收斂漲勢，然
10點過後仍緩步走堅，終場收漲64.34點，收在7563.18點，收復半年線與5日均
線；量能萎縮至693.83億元。類股方面，蘋果概念股表現亮眼，其中新普、順達
反映基本面，漲幅在5%以上，鴻海集團旗下正崴、鴻海、鴻準，則有2~3%之漲幅
；其餘包括汽車、零組件等均表現強勢，尤以裕日車、和泰車表現亮眼，漲幅分
別在4%、1.65%；盤面較弱勢者則多為個股表現，其中宏達電遭9大外資齊看壞，
收跌近2%；台灣大、遠傳則有拉回之現象，跌幅達1%以上。

　　台股醞釀反攻，後勢須看中長期經濟表現。國際經濟方面，重要觀察指標為
半導體產業之景氣熱度，尤其B/B值已經自11年9月起連六升，來到1.13之高水位
，且為連續高於1之水準；且權威機構iSupply預測未來三年半導體產業產值成長
將達到年複合成長13%，延續過去兩年之好表現。國內方面融資餘額來到2,000億
以下之水準，且中長線看月KD交叉向上之趨勢，過去十年中共有四次發生，其後
一年至一年半之表現均呈現40%以上之漲幅，值得留意。

　　類股方面，則可以營建、遊戲、中概為主。其中營建329檔期將在4月財報大
量反映，可短線佈局。區域方面，台北市、新北市各區自今年以來已有不小漲幅
，其中新成屋及預售屋在大安區年漲幅達到8.8%、信義區9.79%、中正區為11.1%
，台北市整體上漲達8.1%；新北市部分，新店區、三重區、中和區漲幅最大，分
別有27.51%、26.77%、25.07%。兩個區域之相關建商，均值得留意。

　　遊戲方面，進入暑期旺季，然多有評價過高之問題；以個股而言，智冠、大
宇、橘子、華義近年營運持平，需等待大作之出現；歐買尬、辣椒、網龍分別有
佳作推出，銷售順暢，然評價多已超乎成長動能及消費者評價，需謹慎以對；宇
峻、樂陞6月將推出新遊戲，為今年營運能否正常之觀察重點。鈊象與傳奇遊戲
評價均佳，然鈊象新遊戲部分僅佔6%，且主機營運持平；傳奇則持續加快推案腳
步，加上海外授權之想像空間，值得留意。中概部分，中國換屆將在6月底訂，
屆時建設腳步勢必加快，中長線布局中收股，或為優勢策略。
 
　　近期籌碼趨於安定，醞釀持續反彈，若可繼續攻堅短中期均線，或可偏多操
作。
 
※個股名稱重點說明
 
‧鈊象
　藍星戰記令人耳目一新，雖佔營收比重仍低，遊戲研發將成為未來成長重要引
　擎。遊戲機部分，中國營運高峰已過，今年將由義大利回補成長，估計持平。
　評價未高，可逢低介入。
 
‧康師傅
　持續受PET等原料價格高漲之影響，然中國飲料、方便麵市場成長動能不變。
　核准百事可樂收購案後，將認列大幅虧損，影響EPS幅度在1~3成之間，或可做
　為長線逢低布局之時機。
 
‧中美晶
　併入CV後，轉虧為盈機率降低；然中長線而言，增加半導體布局為穩定營收之
　重要策略；以過往之經驗觀察，CV若回復正常營運水準，EPS貢獻可望達到5元
　以上，且太陽能復甦為長期趨勢；CV營運轉盈估需1.5年，為長期佈局標的。