陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2011年 4月 1日
   
※盤勢分析

　　類股輪動過快 大盤上攻力道不足

　　昨天台北股市持續站穩於月線上，但由於受到清明節節慶變盤說，加上昨天
央行將召開理監事會，可能會升息半碼，導致昨天大盤於平盤上下呈現震盪走勢
，各大類股漲跌互見，其中汽車類股漲幅最大達2.38%，此外光電及觀光漲幅亦
有1%，而表現最差的類股則為水泥及玻璃類股跌幅超過1%，大盤昨天仍然沒有主
流領盤，使得整體走勢較為疲弱，但尾盤出現拉升力道，終場大盤以8683.30點
作收，小漲36.99點，成交金額達1069.35億元。

　　昨天電子類股成交比重達6成以上，但由於各大族群漲跌互見，導致電子類
股漲幅僅達0.75%，其中鴻海集團旗下公司富士康去年財報虧損2.18億美元，每
股淨損達3.06美分超出市場預期，導致鴻海昨天跌幅達1.44%，另外市場也傳出
友達將吃下蘋果公司的iPad 2訂單，由於蘋果與韓國三星競爭激烈，因此可能將
之前三星的訂單轉至台灣，激勵友達股價昨天漲幅達4.9%，另外智慧型手機大廠
宏達電昨天宣布與遠傳合作推出新手機HTC Desire S，預估四月初上市，激勵宏
達股價漲幅達5.02%，4月8日前宏達電融券將會全數回捕，因此近期仍有融券回
捕支撐力道存在。

　　汽車類股昨天漲幅最大，由於之前日本地震導致市場擔憂台灣汽車市場將出
現斷鏈危機，但汽車大廠裕隆昨天重申出貨清明假期不停工，並調整生產線進行
擴產，激勵裕隆股價漲幅達3.23%，並激勵汽車類股中華及裕日車漲幅達1%以上
，而三陽則亮燈漲停。另外觀光類股昨天表現亮眼，主要看好中國五一長假觀光
潮，預估中國觀光客將持續帶來商機，包括華園、晶華漲幅均達3%以上。

　　昨天央行將召開理監事會，市場預估央行可能會升息半碼0.125%，最主要二
月份M2年增率以來到了6.12%，但央行今年上限為6.5%，因此預估升息機率大，
加上日本強震未來重建可望帶動原物料上漲，導致未來CPI可能會持續攀升，預
估央行將須透過升息來減緩物價通膨，使得市場資金呈觀望態度居多，亦影響昨
天資金僅一千億左右，無法拉抬大盤向上走勢。

　　技術分析部分，大盤雖站穩月線及半年線之上，但終場仍收黑K棒，最主要
量能持續萎縮，意味著投資者追高意願不大，未來8700~8800點仍有壓力存在，
因此若要突破此壓力區，勢必要藉由電子或金融領盤上攻，加上目前來看電子與
金融量能仍然不足，仍須觀察未來資金是否出現回流電金市場，不然短線內大盤
呈區間震盪介於8600~8800點機率較高。

　　近期類股輪動過快，加上日本地震供應鏈是否恢復正常尚未確定，導致市場
多仍呈觀望態度，因此建議可逢低買進營收表現亮眼之高殖利率股票。
 
※個股分析
 
　‧台郡6269

　　軟板廠台郡，今年看好智慧型手機及平板電腦成長動能，加上日本地震不受
　　影響，可望接到日本客戶轉單，預估營收及毛利可望持續攀升。
 
　‧大成1210

　　看好國際穀物價格持續上漲，預估未來將帶動大成飼料價格攀升，將有利於
　　營收貢獻，另外看好中國雞肉價格上漲，預估轉投資香港大成營收將持續挹
　　注。

  


日期：2011年3月31日

※大盤分析

  今日收紅將有利月KD扣抵值

　　台股在美股與日、韓大漲激勵下，週三持續反彈，尾盤摩台結算小幅壓低，
但收盤仍以中紅作收上漲49.74點，但上攻力道是不足，由於現在是停資券高峰
期，未來有429家將停資券，因此大盤短期很難出現帶量上攻的情況，短線有多
方跳空缺口8596-8605，守穩缺口將有利多頭，而今日是收月線，若三月能否收
紅，將影響月KD扣抵值變化，收紅會有利多頭趨勢，如長線月D值將可維持在80
對鈍化區，可以緩和長線持續大幅向下修正的壓力。至於盤面主流股以外資權值
股、金融股、節能、中概股與投信月底作帳股為指標。

　　而目前將進入股東會停資券旺季，正常量能是無法放大，因此大盤指數空間
有限，個股行情為主。而大盤漲跌仍須外資決定，外資則看日本地震核災與利比
亞事件後續發展。但對於目前大盤操作難度是相當高，相當容易賺指數賠差價，
但量能急縮下，短線想要搶反彈的也是很難，加上市場仍普遍看衰台股，造成買
盤會更加退卻，因此雖表面大盤已反彈過0.5位置，已成功3/10日空方缺口，雖
就指數反彈幅度算不錯，但實際就操作面來說，能獲利的就僅侷限法人買超與主
力股，大多數個股並未能反彈，但畢竟指數反彈已來到壓力區附近，因此操作是
宜逢高出脫持股，就算看錯也建議要賣，8738頸線以上能見度不高，宜先出脫看
看國際盤動作再做動作。

  


日期：2011年3月30日

※大盤分析

  量能人氣不繼，壓抑節前續彈空間
 
　　【昨日盤勢】：美股小回，亞股開低，但週二台股早盤開低後急速翻紅。雖
然受到宏碁調降財測、連兩日鎖住跌停板及供應鏈陰霾未散衝擊，電子族群表現
平平，但塑膠股表現強勢上漲近2%，具權值的金融股在相關併購題材挹注下亦有
亮麗演出，使指數維持紅盤表現，終場加權指數上漲43.5點或0.51%，以8596點
作收，再度收復半年線關卡，成交量為895億元。

　　【資金動向】：三大法人合計買超27.6億元。其中外資買超32.3億元，投信
賣超7.5億元，自營商買超2.9億元。外資買超前五大為兆豐金、中鋼、台化、遠
東新、開發金；賣超前五大為仁寶、緯創、勝華、長榮航、宏碁。投信買超前五
大為彰銀、東元、合庫、台泥、台新金；賣超前五大為和鑫、矽品、旺宏、勝華
、陽明。資券變化方面，融資增加0.73億元，融資餘額為3011億元，融券減少
3.4 萬張，融券餘額為34.78萬張。

　　【今日盤勢分析】：雖然核輻射問題揮之不去，但日強震利空效應逐步減緩
，今晨美國四大指數開低走高、紛創近期收盤新高，亞股以韓股表現最強勢，在
收復日震跌幅、站穩季線關卡後沿5日線持續上攻，3月以來大幅上漲逾6.8%；相
較之下台股表現偏弱，雖已收復日震後跌幅，但3月以來仍小跌0.03%，主因為台
日貿易逆差大、電子產業供應鏈對日依存度高，後續對GDP的減損程度尚有疑慮
，這部份由外資雖連4天轉為買超但幅度仍不大可得知。而市場持續關注的電子
供應鏈問題，在宏碁率先發難引爆利空後，因PC族群佔台灣電子股權重極高，加
上2Q向為電子業淡季，相關上下游供應鏈業績向下調整恐難避免，對近期台股持
續有負面衝擊。值得注意的是，受制於停資券高峰及清明長假效應，繼前一日量
能急縮至785億元創今年新低後，昨日量能仍未達千億元水準，近5日及10日均量
分別急降至934億元及1074億元，在量能不足的影響下，恐將壓抑節前指數續彈
的空間。另外，金融股繼上週大漲逾4%的強勢表現後，本週持續擔綱主角演出，
連兩日合計上漲1.05%，優於傳產股上漲0.77%及電子股下跌1.11%；除併購題材
再起外，董監改選題材亦有激勵作用，指標股如彰銀、中信金、開發金、寶來證
及國票金等持續受市場關注，可持續留意介入機會。基本面疑慮較低的傳產次族
群近日輪流表現，包含具重建概念的水泥股表現最為強勢，本月以來漲幅達
15.4% ，而具風力發電題材的電機股及受惠於原物料價格下跌的橡膠股漲幅亦分
別達9.1%及7.8%，可留意漲幅較低的建材股如玻陶及鋼鐵、原物料族群如紡織及
食品股的切入機會。

　　【投資策略】：由於外在動盪不安因素如中東敘利亞示威情勢擴大、歐債危
機疑慮等未除，在停資及清明長假效應衝擊下，台股人氣及量能急速萎縮，且上
檔半年線解套壓力沉重，恐將壓抑節前指數續彈空間，建議續採保守操作策略。

  



日期：2011年 3月29日 
※盤勢分析
 
　　大盤結束連漲，慎防回測風險

　　大盤歷經連6日上漲後，週一受筆電大廠宏碁下修第一季出貨預測影響，加
權指數開低一度下跌逾60點，所幸市場預期週四央行可望升息半碼，金融股發揮
撐盤力道，指數在盤下震盪，跌幅未出現擴大；19大類股跌多漲少，玻陶、水泥
、電機、金融等上漲，汽車、營建、運輸、電子及紡織等則是收黑。終場加權指
數下跌57.33點，收在8553.06點，成交量再萎縮至788.14億元；店頭市場持續收
黑， OTC指數終場下跌1.31點，收在137.72點，成交量168.19億元。
 
　　週一最弱勢的族群當屬NB族群及其供應鏈個股，由於宏碁意外下修第一季出
貨達10%，股價一開盤就跌停鎖至終場，華碩也難幸免於難，同樣大跌近6%！NB
代工廠，唇亡齒寒，仁寶、緯創、廣達、和碩等也分別以中長黑呈現；另外零組
件，包含面板的友達、奇美電；記憶體模組的威剛、創見；軟板的嘉聯益、台郡
；電池的新普；薄型光碟的廣明；電源供應器的台達電、僑威及連接器的嘉澤、
連展等也分別受到大小不一的影響。至於營建股則是持續弱勢，宏普、冠德、國
揚、國建等同步下跌。表現相對強勢的則是太陽能上游的台勝科、綠能、中美晶
、合晶，以及化工族群的德淵、大立高、長興及磐亞等個股。
　
　　宮城大地震對產業所產生的影響，逐漸浮現，宏碁意外下修出貨預估恐怕只
是開端，地震對產業的負面影響恐怕將逐一浮出檯面，除了產業面影響外；就技
術面而言，大盤季線未來一個半月，將因扣抵高檔而持續下彎，從1995年阪神大
地震後，國際主要指數的後勢大抵都回歸季線走向來看，對台股後勢應謹慎看待
。

　　此外，隨著加權指數突破月線及距季線約1.38%，原本跌深反彈的條件已漸
漸消失，而大盤成交量低靡不振更是不利於克服上檔反壓；綜上而言，大盤連日
反彈後週一出現轉弱跡象，應提防出現如同前2次反彈後下探低點的走勢，後續
指數有回測年線的風險，故目前操作上，對於反彈轉弱的個股建議先行出場，以
降低曝險部位。