| 2011年05月31日 07:03:47 |
| 【太平洋證券晨訊】區間震盪持續 |
日期：2011年 5月31日
※盤勢分析
大盤量縮區間震盪持續
台股週一甫開盤即下挫52點，跌破季線及五日均線，類股中除了水泥、觀光
以外，傳產的食品、塑膠、紡纖及電金都見低盤開出，隨後金融雖有翻上平盤，
但亦僅得以平盤之上震盪，電子亦同，不過，電子次產業的電信、晶圓代工、
PCB、封測、連接器及主機板等各次產業漲幅均在1%以上，撐持大盤得以維持平
盤左右的震盪走勢，但因起雲劑事件影響使得生技、食品股價呈現相對低迷，其
跌幅均在1~2%左右，台塑、南亞廠六月被勒令停工亦使塑化出現明顯跌幅。大盤
在交投清淡下，成交量能僅不到900億。
台股延續七日都呈現成交量不足千億狀況，盤面尚無強力主流，不過台北國
際電腦展即將展開，加以雙A平板電腦上市，使得市場對跌幅已深的相關NB供應
鍊逐步回復信心。而IC設計在此波大盤小反彈聲中，包括茂達、力積、聯詠、奕
力、智原、創惟、尼克森、鈺創、旭耀、禾瑞亞、IML、創意、聯陽、安國、揚
智、訊聯、凌耀等漲幅都在5%以上，而NB相關包括華碩、緯創、廣達、宏碁亦有
5%的漲幅。
其他漲幅在5%以上的還包括，手機相關的低基期股價包括華冠、毅嘉、華寶
、及成，以及LED的晶電、燦圓、華興，LCD的華宏、安可、久正、友達、亞帝歐
等。顯示，在大盤無量狀況下，市場對於低基期具轉機特性的個股及類股，多半
較有承接意願。
在遊戲族群領先走揚後，後續在各智慧型手機廠紛紛將目標轉往中低價的智
慧型手機、及除APPLE以外的廠商也於近期陸續推出各款平板電腦後，國內電子
廠預料將可陸續受惠，加以費城半導體近期也出現彈升，銅報價逐步回升到9000
美元以上，皆有利電子股的反彈，惟美元指數近日又再跌破75以下，台幣也出現
回升，需留意台幣升幅若再逼近28.5，將又對電子走升形成壓抑作用。
在傳產部份，陸續仍有傳來各大廠部份產品驗出有毒塑化劑DEHP，使消費者
對於相關產品卻步，且對各食品廠出現不信任的不良影響，預料其後續影響仍將
持續一段時間，另外中國股市直直落，也勢將對中概內需相關個股股價形成壓抑
。
大盤守穩季線及半年線，但仍受抑於十日均線(8821.21點)下壓的壓力，成
交值數度少於900億，技術指標雖未呈下跌狀態，但RSI反彈至50左右卻未能突破
，KD則僅在超賣區之上，出現小幅彈升，顯示，大盤上升動能平平。而就技術指
標來看，月線扣抵8950點以上高指數區，月線逐步下壓至8906.63點，將形成短
線上檔壓力，另小M頭於8850點之上盤頭約20天左右，若此波反彈，大盤無具量
長紅上攻，帶動大盤強勁反彈走勢，則勢得用橫盤以時間來化解上檔賣壓。
※投資建議
美元指數下跌，台幣回升，外資賣壓亦未若上週重，目前，電子次族群如IC
設計、低基期的手機及NB族群，成為盤面焦點之一，雖未如之前遊戲強勁彈升，
但若其得以持續，亦不排除將成為下波大盤主流，可擇其中四月營收已轉佳之轉
機股，逢低承接以區間操作方式，降低風險。
※個股分析
‧光頡3624
台灣唯一以薄膜製程為主的上市櫃被動元件廠，主要競爭對手主要為美、日
大廠，薄膜電阻屬於利基市場，價格穩定，毛利率近60%。今年在汽車及醫
療市場取得不少訂單。LED散熱基板客戶包括：宏齊、光磊、威力盟、億光
等，可望自2Q11大量出貨。
‧華寶8078
受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200
美元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利
。MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反
應不惡。
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| 2011年05月31日 07:03:47 |
| 【太平洋證券晨訊】區間震盪持續 |
日期：2011年 5月31日
※盤勢分析
大盤量縮區間震盪持續
台股週一甫開盤即下挫52點，跌破季線及五日均線，類股中除了水泥、觀光
以外，傳產的食品、塑膠、紡纖及電金都見低盤開出，隨後金融雖有翻上平盤，
但亦僅得以平盤之上震盪，電子亦同，不過，電子次產業的電信、晶圓代工、
PCB、封測、連接器及主機板等各次產業漲幅均在1%以上，撐持大盤得以維持平
盤左右的震盪走勢，但因起雲劑事件影響使得生技、食品股價呈現相對低迷，其
跌幅均在1~2%左右，台塑、南亞廠六月被勒令停工亦使塑化出現明顯跌幅。大盤
在交投清淡下，成交量能僅不到900億。
台股延續七日都呈現成交量不足千億狀況，盤面尚無強力主流，不過台北國
際電腦展即將展開，加以雙A平板電腦上市，使得市場對跌幅已深的相關NB供應
鍊逐步回復信心。而IC設計在此波大盤小反彈聲中，包括茂達、力積、聯詠、奕
力、智原、創惟、尼克森、鈺創、旭耀、禾瑞亞、IML、創意、聯陽、安國、揚
智、訊聯、凌耀等漲幅都在5%以上，而NB相關包括華碩、緯創、廣達、宏碁亦有
5%的漲幅。
其他漲幅在5%以上的還包括，手機相關的低基期股價包括華冠、毅嘉、華寶
、及成，以及LED的晶電、燦圓、華興，LCD的華宏、安可、久正、友達、亞帝歐
等。顯示，在大盤無量狀況下，市場對於低基期具轉機特性的個股及類股，多半
較有承接意願。
在遊戲族群領先走揚後，後續在各智慧型手機廠紛紛將目標轉往中低價的智
慧型手機、及除APPLE以外的廠商也於近期陸續推出各款平板電腦後，國內電子
廠預料將可陸續受惠，加以費城半導體近期也出現彈升，銅報價逐步回升到9000
美元以上，皆有利電子股的反彈，惟美元指數近日又再跌破75以下，台幣也出現
回升，需留意台幣升幅若再逼近28.5，將又對電子走升形成壓抑作用。
在傳產部份，陸續仍有傳來各大廠部份產品驗出有毒塑化劑DEHP，使消費者
對於相關產品卻步，且對各食品廠出現不信任的不良影響，預料其後續影響仍將
持續一段時間，另外中國股市直直落，也勢將對中概內需相關個股股價形成壓抑
。
大盤守穩季線及半年線，但仍受抑於十日均線(8821.21點)下壓的壓力，成
交值數度少於900億，技術指標雖未呈下跌狀態，但RSI反彈至50左右卻未能突破
，KD則僅在超賣區之上，出現小幅彈升，顯示，大盤上升動能平平。而就技術指
標來看，月線扣抵8950點以上高指數區，月線逐步下壓至8906.63點，將形成短
線上檔壓力，另小M頭於8850點之上盤頭約20天左右，若此波反彈，大盤無具量
長紅上攻，帶動大盤強勁反彈走勢，則勢得用橫盤以時間來化解上檔賣壓。
※投資建議
美元指數下跌，台幣回升，外資賣壓亦未若上週重，目前，電子次族群如IC
設計、低基期的手機及NB族群，成為盤面焦點之一，雖未如之前遊戲強勁彈升，
但若其得以持續，亦不排除將成為下波大盤主流，可擇其中四月營收已轉佳之轉
機股，逢低承接以區間操作方式，降低風險。
※個股分析
‧光頡3624
台灣唯一以薄膜製程為主的上市櫃被動元件廠，主要競爭對手主要為美、日
大廠，薄膜電阻屬於利基市場，價格穩定，毛利率近60%。今年在汽車及醫
療市場取得不少訂單。LED散熱基板客戶包括：宏齊、光磊、威力盟、億光
等，可望自2Q11大量出貨。
‧華寶8078
受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200
美元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利
。MOTO訂單已回流，華寶的中國客戶所推出的樂Pad平板電腦，市場對之反
應不惡。
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| 【太平洋證券晨訊】區間震盪持續 |
日期：2011年 5月31日
※盤勢分析
大盤量縮區間震盪持續
台股週一甫開盤即下挫52點，跌破季線及五日均線，類股中除了水泥、觀光
以外，傳產的食品、塑膠、紡纖及電金都見低盤開出，隨後金融雖有翻上平盤，
但亦僅得以平盤之上震盪，電子亦同，不過，電子次產業的電信、晶圓代工、
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盤左右的震盪走勢，但因起雲劑事件影響使得生技、食品股價呈現相對低迷，其
跌幅均在1~2%左右，台塑、南亞廠六月被勒令停工亦使塑化出現明顯跌幅。大盤
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台股延續七日都呈現成交量不足千億狀況，盤面尚無強力主流，不過台北國
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智、訊聯、凌耀等漲幅都在5%以上，而NB相關包括華碩、緯創、廣達、宏碁亦有
5%的漲幅。
其他漲幅在5%以上的還包括，手機相關的低基期股價包括華冠、毅嘉、華寶
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較有承接意願。
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慧型手機、及除APPLE以外的廠商也於近期陸續推出各款平板電腦後，國內電子
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美元以上，皆有利電子股的反彈，惟美元指數近日又再跌破75以下，台幣也出現
回升，需留意台幣升幅若再逼近28.5，將又對電子走升形成壓抑作用。
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，KD則僅在超賣區之上，出現小幅彈升，顯示，大盤上升動能平平。而就技術指
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長紅上攻，帶動大盤強勁反彈走勢，則勢得用橫盤以時間來化解上檔賣壓。
※投資建議
美元指數下跌，台幣回升，外資賣壓亦未若上週重，目前，電子次族群如IC
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但若其得以持續，亦不排除將成為下波大盤主流，可擇其中四月營收已轉佳之轉
機股，逢低承接以區間操作方式，降低風險。
※個股分析
‧光頡3624
台灣唯一以薄膜製程為主的上市櫃被動元件廠，主要競爭對手主要為美、日
大廠，薄膜電阻屬於利基市場，價格穩定，毛利率近60%。今年在汽車及醫
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等，可望自2Q11大量出貨。
‧華寶8078
受惠中低階智慧型手機需求興起，中國華為、Nokia、HTC等聚焦在ASP 200
美元以下消費市場，有利手機代工業者。Nokia轉向微軟平台也對華寶有利
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應不惡。
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| 2011年05月30日 07:47:50 |
| 【統一證券晨訊】量縮不利後市 反彈逢高調節 |
日期：2011年 5月30日
大盤分析：
量縮不利後市，反彈逢高調節
【昨日盤勢】：美股回穩與歐債問題暫歇，上週五台股持續反彈格局。盤面類股
除金融股整體表現較弱外，電子及傳產族群皆略有表現。不過，午盤過後賣壓陸
續出籠使指數漲幅縮小，僅百貨、電機及汽車等傳產股表現強勢，分別上漲2.47%
、1.85%及1.41%。終場加權指數上漲21點或0.25%，以8810點作收，成交量為965
億元。以週線來看，指數小跌27點或0.31%，但也留下逾百點的長下影線，預期本
週多空雙方交戰將更趨激烈。
【資金動向】：三大法人合計買超8.2億元。其中外資賣超5億元，投信買超
14.5億元，自營商賣超1.3億元。外資買超前五大為廣達、台新金、兆豐金、台化
、中壽；賣超前五大為聯電、中鋼、第一金、元大金、台積電。投信買超前五大
為欣興、緯創、太子、冠德、彰銀；賣超前五大為中鋼、第一金、中信金、台新
金、泰山。資券變化方面，融資減少3.2億元，融資餘額為2925億元，融券增加
0.47萬張，融券餘額為37.65萬張。
【今日盤勢分析】：美股走穩，亞股亦多有回穩跡象，使台股連彈兩日，縮小上
週跌幅，但陸股受到5月份匯豐PMI指數降至10個月新低、高盛調降期今明兩年GDP
成長率與中國貨幣緊縮政策持續、隔拆利率急升等利空衝擊，近期走勢偏弱，上
週五續跌0.97%，為連續7天下跌，累計跌幅近5.7%，不但2700點關卡岌岌可危，
甚至回測1/25日今年低點2661點的壓力龐大，近期陸股走勢偏弱對中概族群影響
難以避免，需留意對台股負面衝擊擴大。其次，雖然近兩日台幣匯率轉貶為升，
外資近日賣超同步減緩，但美QE2實施即將於6月到期，加上ECB短期無升息預期，
美元指數將持續強勢，外資持續自新興市場與商品市場同步撤退趨勢未變，籌碼
面及資金面對台股仍為不利因素。
再觀察近期產業負面消息如塑化劑風暴愈演愈烈，由運動飲料、果汁、茶飲料、
果糖或果醬等延伸至膠囊、鈣片、酵素與口嚼錠等，甚至傳出嬰幼兒糖漿亦遭淪
陷，食品股及生技股利空尚未解除，本週仍有嚴厲考驗；而上週六雲林縣政府對
台塑六輕工安事件祭出重罰，勒令六輕麥寮廠區台塑氯乙烯廠、南亞海豐總廠區
自6/1日起無限期全面停工，由於停工範圍與規模之大歷年首見，且停工區域共6
個廠合計62公頃，其中氯乙烯廠製造PVC原物料，海豐廠區更包含丁二醇、乙二醇
、丙二酚及異壬醇等生產廠，一旦停工時間延長，預期對中下游石化及紡織產業
將有極大的負面衝擊。
最後，對本週盤勢較為正面的是，除6月底陸客自由行可望正式上路實施外，本週
全球規模第二大的台北國際電腦展 (Computex；5/31-6/4)即將正式登場，雲端技
術及非蘋果陣營的平板電腦推出將成為展場焦點所在，上下游相關供應鏈將有輪
流表現機會；而下週蘋果供應商大會 (WWDC；6/6)將接續登場，傳言中的
iPhone5、iPad3等新產品亦可能正式現身，蘋果供應鏈近期表現將不甘寂寞，亦
可留意相關次族群表現。
【投資策略】：歐美股市同步回穩，且外資賣超減緩與台幣轉為升值趨勢，台股
亦連兩日反彈站上8800點關卡，惟量縮不利後市發展，且外資撤出效應短期不易
改變，產業負面消息亦有待消化，台股持續反彈空間受限，建議逢反彈持續調整
投資組合，並降低持股水位。
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張耿源醫師部落格 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()
| 2011年05月27日 07:22:37 |
| 【凱基證券晨訊】中多趨勢啟動 電子將為主流 |
日期：2011年 5月27日
※大盤分析
中多趨勢啟動，電子將為主流
週四在美股僅小漲下開高70點，在小幅回檔後指數緩步爬升，雖然盤中指數
變化不大，但電子中小型股早已陸續發動漲勢。19大類股方面，觀光、玻陶及電
子漲勢較為突出。終場加權指數上漲61.31點，收在8788.40點，成交量為871.78
億元；店頭市場OTC指數終場上漲1.64點，收在136.81點，成交量為200.56億元。
近期美國公佈四月份新屋銷售數據呈現價量齊揚，連兩月成長並創今年新高
，顯示過去拖累美國經濟復甦的房地產部門已止跌回升，因此美國年底消費旺季
的力道更加可期。此外近期雖再度發生歐債危機，然而歐元兌美元週一回檔至
1.4附近時，即出現指標背離的反轉訊號，目前IMF幾已篤定由法國財長Lagarde
出任，隨後必將以歐洲的角度致力處理PIIGS國債，此外歐元區為大陸第二大出
口國，日本第三大出口國，因此大陸及日本不但會全力支撐歐元區，而且會在歐
元價位尚在高檔時即全力支持，如此才有利大陸及日本今年出口量。
大盤指數在國際股市不穩下，5/23~5/25回檔至季線以下並回測4/20島狀反
轉缺口，然而大盤回檔至八千七附近時呈現量縮，這三天指數常有先急殺再急拉
的動作出現，都不能再回補4/20跳空缺口，反而是期貨趁機收斂逆價差，顯示空
頭實已力竭。
由於大盤均量線仍是呈現盤跌走勢，因此單就指數部份，未來成交量擴增速
度將和大盤指數上漲速度成正向關係，然而中期多頭成型，差別只在漲勢快慢，
由於外資期貨淨空但仍維持在4439口，預估以成交量緩增及指數緩漲可能性較大
，因此中小型股將為漲勢重心。
四月下旬開始，融券已增加19萬張至36萬張，融資也僅2928億，都較年初及
日本震災前的3200億水位還低，顯示籌碼十分安定，由於融券須在今年七、八月
除權息前強制回補，將形成助漲力道，昨日高點8807和5/20低點8822僅留下15點
空間。
由於美國今年底消費旺季可期，因此以智慧型手機及平板電腦相關族群已領
先持續上漲，特別是近期新台幣升值力道趨緩，使電子股匯損壓力減輕，電子股
5/25~5/26連兩日占大盤成交量已達59%，已十分接近六成的主流門檻，由於智慧
型手機及平板電腦受日震斷鏈遞延至近期和Q3出貨，電子即將進入營收高峰期，
顯示目前電子股仍以相關族群為選股方向，著眼以電子為主流的中多格局，仍以
智慧型手機及平板電腦相關族群為優先佈局標的。
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張耿源醫師部落格 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()
市況（6月1日） 日指標概況與簡析
另外在相簿中有不少這次展覽的作品圖片喔
