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2011年05月30日 07:47:50
【統一證券晨訊】量縮不利後市 反彈逢高調節
  


日期:2011年 5月30日

大盤分析:
       量縮不利後市,反彈逢高調節
 
【昨日盤勢】:美股回穩與歐債問題暫歇,上週五台股持續反彈格局。盤面類股
除金融股整體表現較弱外,電子及傳產族群皆略有表現。不過,午盤過後賣壓陸
續出籠使指數漲幅縮小,僅百貨、電機及汽車等傳產股表現強勢,分別上漲2.47%
、1.85%及1.41%。終場加權指數上漲21點或0.25%,以8810點作收,成交量為965
億元。以週線來看,指數小跌27點或0.31%,但也留下逾百點的長下影線,預期本
週多空雙方交戰將更趨激烈。

【資金動向】:三大法人合計買超8.2億元。其中外資賣超5億元,投信買超
14.5億元,自營商賣超1.3億元。外資買超前五大為廣達、台新金、兆豐金、台化
、中壽;賣超前五大為聯電、中鋼、第一金、元大金、台積電。投信買超前五大
為欣興、緯創、太子、冠德、彰銀;賣超前五大為中鋼、第一金、中信金、台新
金、泰山。資券變化方面,融資減少3.2億元,融資餘額為2925億元,融券增加
0.47萬張,融券餘額為37.65萬張。

【今日盤勢分析】:美股走穩,亞股亦多有回穩跡象,使台股連彈兩日,縮小上
週跌幅,但陸股受到5月份匯豐PMI指數降至10個月新低、高盛調降期今明兩年GDP
成長率與中國貨幣緊縮政策持續、隔拆利率急升等利空衝擊,近期走勢偏弱,上
週五續跌0.97%,為連續7天下跌,累計跌幅近5.7%,不但2700點關卡岌岌可危,
甚至回測1/25日今年低點2661點的壓力龐大,近期陸股走勢偏弱對中概族群影響
難以避免,需留意對台股負面衝擊擴大。其次,雖然近兩日台幣匯率轉貶為升,
外資近日賣超同步減緩,但美QE2實施即將於6月到期,加上ECB短期無升息預期,
美元指數將持續強勢,外資持續自新興市場與商品市場同步撤退趨勢未變,籌碼
面及資金面對台股仍為不利因素。

再觀察近期產業負面消息如塑化劑風暴愈演愈烈,由運動飲料、果汁、茶飲料、
果糖或果醬等延伸至膠囊、鈣片、酵素與口嚼錠等,甚至傳出嬰幼兒糖漿亦遭淪
陷,食品股及生技股利空尚未解除,本週仍有嚴厲考驗;而上週六雲林縣政府對
台塑六輕工安事件祭出重罰,勒令六輕麥寮廠區台塑氯乙烯廠、南亞海豐總廠區
自6/1日起無限期全面停工,由於停工範圍與規模之大歷年首見,且停工區域共6
個廠合計62公頃,其中氯乙烯廠製造PVC原物料,海豐廠區更包含丁二醇、乙二醇
、丙二酚及異壬醇等生產廠,一旦停工時間延長,預期對中下游石化及紡織產業
將有極大的負面衝擊。

最後,對本週盤勢較為正面的是,除6月底陸客自由行可望正式上路實施外,本週
全球規模第二大的台北國際電腦展 (Computex;5/31-6/4)即將正式登場,雲端技
術及非蘋果陣營的平板電腦推出將成為展場焦點所在,上下游相關供應鏈將有輪
流表現機會;而下週蘋果供應商大會 (WWDC;6/6)將接續登場,傳言中的
iPhone5、iPad3等新產品亦可能正式現身,蘋果供應鏈近期表現將不甘寂寞,亦
可留意相關次族群表現。

【投資策略】:歐美股市同步回穩,且外資賣超減緩與台幣轉為升值趨勢,台股
亦連兩日反彈站上8800點關卡,惟量縮不利後市發展,且外資撤出效應短期不易
改變,產業負面消息亦有待消化,台股持續反彈空間受限,建議逢反彈持續調整
投資組合,並降低持股水位。



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