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2011年07月15日 06:58:19
【太平洋證券晨訊】大盤試圖築底
  


日期:2011年 7月15日

※盤勢分析

  量價及技術指標出現背離 大盤近期試圖築底

  週四大盤開盤仍維持在平盤之上整理形態,且各類股均以盤上價格開出,但
中場過後,包括傳產的機電、化工、造紙、玻璃、鋼鐵、橡膠、汽車、航運、觀
光等都跌落平盤,電子及金融亦未得守穩,使得盤中指數一度最深跌至8410.44
點,跌破前低6/27盤中的8433.46點,但尾盤類股再度翻揚,電子、營建及金融
都翻至平盤,指數拉出下影線。盤中最為強勢類股,為由宏達電強攻幾近漲停而
帶動的手機族群,聯發科亦拉升4%以上,而高價族群也在宏達電大漲激勵下,包
括洋華、碩禾、KY晨星等都有不錯漲幅。

  傳產則以加工絲、成衣、塑化、水泥、貿易百貨、大宗物資等走勢最為強勁
,金融當中以中壽、台壽保等走勢較為搶眼,惟金控族群股價疲弱,使整體金融
指數仍小幅下跌,而無法發揮撐盤效應。終場加權指數小跌6.71點,但成交值則
再擴增至1200億以上。

  美國聯準會主席柏南克暗示不排除實施QE3,聞訊美股盤中一度大漲,而美
元則再跌落至75以下,也使得沉寂已久的原物料價格再啟漲勢,紐約原油期貨站
上98美元,亞洲匯市也普遍呈現升值,幅度約在0.3%,日圓78.98已近今年78.89
高點。FED認為美國經濟疲軟的時間可能較原先預期要長,且表示已準備好採取
進一步的寬鬆貨幣政策,可能抑制美元指數的揚升。

  另中國Q2經濟成長達到9.5%,則是化解六月CPI衝高至6%以上的利空,雖市
場認為七月CPI可能維持在六月的高水位,然亦認為六、七月應是今年的高峰期
。然若美國就業狀況真的無法明顯改善,而真的實施QE3,則美元指數恐再陷另
一波跌勢,屆時原物料漲勢再起,尤其是夏季用油高峰,油價的高漲將導致全球
通膨效應,新興國家升息趨勢將持續。

  中國國信中心報告亦指出,中國負利率已長達16個月之久,且物價還在攀升
,亦建議中國人行再提高利率。是以,全球通膨威脅未解,新興國家升息未止,
若美元指數再陷回整,則在新興國家各股市已拉回整理的狀況下,可望再吸引全
球資金進駐。

  台股雖近期在電子旺季不旺及金融動力不足下,指數再度回測年線,但在中
國股市帶動下,中概及傳產原物料族群可望在原物料翻升有望下,出現相對電金
強勢格局,預料往後仍為傳電金三類股輪動模式,而於年線上下試圖築短期底的
震盪格局。

  大盤雖破前低,但留上影線並一度上探年線,雖月線及各均線仍持續下壓,
且在指數仍居低檔下,其下滑的速度及幅度一時也無法緩和下來,但觀察技術指
標KD及RSI並未破前低,且成交量再溫和擴增至1200億元以上,顯示,低檔承接
的意願已有增強的跡象,在量價及技術呈現背離狀況下,短線多方力道可望陸續
增強,雖未必得以出現強勁反彈,但至少空方力道已有減弱跡象。

  以電子指數來看,盤中亦創近期低點,一度殺破300點達297.48點,但尾盤
收復300點,技術指標跌勢趨緩,RSI已走平,顯示,短線空方大力摜壓的力道有
減緩的趨勢。金融亦盤中殺低尾盤留下影線,且守穩半年線及月線,但可惜未能
站穩季線,若其得以量能挹注,不排除將再試圖站回季線之上,惟短線技術指標
已偏弱,非量大長紅扭轉?勢,月線支撐仍有待測試。

※投資建議
 
  三大法人賣超轉小,部份高價股適時走強,維持低檔買盤信心,若電子高價
股得以續強,加以金融得量能挹注走揚,則有助大盤短線築底之勢,而在美恐再
推QE3的狀況下,宜密切注意美元指數變動,進而影響到原物料及油價的波動。
若近期中國股市續強,加以原物料因應美元轉弱而再現漲勢,則傳產中概及原物
料股,將成為盤面吸金焦點,並搭配電金,形成輪動格局。

※個股分析
 
 ‧長虹5534

  土地取得成本甚低,主要推案之平均毛利率可達五成以上。訴求產品具有差
  異性,坪效佳、利用率高,推升淨利率走高。累計前5月稅前盈餘13.72元,
  每股稅前盈餘5.68元,優於去年同期的5.41元。
 
 ‧三商行2905

  2012年預計將IPO的三商美邦人壽持股達57.8萬張,潛在利益折合EPS可達7
  元以上。去年底已將美廉社併入本業營收,2011年展店目標為250店,未來
  希望擴點至300店,可享通路效益。另轉投資生技股旭富、具雲端概念的三
  商電獲利穩健。

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