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2011年07月08日 07:33:03
【凱基證券晨訊】反彈接近尾聲 建議持續減碼
  


  日期:2011年 7月 8日

  大盤分析:

  反彈接近尾聲,建議持續減碼

  週四大盤在美股小幅上漲以及盤前台期指也小幅上漲下直接開低,連續在前
兩個五分鐘K線收黑,直到第三個五分鐘K線才收紅止穩,但已跌破週三帶量紅K
棒低點,顯示近期大盤反彈至今已遭遇上檔壓力,隨後的反彈也量縮,並一路盤
跌;類股方面,水泥、玻陶、造紙等漲幅較大,塑膠、電子、觀光等則是跌幅較
重。終場加權指數下跌51.02點,收在8773.42點,成交量為1072.75億元;OTC指
數終場下跌0.12點,收在136.55點,成交量為209.97億元。

  本波自6/27跌破年線後低點8433以來的反彈,主要由金融股為主支撐,其餘
電子及傳產雖也有漲勢,然而多為一日行情,顯示電子及傳產在此趁大盤反彈以
拉高出貨為主。而金融股中,漲勢也集中在較占金融股指數較大的壽險相關次類
股,金融占大盤成交量比重在本波反彈中,大多數都在10%以下,顯示金融股本
波拉抬應以墊高指數為主,而非真正波段漲勢,因此金融股漲勢難以持久,週四
銀行股因茂德債轉股利空不跌,代表金融股漲勢仍未結束,然而輪漲至落後補漲
的壽險股及證券股,顯示整體金融股漲勢已接近後半段。扣除金融股,大盤指數
本波反彈並無其他可支撐的族群。其中雖然本波反彈一部份建構在美股反彈,使
得市場產生預期反彈心理而減低賣壓,然而電子股自6/27反彈以來,大部份占大
盤成交量比重都在六成以下,並未受到美股反彈而帶動資金進入,又領先大盤跌
破年線,顯示電子股仍處空頭格局。因此雖然大盤日KD尚未交叉向下,暗示反彈
在此並未正式結束,然而在上述情形之下,即使大盤反彈也空間有限,而且中期
趨勢仍然向下。

  歐元區近日飽受PIIGS國債危機困擾,因此歐元兌美元週三跌破1.44整數關
卡,來到1.4312作收,日KD交叉向下,顯示近期歐元兌美元位處回檔階段,然而
歐洲央行總裁特里榭近期兩度暗示歐洲央行將升息,但是歐元兌美元都分別在
1.4696及1.4578出現利多不漲的高點而回檔,顯示即使歐洲央行即便如預期在週
四升息,也可能以利多出盡方式呈現。另方面英鎊兌美元也因英國經濟有陷入停
滯性通膨疑慮而緩步盤跌跌破1.6整數關卡,使得美元指數近期持續上升至75.12
,代表國際資金已趨向保守,而美元指數在五月初見72.93後一路盤堅向上,已
逐步化解去年以來盤跌走勢,顯示以美元為主的carry trade已可能逐漸回流平
倉,美國府會近期協商提高舉債上限及削減財政赤字方案,若如預期成功,在美
國財政赤字改善下,國際美元有轉強機會,若失敗,也成為國際金融市場大災難
,兩者均對國際金融市場有不利影響。
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