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2013年05月03日 08:38:13
【統一證券晨訊】不宜追高
  


日期:2013年 5月 3日

  審慎看待5月指數收黑慣性,不宜追高
 
※昨日盤勢

  雖然5/1勞動節期間美股收黑,但台股並未受到拖累,昨日早盤以上漲11點
至8111點開出,盤中買盤持續湧入,指數緩步墊高直至收盤,表現相對亞股強勢
。綜觀盤面,權值股台積電表態上攻,收盤再創波段新高110.5元。而財報表現
亮眼之台達電個股上漲4.24%,亦為買盤重心。金融類股表現亦不俗,新光金、
兆豐金、國泰金等權值股漲幅皆逾1%。惟傳產類股則漲跌互見,僅化學、食品類
股分別上漲0.58%、0.76%較佳;水泥類股則下滑1.1%,壓抑指數漲幅;終場加權
指數上漲34點,收在8128點,量能下滑至873億。

※資金動向

  三大法人合計買超82.84億元。其中外資買超79.57億元,投信賣超5.06億元
,自營商買超8.34億元。外資買超前五大為台積電、群創、中信金、第一金、台
新金;賣超前五大為玉山金、友達、鴻海、長榮、仁寶。投信買超前五大為友達
、中纖、矽品、群創、和碩;賣超前五大為日月光、潤泰新、欣興、中鋼、璨圓
。資券變化方面,融資增0.8億元,融資餘額為1776億元,融?增0.9萬張,融券
餘額為28.1萬張。

※今日盤勢分析

  儘管3月以來美國、中國、歐元區經濟數據表現疲弱,但受惠a)美國、日本
、歐洲三大央行貨幣寬鬆,激勵今晨美股NASDAQ指數再創新高、b)台灣半導體產
業、電子零組件產業一系列優於市場預期之財報、財測激勵,使得近期台股表現
相對優於亞洲其他指數,昨日收盤亦站穩8100關卡。

  然而,隨著時序進入5月且指數位居高檔,操作更須謹慎,主要基於以下因
素:其一)ECB昨日宣布降息,反映近期歐元區經濟疲弱,4月份歐洲PMI降至4個
月來新低之46.7,顯示經濟實質面並不如金融面樂觀,須審慎留意經濟復甦腳步
。

  其二)雖然台積電2Q財測展望強勁成長,惟其主因來自中國行動裝置需求;
而反觀中國3-4月份PMI數據則表現疲弱,一反往年五一長假前之成長,加以假期
天數少以及H7N9影響出門意願等因素,仍需審慎看待五一銷售狀況,並留意後續
庫存調整壓力。其三)季節性、減赤、增稅因素使然,美2Q經濟數據恐難有表現
,預期5月賣股潮重現機率高,增添外圍股市不確定性。

  而台股過去20年5月份收黑機率亦高達70%(近3年皆收黑),其中若指數位階
高於8000點,收黑機率更高達80%,亦具修正慣性。綜上三點不利因素,5月份整
體台股展望仍不宜過度樂觀,建議降低持股水位,且應以股價基期較低、具法說
利多題材、殖利率相對較高之個股為主要操作標的。

※投資策略

  雖然國際經濟數據走弱,惟台股受國際量化寬鬆之游資入駐,以及電子產業
財測優異,表現仍相對亞洲其他國家強勢;但考量(1)ECB宣布降息,反映當前經
濟實質面並不如金融面樂觀、(2)中國經濟走弱,須審慎看待五一銷售狀況、後
續庫存調整壓力、(3)五月美股、台股皆有收黑慣性。故五月操作仍須謹慎,建
議選股不選市,挑選股價低基期、具法說題材個股。
 
 

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