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  日期：2012年 5月 2日

  盤勢分析

  多空紛陳，指數弱勢反彈

  【昨日盤勢】：

  受到歐美股市連漲4日，週一亞股亦普遍走揚，但台股早盤受到鴻海1Q財報
不佳、股價跳空跌停鎖死，加上大立光連兩日跌停，面板雙虎續創近期新低等利
空衝擊，開盤後指數急速下跌58點跌至7422點續創近期新低。但先前跌勢慘烈的
宏達電、聯發科與TPK同步翻紅、奮力反彈，食品、汽車股亦分別在統一與和泰
車大漲逾3.5%帶動下表現強勢，加上金融股開低走高上漲0.7%，使指數逐步收復
跌幅並於午盤過後由黑翻紅；終場加權指數上漲21點或0.28%，以7501點作收，
成交量為704億元。

  【資金動向】：

  三大法人合計買超42億元。其中外資買超36.4億元，投信買超1.2億元，自
營商買超4.4億元。外資買超前五大為兆豐金、台積電、統一、聯電、中信金；
賣超前五大為友達、鴻海、富邦金、奇美電、開發金。投信買超前五大為日月光
、廣達、台積電、中信金、兆豐金；賣超前五大為陽明、台郡、中華、神基、和
碩。資券變化方面，融資減少11.7億元，融資餘額為1886億元，融券減少957張
，融券餘額為50.11萬張。

  【今日盤勢分析】：

  鴻海公佈1Q財報，為市場丟出震撼彈，高價股財報亦普遍低於預期，如聯發
科甚至創下近10季單季EPS新低、大立光毛利亦明顯下滑、宏達電2Q展望不如預
期，台股績優生除台積電外紛紛繳出不及格的財報成績單，對現階段已利空雜陳
的台股形成莫大的壓力，預期近日仍將持續反應季報因素。而3月底以來多重利
空陸續引爆，對台股的干擾不斷；以外部因素來看，歐債問題與美國新一輪QE出
台與否，仍持續對金融市場有所衝擊，如市場將關注5/6登場的法總統大選第二
輪投票，其結果可能對歐債後續發展造成重大衝擊，而美國公佈4月份ISM製造業
指數54.8，出乎意料的優於3月份的53.4與預期的53.0，可望減緩美國經濟復甦
腳步停滯的疑慮，算是近期少數偏多的因素之一。以內部因素觀察，油、電、稅
火藥庫為股市帶來壓力未除，雖然昨日馬政府緊急將5/15電價大幅調漲改為三階
段調漲，第一階段的實施時程並延至6/10日，但目前物價齊漲的態勢恐無法改變
，對企業獲利與經濟成長仍有殺傷力；另外，爭議不斷的證所稅議題，因政院緩
送立院審議，也幾乎確定立院本會期無法完成審議，不確定因素恐導致市場投資
信心無法回復，量縮帶來的不利效應也將持續浮現。再者，如市場預期主計處大
幅下修GDP表現，1Q GDP由原預估的1.19%大幅下修至僅0.36%，全年則由3.85%下
修至3.38%，仍屬近期負面因素。

  【投資策略】：

  台股在油、電、稅等利空襲擊下，指數持續弱勢整理，由於技術面價跌量漲
、價漲量縮的量價結構不佳，上檔月線至年線間壓力沉重，即使歐美股市連日上
漲，美股道瓊指數今晨再創近期新高，但台股受惠程度有限，建議續採保守操作
策略，指數區間維持7250-7600點。