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  日期：2012年 4月 6日

  盤勢分析

  季線失守、持續保守

  【昨日盤勢】：

  受到國際股市重挫影響，台股昨日持續開低走低，早盤加權指數以下跌157
點開出，來到 7603點。隨後三波急殺，指數一度大跌231點至7528點。但國安基
金進場護盤，拉抬高價股，如宏達電、可成、裕日車等，激勵其他跌深類股大幅
反彈，指數盤中高點來到7667點，一度縮小跌幅僅剩下跌93點，高低點振幅高達
139點。雖然電子跌深股如軟板、LCD及IC設計股等反彈積極，但權值股如台積電
與國泰金持續走弱，終場台股依然下跌121點，以7639點作收，留下111點下影線
，但失守季線，量能為959億元，

  【資金動向】：

  三大法人合計賣超26.8億元。其中外資賣超22.5億元，投信賣超8.4億元，
自營商買超4億元。外資買超前五大為鴻海、長榮、友達、陽明、緯創；賣超前
五大為元大金、日月光、台積電、台塑、台新金。投信買超前五大為矽品、日月
光、中華電、台泥、敬鵬；賣超前五大為中壽、富邦金、璨圓、晶電、長榮。資
券變化方面，融資減21億元，融資餘額為2002億元，融?減4.1萬張，融券餘額
為29.9萬張。

  【今日盤勢分析】：

  台股近期在油電雙漲、證所稅等利空籠罩，外資期貨明顯由多轉空，且台股
也在本週正式跌破頸線7824點及季線7759點，以型態架構而言，至此台股三月初
高點8170點以來的一整個月的籌碼全數套牢。在台股上檔壓力漸重之餘，最強的
歐、美股市似乎也開始向弱勢的亞股看齊，產生補跌效應。雖然美國與大陸三月
份PMI表現不錯，但歐洲情形似乎不樂觀，歐元區三月份綜合與工業PMI分別來到
48.7與47.7，係今年最低。如今西班牙傳出債券標售不如預期，殖利率飆升，導
致歐股重挫一點都不意外。以線型看，英國目前正式跌破季線、法國跌破年線，
連德國也面臨頭部形成。再則，另一新的市場壓力，來自FED會後記錄無意推出
新寬鬆措施(QE3)，市場希望落空。台股昨日跌破季線，以昨日低點7528點觀察
，幾乎今年二月以來之漲幅全數淪陷(二月一日開盤7520點)。以類股來看，此次
跌幅最大者為首季飆漲的有題材、無獲利的LED與太陽能類股。再則，APPLE之
NEW IPAD過熱引起的退貨，也使盤面軟板廠及電池廠受到無妄之災，指標股如嘉
聯益、台郡及順達等。除了上述族群短線跌深外，近期線型開始轉差者也須留意
。內需股部份應留意汽車與營建，中油無預警漲價，市場汽油車買氣急凍，受傷
最重者為無電動車的裕隆與中華車，受惠者為積極推出油電車的和泰。在稅制部
份，除了證所稅，房地產的資本利得稅，可能會提早在三個月內實施，也就是房
產的「實價課稅」應是勢在必行，在此應留意投資客在政策實施前的流血殺出。
此情形對土地庫存高，今年推案積極之建商是個傷害，宜先避開。

  【投資策略】：

  台股近期走勢，應驗了久盤必跌之法則，在頸線7824點及7759點季線相繼失
守後，7800點之上已形成不小之套牢區。加上外資期貨由多翻空，歐、美股市不
安因素再起，及台股本身利空因素未除下，短時間市場信心當難以回復。短線急
跌，或有反彈，但仍建議保守操作，不搶反彈，指數區間為7500-8000點。