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2012年03月20日 07:45:15
【統一證券晨訊】買黑賣紅 反市場操作
  


  日期:2012年3月20日

  盤勢分析

  價跌量縮,保守操作

  【昨日盤勢】:

  受日韓股市走高激勵,台股早盤以上漲68點開出,但隨即遭遇賣壓,加上期
貨領先下跌,拖累大盤由紅翻黑。汽車、塑化跌幅都在1.5%以上;科技股的蘋果
概念股及Nokia概念股紛紛走弱,航運股亦表現不佳。尾盤金融股由黑翻紅,半
導體股亦守穩於平盤上撐住指數,使得大盤跌幅收歛。終場台股加權指數下跌11
點或0.14%,收在8043點,量能急縮至826億元。值得留意櫃買指數下跌0.73%,
櫃買期指更大幅逆價差0.71%。

  【資金動向】:

  三大法人合計賣超29.34億元。其中外資賣超10,66億元,投信賣超3.31億元
,自營商賣超15.35億元。外資買超前五大為台積電、台達電、奇美電、中信金
、新光金,賣超五大為華寶、元大金、長榮航、佳世達、兆豐金;投信買超前五
大敬鵬、長榮、陽明、遠傳、第一金;賣超前五大為華寶、揚智、友達、集盛、
台達電。資券變化方面,融資增加4.67億元,融資餘額為2143億元,融券減少
1.83萬張,融券餘額為56.96萬張。

  【盤勢分析】:

  美國上週公佈兩項重要的總體經濟指標:費城指數與紐約製造業指數,雖然
雙雙優於預期,然而仔細檢視其細項,就業是主要拉抬指數的因素,但新訂單與
出貨皆下滑。費城新訂單指數由11.7大幅下滑至3.3。紐約製造業主管對於未來
六個月的樂觀程度,更滑落至50以下(47.5)。紐約物價指數從前月25.9,躍升至
50.6,寫下6個月來新高。顯示生產成本正在上升中。觀察美債近期急跌的走勢
,反映投資人對於通膨的預期已然逐漸形成,非經濟面因素驅使的原物料通漲,
對於原物料輸入的新興亞洲造成經濟成長上的壓力。此外,QE3資情行情落空的
預期,美元指數再度強勢站上季線,若美元持續強勢,熱錢滯留亞洲的日子將所
剩無多。觀察台股近兩週,明顯業內已無力滾量,盤面時常呈現加權指數僅狹幅
震盪,但櫃買指數卻重挫的走勢,顯示資金在中小型股票有落跑的跡象。觀察期
貨市場,摩台期高檔位置未平倉量來到22萬口的高水位區,這是比較偏空的訊號
。同時,解讀今日外資在結算前大買期貨約2700口,似乎有意在本週三拉高結算
,是否萬般拉抬為佈空,值得留意!綜觀而言,台股目前本益比已來到18倍,M1B
與M2死亡交叉,巴菲特指標亦來到1.52的高檔位置,台股已處於相對高檔區。此
外,地緣政治影響,油價易漲難跌,今晨紐約原油價格更來到108.56每桶/美元
的高檔水位,通膨問題將成盤面焦點,對於美國民間消費,以及企業訂單,將是
負面影響,近期投資應趨向保守為宜。

  【投資策略】:

  資金行情接近尾聲,經濟基本面開始出現雜音,國際股市評價普遍偏高三大
利空下,將驅使國際股市開始高檔震盪。中東地緣政治不穩、國際油價居高不下
、歐洲的緊縮政策,將成為股市未來的下行風險。即便資金面與技術面,短期之
內或有利多方,但建議投資人採買黑賣紅反市場操作策略,不宜過度追高,指數
短線區間7800-8200看法不變。
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