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2011年03月16日 07:01:19
【凱基證券晨訊】保留現金 避開風險
  



日期:2011年 3月16日
 
※盤勢分析
 
  產業狀況不明,震垮市場信心

  週二全球股市仍未擺脫日本地震陰霾,全面呈現下跌收黑格局,尤以日經重
挫6.18%最為嚴重。週三亞股持續走低,日經再度下挫;台股加權指數震盪走低
,盤中受到日本核電廠輻射外洩擴大跡象,賣壓湧現加劇;19大類股,全面收黑
,其中汽車、觀光以及運輸跌幅皆超過5%以上。終場加權指數重挫285.24點,收
在8234.78點,成交量為1884.40億元; OTC指數終場大跌6.62點,收在132.37點
,成交量330.42億元。

  目前日本地震災情持續傳出報告,手機零組件大廠日商三菱瓦斯化學,宣布
暫停供貨,也不接受下單,造成手機產業供應鏈一大衝擊。由於三菱瓦斯化學生
產的BT樹脂基板手機晶片的載板材料,客戶包括景碩(3189)和欣興(3037)等印刷
電路板廠商,導致股價全面跌停。

  三菱瓦斯與日立化成是全球前二大的IC基板材料供應商,生產基地都靠近地
震區域,全球市佔率高,而且無替代來源,若是長時間無法復工,下游客戶庫存
備料將無法應付接下來的訂單,下游產品無法出貨,會衝擊未來的營收成長動能
,整體而言,將間接影響終端電子產品的出貨,使電子產業的旺季,向後遞延到
第三季,影響將是全面性的衝擊。因此,後續日本上游關鍵零組件的廠商復工狀
況是最重要的觀察指標,不單只是手機供應鏈還有其他面板以及半導體產業供應
鏈都是影響鉅大的關鍵。目前日本核電廠危機以及限電措施導致供應鏈停擺,短
期內造成市場心理衝擊面難以衡量,恐慌性賣盤暫時無法止息。
 
  就大盤格局而言,目前系統性風險大增,在日本地震災情尚未明朗前,後續
仍待確認供應鏈狀況,由於日本是電子關鍵零組件大國,牽動全球經濟影響甚大
,台灣下游廠商須仰賴日本上游關鍵零組件,若是災情出乎市場預期,將會衝擊
下半年產業動能。目前操作策略宜保守觀望,不應執著震災受惠概念或是過於期
待政府基金護盤,大幅降低投資部位,保留現金,避開風險為宜,目前籌碼過於
凌亂,靜待局勢明朗,再重新佈局。



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