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日期：2011年 2月14日

※大盤分析

  美股續漲，亞股止跌，台股再跌空間有限
 
　　【昨日盤勢】：雖然上週四美股仍呈多方格局，台股亦獲得MSCI調升權重，
但在市場悲觀氣氛下，上週五台股開盤仍持續走低，儘管盤中一度回升，但指數
仍然無法翻紅。反而在午盤之後，受亞洲股市加速走跌影響，引發賣壓再度出籠
，殺盤力道持續加重，拖累大盤一舉貫破季線8749點。尾盤停損賣壓殺出，指數
一路狂洩，其中金融賣壓再次擴大，類股跌幅高達4.29%，傳產及電子族群亦無
力撐盤，同步加入殺盤行列，終場台股重挫226點或2.56%，以8609點作收，成交
量為1727億元。

　　【資金動向】：三大法人合計賣超278億元。其中外資賣超215.7億元，投信
賣超17.9億元，自營商賣超44.4億元。外資買超前五大為中信金、台塑、國巨、
東聯、台化；賣超前五大為元大金、台積電、友達、中華電、永豐金。投信買超
前五大為毅嘉、永豐金、勝華、中工、華東；賣超前五大為新光金、寶來證、旺
宏、元大金、奇美電。資券變化方面，融資增加17.7億元，融資餘額為3187億元
，融券減少3.8萬張，融券餘額為53.5萬張。

　　【今日盤勢分析】：自從埃及發生暴動，於1/27股市暫停交易以來，全球市
場開始聚焦新興國家的發展，尤其是去年漲多的亞洲及東南亞股市。在市場氛圍
轉為謹慎下，引發投資人獲利了結的賣壓，最近兩周 (01/28~02/11)亞洲股市普
遍出現明顯重挫，印尼下跌3.5%，港股下跌4%、印度下跌5.12%；與台股連動較
深的南韓股市，跌幅亦達6.52%。而亞股兩週走跌的時間過程裡，台股於上半場
因農曆春節並未參與，因此在開紅盤不久之後便出現補跌效應，以空間換取時間
四的修正，短短四個交易日，台股跌幅高達5.42%，也逐漸追上亞股的跌勢。不
過，在上週五台股與韓股收盤之後，亞洲股市卻是逆勢轉強，其中港股由黑翻紅
，上漲0.53%，印尼也上漲0.54%，而印度股市終場更是大漲1.52%，弱勢的亞股
已初步見到止跌跡象。而反觀目前埃及情勢，上週五前總統宣佈立即下台的消息
，讓先前動盪的局勢趨向平穩，埃及證交所也即將在2/16日重新開市，全球市場
投資氣氛可望有效提升。再從歐美股市來作觀察，去年市場擔心的歐債問題，目
前逐漸淡化，取而代之的是歐豬四國股市的強勢反彈；另外市場對於美國企業財
報公佈以及未來經濟展望，仍是樂觀預期。反應在指數的表現上，1/28以來道瓊
累計漲幅達2.36%，Nasdaq上漲1.97%，S&P指數上漲2.28%，費半指數也有2.56%
的漲幅。由此可見，雖然有埃及事件的干擾，仍無損美股趨勢性的上漲動能。最
後，外資雖然於亞股中連續賣超，但資金並未明顯撒離，亞幣升值的趨勢尚未扭
轉；加上MSCI調高台股權值，外資買超的力道終將回復。

　　【投資策略】：雖然台股開紅盤後連四黑表現不佳，但觀察亞洲股市已有止
跌現象，而台股四日累計跌幅達5.42%，也追上之前亞股的跌勢，修正滿足點可
望達到；此外歐美股市多頭的強勢格局仍舊不變，經濟展望呈樂觀，加上國內電
子業1Q淡季不淡與後續題材豐富等挹注，指數再跌空間相對有限。