| 2011年08月16日 06:56:56 |
| 【太平洋證券晨訊】震盪取量 方有利換手 |
日期：2011年 8月16日
※盤勢分析
賣壓大減為最大利多 震盪取量方有利換手
美股回穩，亞股隨同，而台股及港股更是亞股當中表現相當強勢者。台股昨
早即出現類股齊揚狀態，IC設計、中概等類股漲幅更是傲人，金融呈現平穩走勢
，台灣五十成份股幾乎全面走揚，在利空似乎暫歇下，賣壓亦跟著明顯減緩，促
使指數彈升壓力大幅減輕。終場除了LED、遊戲軟體出現小幅滑落以外，其餘類
股均收紅，其中包括自行車、機殼、無線網通等漲幅都在4%以上，而主機板、智
能電網、橡膠、IC設計、散熱模組、雲端、貨櫃航運、電子書、連接器、遊戲機
、手機等都出現3%以上的漲幅，上漲幅度都遠勝於大盤。終場在惜售下，使得委
買張數對比委賣張數為5.94比3.76張，成交值亦受影響而萎縮至千億元以下。
政府擬砸120億助攻IC設計，預計可帶動IC設計產值逾6000億、英特爾及超
微已確定下半年新推出電腦平台，已將USB3列為標準配備，其控制晶片價格與
2.0價差已低於0.3美元、加以巴克萊資本證券亞太區半導體研究主管陸行之，亦
指出IC設計可望搶進新興市場低價智慧型手機市場，在眾多利多踀踴下，激勵久
未表現的IC設計股價出現躍升，包括智原、創惟、迅杰、創意、揚智、亞信、金
麗科、旺玖、擎亞、點晶、尼克森、致新及富鼎等多檔都拉升至漲停板。除了IC
設計，包括網通、手機等相關類股亦出現大幅揚升，使得電子佔大盤比重拉升至
近六成，惟需留意的是，隨著進入八月中下旬，上半年財報陸續揭曉，而電子許
多個股毛利出現下降等利空，仍將牽絆部份電子走升力道，也是追逐跌深反彈電
子股時，不得不小心留意半年報的揭露狀況。
在傳產部份，七次江陳會將登場，其重點為兩岸投資保障協議，加以市場普
遍認為中國通膨可望第3季見頂，以中國為主要市場的中概內需股將受惠，加以
近來頻創新高的人民匯價，使得包括統一、統一超、益航、正新、亞泥、台泥、
聯強等也出現較大盤強勢的上升，預料在政策偏多，加以物價可望回穩及加薪題
材下，其將成為盤面焦點類股。盤面站穩五日均線之上，若金融得以持穩，搭配
上電子及傳產的輪動，預料，大盤將以區間震盪方式向上跳戰十日均線。
大盤收盤站上7800點，雖仍未突破上週五盤中高點7853.53點，但五日均線
(7680.99點)及年線(8576.35點)已翻正，不過，成交量呈現大幅萎縮，離均量
1500億相距甚遠，考量十日均線扣抵8600點左右的高指數區，要若順利站回十日
均線，甚或是八千關卡，爾後補量實屬必需。而短線技術指標雖在大漲下，出現
向上走升狀況，惟短線仍屬中軸50以下的整理型態，若量能持續萎縮，不排除盤
勢於近期會出現較大震幅以取量。
外資週一轉賣為買，買超13億，在最大賣壓來源解除後，大盤出現2%以上的
漲幅，許多跌深及題材股紛紛出現強勁彈升，惟隨著上半年財報陸續將在八月中
下旬公告，財報效應仍不得防。預料，傳金電應仍為輪動格局，短線全面上揚後
，將面臨短線獲利回吐賣壓考驗，量大不漲個股宜注意調節時點。
※個股名稱重點說明
‧雙鴻3324
上半年受惠非NB營收比重持續增加，加上蘋果、三星等NB大廠訂單挹注，合併
營收年成長8.57％。7月合併營收創歷史新高。受惠於蘋果Macbook Air熱銷預
估Q3可放量出貨、非NB散熱產品出貨成長依舊強勁， Q3將可望順利迎接旺季
。
‧閎輝3311
Q3傳統旺季，客戶新機出貨及鎂鋁合金內構件獲韓系客戶旗鑑機種訂單，鎂鋁
合金單季營收季增倍數成長，整體營收預估將?4成左右。目前鎂鋁產品客戶有
韓系手機廠、美PC廠；下半年歐洲剛轉作WP7平台的手機客戶、日系平板客戶
也可望釋出鎂鋁材質機殼訂單。
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| 2011年08月15日 07:01:44 |
| 【太平洋證券晨訊】反彈時仍應適時減持弱勢股 |
日期：2011年 8月15日
※盤勢分析
外資賣不完大型權值股受壓抑 盤勢震盪個股表現
美股受到初次申請失業金人數減少7000人，及思科獲利優於市場預期等利多
因素影響下，出現大幅上漲，道瓊上漲3.95%，而費城半導體更是暴漲5.26%。台
股甫開盤亦上揚百點，但對照費城半導體的大漲，國內半導體股如台積電、聯電
、日月光、矽品等走勢卻相對關疲軟，甚至出現收黑狀況。而金融股雖佔大盤成
交比重近達一成，但其走勢相對弱於電子及部份傳產，開盤後不久即拉回平盤，
爾後更是跌落平盤之下，其他類股亦隨之紛紛走跌，雖有LED、被動元件、遊戲
、電線電纜、食品、電信、電源供應、石英元件等仍逆勢走強，但不敵金融及電
子近來主流包括手機、光學、電池及高價值走軟，大盤終場重挫82.07點，K線收
216的長黑K棒，成交值亦再縮至1400億元左右。
上週台股歷經三溫暖的走勢，由上週一接續前週五的重挫，到指數跌破八千點
大關甚至直探七千關卡，之後，在政府積極護盤下，雖外資大賣超但台灣五十成
份股仍得以出現逆勢走升格局，其中，在8/8-8/11當中，漲幅前幾名分別為聯發
科、日月光、矽品、國泰金、長榮航、可成、台泥、聯強、大立光等，其漲幅都
在4%以上，但觀察其中，除了聯發科分別有外資買超六千多張及投信買超四百張
，其餘個股外資幾乎呈現大幅賣超，更甚者是遭到外資賣超達十萬張以上的有鴻
海、兆豐金、台積電、中信金、元大金、中鋼等。雖台灣五十成份股為政府撐盤
的主要參考標的，但上週五顯然政府基金不若之前積極撐盤，而外資持續賣超台股
二百億，致使包括聯發科、日月光、矽品、長榮航、台泥、大立光、遠東新、宏
達電、仁寶、華碩、台達電、華南金及台塑化等均出現2-3%的跌幅，跌幅遠較大
盤深，也拖累大盤指數大幅走軟。若這些大型權值股未能再次積極走強，勢將影
響到台股反彈力道。
另方面，觀察上週當中，外資及投信二大法人，仍有逢低買進的標的，但二
大法人方向不盡相同，以外資而言，其於8/8-8/11買超在二千張以上的個股為國
喬、陽明、康師傅、聯詠、HISAQKA、聯發科、太子、越峰、神州、中磊等，而
投信買超力道勝過外資，其買超張數在四千張以上的包括第一金、東聯、兆豐金
、裕隆、瑞智、台泥、台積電、閎暉、台鹽、元太、東鋼、三陽、遠東新等，但
除了瑞智、元太外資亦出現買超外，其他幾乎都和外資呈現嚴重對作。依二大法
人買超方向觀察，外資以LED、部份網通、光學、遊戲，而投信則以中概、半導
體、APPLE概念股、鋼鐵為主要買超標的，但因投信買超股很多是屬於大型權值
股，在外資仍積極賣超台股下，若無政府基金護盤，股價勢必受到壓抑，反而是
中概部份，呈現較佳的走勢。
由於，國際股市波動尚未明確平緩，且大盤由7148.76點反彈以來，彈幅已
達700點左右，是以，搶短及解套賣壓漸出籠，但買盤積極追價意願卻隨指數彈
升而減緩。因此，在外資賣超未緩和下來前，大型權值股若無政府基金撐盤股價
將受到壓制，亦間接使大盤彈升空間減弱，大盤震盪仍將持續而個股表現，逢低
佈局應以業績股，且低融資、法人持股少者為優先。
大盤收200點以上的長黑K棒，為自低點反彈以來首次大黑K棒，使得週線雖
收高達488點的長下影線，但卻是呈現黑棒，顯示，短線彈升後，積極搶買的力
道已逐漸縮減，而週KD及RSI仍持續處在下降趨勢中，日技術指標僅限於超賣區
之上橫向整理，加以量能已自2000億縮減至1400億左右，短線動能不足，不足以
化解上檔賣壓，以至於大盤反彈仍僅在0.382處，代表反彈處弱勢格局，若大盤
成交值持續較五日及十日均量約在1500~1600億低，則將受制賣壓壓抑難再出現
大反彈。電子盤中曾試圖填補277.99～276.22點的缺口，但尾盤收長黑K棒，週
KD及RSI指標仍陷超賣區，日技術指標反彈力道亦已減緩，五日均線支撐(270.11
點)恐受到考驗。而金融股盤中一度站回年線(972.24點)，但尾盤收長黑棒，量
能更縮至136億，較五日均量202億差異甚大，技術指標呈現下跌，在已失守五日
均線下，若量能縮萎縮不排除下探940點的支撐。
外資自8/2賣超台股以來，連續賣超金額已達1716.79億元，外資大賣壓不減
，大型權值股股價翻身不易，也將使大盤指數上升空間受到壓抑，以致在政府基
金一縮手下股價即向下反應。短線大型權值股搶反彈的風險已提升，而大盤波動
加大，出現反彈時仍應適時減持弱勢股，而轉進業績轉機股、第三季展望良好的
個股，且以個別股為操作標的，避開高融資及法人持股高的個股。
※個股名稱重點說明
‧瑞智4532
全球第四大空調壓縮機製造商，因應大陸海爾、日本夏普等客戶持續追加訂單
而擴產，已3月底投產，月產拉高近百萬台。兩岸三地工廠生產線始終處於淡
季不淡，必須24小時加班趕工的狀態，2011年五條產線訂單皆呈滿載。
‧濱川1569
各大品牌廠為提高產品質感與蘋果競爭，又為求控制成本，轉而以沖壓製程為
主的供應商，濱川已接獲4家一線品牌平板電腦大單，第2季大量出貨後，5、6
、7月合併營收均創新高，另新款Macbook Air可望帶動營收上揚，預估3Q合併
營收可望季增二成.
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| 2011年08月12日 08:02:01 |
| 【凱基證券晨訊】短線操作並嚴設停損點 |
日期：2011年 8月12日
大盤分析：
國際局勢詭譎多變，盤勢震盪幅度加大
全球金融市場的不確定性及已開發國家經濟前景趨緩，促使聯準會（Fed）
表示未來將維持幾近於零的超低利率至少兩年，並指出勞工市場惡化及經濟成長
較預期緩慢下，已打擊到投資市場信心，惟近期台股股價已大幅修正反映經濟前
景修正看法的疑慮(由7/27的8817點下跌至今)，故週四台股開低後呈現反彈，19
大類股漲跌互見，以塑膠、觀光和鋼鐵表現最佳，電器及玻璃表現較差，終場加
權指數小跌17.23點，收在7719.09點，成交量為1524.8億元；店頭市場OTC指數
終場下跌0.91點，收在115.54點，成交量為170.47億元。
週四台股盤勢持續震盪，由於大盤近期內急殺重挫，已構成技術性反彈要件
，加上投資人認為短線跌幅已深加上政府護盤企圖心下，週四台股延續反彈走勢
，買盤資金湧進，玉晶光(3406)及中美晶(5483)等股價表現亮眼，惟搶短標的需
避開融資使用率過高的個股。在庫藏股方面，國泰金（2882）宣布大規模實施庫
藏股，預定斥資90億元、買回20萬張自家股票，消息釋出後，股價受到市場資金
青睞。此外在半導體股方面，矽品（2325）、日月光（2311）等封測股，股價已
經反映利空，投資價值浮現，外資紛紛調高投資評等，股價轉強。
由於歐美景氣復甦進入停滯期，在國際情勢未確定明朗前，操作策略上須避
開高融資族群，指數欲上攻仍須面臨眾多跳空缺口，層層賣壓有待克服，風險意
識不可輕忽。七月營收公布完畢，可聚焦財報表現，藉此獲得較佳的保護。綜上
而言，近期股價呈現大幅修正，雖短線盤勢具跌深反彈背景，但台股籠罩系統風
險，基於風險考量，建議短線操作並嚴設停損點，此時若出現急漲個股可先行出
脫持股收回現金，藉以避開風險。 | |
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市況（8月19日） 日指標概況與簡析
