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日期：2011年 7月29日

※盤勢分析

　　美債危機逼近 電子股走弱 大盤跌破季線

　　美國債務上限危機逼近，國會兩黨仍然未達到共識，導致市場擔憂美國債務
出現違約，道瓊工業指數27日大跌198.75點，拖累亞洲股市今天全面重挫，包括
香港恆生指數，南韓綜合指數及日經指數跌幅約在1%左右，台股昨天開盤亦下跌
77點，其中電子股、光電股及半導體類股跌幅最深均達1%以上，拖累昨天整體大
盤走勢，惟部份傳產類股走勢優於大盤，其中食品類股、橡膠類股漲幅達1.08%
、1.69%，另外塑化、水泥亦有0.5%以上漲幅，終場大盤以8767.20點作收，下跌
50.29點，成交金額達1411.18億元。

　　近期美國債務上限遲遲無法達到共識，市場開始擔憂8月2日上限截止日，若
美國無法提高債務上限，美國國債恐被調降評等，加上經濟數據表現不佳，27日
美國公佈6月份耐久財訂單月下滑2.1%，較市場預估的上揚0.4%衰退，意味著美
國經濟長期走勢趨緩，整體利空消息拖累美股賣壓湧出，那斯達克指數重挫
2.65%，短期內市場仍持續觀望美國債務危機是否能夠化解，因此在不確定因素
影響下，國際經濟恐持續震盪。

　　台股電子類股今天走勢疲弱跌幅達1.05%，成交比重近6成，主要由於市場預
估第三季電子類股恐出現旺季不望現象，因受到日本地震，導致第二季拉貨過多
，導致半導體第三季恐持續消化庫存，使得市場對第三季半導體持保守態度，昨
日聯發科法說會預估第三季營收成長不大約5~10%，毛利率則持平或小幅下滑，
導致聯發科股價今天下跌3.97%，矽品則預估第三季營收將小幅長漲2~6%，7月、
8月份觸底，9月份才有機會回升，導致矽品股價下跌1.82%，另外面板部分，友
達第二季虧損107億元，由於國際面板價格持續下滑，市場預估第三季歐美市場
成長緩慢，加上中國成長動能恐從30~40%下滑至10~15%，未來面板成長動能不明
顯，導致昨天友達股價下跌5.92%，奇美電亦受到影響下跌3.77%。

　　傳產類股昨天表現相對大盤亮眼，其中搭上暑假及中元節食品旺季，食品類
股漲幅達1.08%，泰山及黑松衝上漲停，而大成亦有半根漲停，另外台塑昨天漲
幅達1.86%，由於市場認為下半年亞洲地區塑化原料供需吃緊，有利於推升價格
攀升，加上台塑集團已決定更換麥寮廠管線，預估三年內將花費120億元整建，
減緩市場對台塑安全問題的疑慮。

　　大盤昨天盤中一度跌破日線、季線及半年線，終場傳產類股陸續回溫，大盤
順利收復日線及半年線，但仍然失守季線，成交金額持續擴大至1411.80億，創
四月底來新高，意味著市場仍有買盤持續跟進，預估短期內市場焦點聚集在台積
電及宏達電法說會上，加上美國債務危機持續，預估大盤近期仍持震盪機會較大。

※投資建議
 
　　近期美國債務危機尚未化解，加上半導體法說會對第三季看法較為保守，因
此短期內市場對電子走勢仍處於觀望態度居多，意味著大盤震盪機會較大，近期
可觀望公司法說會對第三季展望佳之個股，並逢低佈局。
 
※個股分析
 
　‧聯強2347

　　看好聯強持續擴展大陸市場，並積極與通路商合作及增加品牌代理，加上近
　　期平板電腦及智慧型手機銷售量持續成長，可望推升第三季營收成長。
 
　‧大飲1213

　　暑假及中元節食品旺季，大飲這次塑化劑風波，並未被捲入，亦使六月份營
　　收年增42.4%，預估夏日飲料需求強勁，第三季營收可望持續攀升。