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日期：2011年3月 25日

※大盤分析
價量背離是隱憂，慎選個股是王道

  【昨日盤勢】: 受到美股與歐股持續上揚影響，昨日台股持續反彈走勢，呈
現開平高振盪，收小高之情形。台股目前仍延續強震利空後，驚驚彈之格局，昨
日早盤，台股以上揚44點開出，盤中由跌深之電子及紡纖、營建等傳產股領軍上
攻，盤中振幅並不大。終場在類股輪動格局不變下，上揚31點，以8576點作收，
站上月線，但量能僅967億元。

  【資金動向】: 三大法人共計買超11.3億元。其中外資買超6.6億元，投信
賣超2.6億元，自營商買超7.4億元。外資買超部份，前五大為中信金、爾必達、
矽品、日月光、華亞科；賣超部份為勝華、友達、廣達、長榮航、元大金。在投
信買超部份為中信金、台新金、台紙、寶來證、兆豐金；賣超為勝華、矽品、國
喬、綠能、榮化。資券變化，融資增1.9億元，餘額3032億元；融券減1.5萬張，
餘額42.3萬張。

  【今日盤勢分析】: 在上週日本強震襲擊全球股市後，明顯地本週均呈跌深
反彈格局，亞股中以韓股最強，突破季線，表現可圈可點；歐美股市中，則以道
瓊最強，站回各期均線之上。而台股表現也不錯，由此波低點8070點計算，至昨
日高點8603點，共漲了533點，幅度為6.6%。在指數反彈已突破強震前高8567點
時，日本強震後的跌深反彈，應已告一段落。而後市操作當回歸基本面才是，而
不是仍侷限於技術面與籌碼面之選擇。以目前基本面而言，傳產股較為整齊，其
中以中線受惠日本產能受損的塑化族群最受法人青睞；再則在棉花報價持續上揚
下，聚酯及加工絲類股基本面也是相當強勁。在電子股部份，SMART PHONE及平
板電腦仍今年之重點，相關類股當可在股價拉回之際，逢低建制中期部位。但短
線宜避開者有二者，其一為，今年LED上游產能大開，磊晶報價下跌幅度達15%，
超過市場預期，操作上須小心。其次為太陽能類股，在日本核電危機題材用老下
，股價短線頗有利多鈍化傾向，基本面佳的上游中美晶、綠能如此；更何況基本
面不佳的下游電池廠更須留意，以防激情過後的籌碼凌亂不利因素出現。在日本
與利比亞訊息亂源稍息之際，回頭適時檢視基本面數據是有其必要性。今晨美股
四大指數持續走高，近期公佈之財報數據不錯，美光 (Micron)公佈遠優於市場
預期的財報，也激勵英偉達 (Nvidia)等半導體類股走揚。在昨日費半大漲2.45%
下，有助今日台股中代工、封測及DRAM族群走勢。

  【投資策略】台股在遠離日本強震及利比亞戰事等負面因素下，類股輪動、
反彈相當積極。台股在反彈多日後，已收復強震失地，雖然台股昨日站回月線
8564點之上，但仍受制連結9220點與8824點下降趨勢線之壓力。此外，此波台股
反彈量價背離情形仍未解除，故在上檔壓力漸重，量能結構不佳，建議宜買黑賣
紅，逆市場操作為佳。