陳哲話語 & 張耿源心靈傳奇&凡尼司會員專區

  


日期：2011年 7月27日

※盤勢分析

　　長紅站回季線　需補量以利回攻高檔
　　
　　週二台股在電子帶動下反彈，金融個股亦多半走升，大盤甫開盤即為今日反
彈定調。電子領盤彈升，主要係由機殼廠可成優異的第二季財報而引發，包括機
殼、電池、觸控、手機、平板、光學、面板等，走勢積極漲幅都在3%以上，而IC
設計及高價股股價回升，更使買盤吃下定心丸。

　　雖傳產的水泥、營建等呈現相對弱勢，但不妨礙買盤追價意願，在量價齊揚
下，台股大漲百餘點，指數順利攻克季線(8782點)，成交值則僅略較週一多些，
但仍在1200億以下。面臨電子重量級法說會，可成繳出亮麗成績，使得盤面將焦
點轉回第二季財報，雖市場普遍保守看待電子第三季旺季效應，但仍有不少電子
公司在其本身營運利基上仍創造傲人的成績。以已公告的第二季營收即可看出，
許多公司營收呈現大幅成長，亦即可能成為此波市場資金在可成拉出財報長紅下
，欲搶搭第二季財報佳績的標的。

　　其中，第二季營收季成長在五成以上的公司，有多數個股是集中在金融及營
建類股上，而合併營收季增的部份，季增在五成以上的公司僅為位速、龍巖、友
威科、濱川、先進光、志聖、業強、凌網、瀚宇博德、中日新、浩鑫、欣技、美
嘉電等十三家，細察其雖多半是電子個股，但卻未出現集中在某一類股的狀況，
顯然，其合併營收大幅成長，僅為個別股本身公司正向成長而已。另第二季營收
季衰退在四成以上的公司，以太陽能出現大幅衰退的狀況最為一致，其次部份營
建、紡纖、及金融等少數個股亦表現不佳。

　　在合併營收季衰退當中，包括太陽能、PCB、LCD及傳產的紡纖等個股，但除
了太陽能以外，其餘類股中出現較大衰退的個別公司並不多。不過，亦需留意，
部份第二季財報表現佳的公司，若第三季未能保持成長力道，則追高亦有一定風
險，但相對的許多第二季表現未佳的公司，在下半年得以出現營運轉機，則可成
為逢低佈局的標的。

　　觀察在第二季營收成長的個股當中，有不少市場估計其今年獲利將勝於去年
的，包括位速、元大金、國泰金、南璋、和鑫、亞崴機電、可成、志聖、鄉林、
森鉅、晶睿、東台、敦吉、英群等，及合併營收成長且市場預估今年獲利明顯較
去年成長的公司包括，志聖、瀚宇博德、中日新、雷科、華冠、臺龍、正崴、志
豐、宏致、玉晶光、敦吉、碩天、華興、鼎翰、南港、金益鼎。

　　預計，其若在七月營收仍續有佳績下，仍將受到市場的關注。其次，市場機
構預估今年獲利在三元以上的公司，包括志聖、雷科、正崴、宏致、玉晶光、敦
吉、碩天、鼎翰、金益鼎、亞崴機電、可成、鄉林、晶睿、東台、敦吉等，預料
，也會是後續市場陸續追蹤其營收獲利能力成長狀況的標的群。

　　大盤週二以長紅棒攻克半年線(8760.03點)，並站上季線(8782點)，化解大
盤再度下探月線支撐的疑慮，但大盤能否順利站穩季線仍需考慮數點，其一為季
線仍扣抵9000點左右的高指數區，未來其仍持續走跌的趨勢多少會妨礙季線上漲
力道，另月線雖扣抵低指數區則呈現快速上揚，成為短線下檔殷實支撐，但其扣
抵指數區於本週即將上移至8800點左右，意謂大盤若不能快速回升至8800點之上
，則月線漲升走勢趨緩，助攻力道亦將縮小，其二為大盤大漲百點，但成交值仍
低於1200億，若要大盤順利續攻8800-8500點以上重重套牢區，則成交值需溫和
回升到1300-1400億以上，其三為觀察短線技術指標，是否得以順利挺進超買區
，可觀察短多續攻的企圖心。

　　電子帶量拉長紅棒站回月線(310.58點)，由於其未回補304.37~300.88點的
多頭缺口，若得量能續挹注且回升至700億以上，加以KD及RSI技術指標已有突破
前高的企圖，則短線電子多頭應有回攻320點以上的可能。

　　金融亦以長紅棒收復站回五日均線之上，惟量能及技術指標卻未隨同，後續
仍需觀察其量能是否得以順利回升至百億元以上，且KD 及RSI順利突破前高，否
則，高檔震盪不可免。

※投資建議
 
　　第二季財報優異公司陸續提前公告，預料在未有其他重大國際利空干擾下，
盤面將反應財報及法說會的因素，而呈現個股輪動調整的狀況。大盤雖週二收長
紅站回季線，惟量能及技術指標尚未跟上價的變動，在大盤仍偏向區間震盪格局
狀況下，操作上，仍以個股為主，以第二季營收明顯成長，且第三季仍維持成長
動能，亦或是第三季營運將出現轉機性成長的個股，作為區間操作標的。

※個股分析

　‧凌耀3582

　　受惠三星Galaxy S2大單挹注，第二季以來營收逐月創新高，上半年營收已
　　較去年同期成長35%。三星拉貨增速相當快，拉貨數量遠高於凌耀目前能給
　　三星的產能，也使得凌耀營收規模迅速墊高，第三季營收也將再向上刷新歷
　　史紀錄。
 
　‧位速3508

　　5、6月營收連續創下新高，單季每股稅後盈餘約2元以上，有機會達2.3元，
　　較第一季呈現倍數成長。整合精泉科技再度提升塑膠射出與表面處理的能力
　　，目前有近80%營收來自智慧型手機客戶。第三季營運進入旺季，營收季增
　　率約在2成左右。

  


日期：2011年 7月26日

  盤勢分析

  季線反壓順勢拉回，逢低承接偏多操作

  【昨日盤勢】：上週五美股漲跌互見，但道瓊及Nasdaq期指均大跌逾1%，影
響週一台股及亞股同步拉回修正，加權指數碰季線反壓後拉回，盤中一度大跌
105點至8661點，尾盤跌幅略為收斂。就次族群來看，僅油電與化學股上漲，其
餘各類股全面下挫，傳產股以百貨、營建、生技及橡膠等表現最疲軟，類股跌幅
皆達2%以上；電子次族群則仍為賣壓重心，如高價、半導體、面板、太陽能及IC
設計等表現續弱，拖累大盤表現。終場加權指數大跌81點或0.93%，以8683點作
收，成交量為1016億元。

  【資金動向】：三大法人合計賣超19.9億元。其中外資賣超8.9億元，投信
賣超8.5億元，自營商賣超2.5億元。外資買超前五大為第一金、台積電、台新金
、日月光、華亞科；賣超前五大為中鋼、新日光、緯創、遠東新、中壽。投信買
超前五大為遠東新、中華、國喬、興富發、聯強；賣超前五大為長榮航、瑞儀、
欣興、東元、台玻。資券變化方面，融資減少7.4億元，融資餘額為2724億元，
融券增加0.06萬張，融券餘額為39.9萬張。

  【今日盤勢分析】：雖然歐盟高峰會通過希臘第二套金援方案，紛紛擾擾的
歐債危機暫解燃眉之急，但美國債上限問題仍未底定，美國總統歐巴馬和國會目
前仍未能達成共識，加深美債恐違約的疑慮，今晨美股演出下殺戲碼，四大指數
跌幅達0.56%至1.34%，雖然預期美國仍將通過調高舉債上限，但短期仍將是影響
市場波動的主要因素；且中國受美債問題波及、房地產調控與動車追撞事件等利
空襲擊，上證指數重挫2.96%，深圳指數更狂瀉3.75%，凸顯中國追求經濟快速起
飛，所可能帶來的重大傷害與危機，對GDP成長率將有所衝擊與影響，留意對亞
股甚至台股衝擊效應擴大。其次，台股電子超級法說會即將登場，如7/27矽品、
友達、聯發科、7/28台積電、台灣大、7/29宏達電、大聯大等，由於市場對2Q財
報與3Q展望偏向負面，如面板製造廠嚴重虧損疑慮揮之不去，成為近期空頭主要
箭靶，除面板雙虎股價在本波低點附近掙扎外，跌勢亦蔓延至面板零組件及觸控
面板次族群；而高價股受到宏達電近期與蘋果訴訟事件牽連，股價表現亦多有壓
抑；但判斷電子產業旺季不旺既成事實，且利空已逐漸發效，反而可注意利空出
盡的操作機會。再觀察近期重大事件時序，對台股仍屬偏多有利因素，除距總統
大選不到6個月，政策作多意願將持續提高，美國超級財報週續演重頭戲、本週
起國內電子超級法說會將陸續登場外，8月上旬MSCI將公佈半年度調整，觀察新
興市場各重要股市2Q以來表現，以韓股表現最強上漲2.1%，其次為台股幾乎收平
盤，其餘包括南非小跌0.7%、俄羅斯下跌3.3%、印度跌幅3.7%、中國重挫8.2%、
巴西甚至狂跌達12.1%，表現相對穩健的台股仍有被調升的機會，對台股為有利
因素；而8月中下旬眾所矚目的江陳7會將於天津登場，預計簽署核安協議與難度
最高的投保協議，兩岸關係將可更進一步，對中概族群仍將有所激勵。

  【投資策略】：雖然美國債上限問題持續干擾全球股市，今晨美股四大指數
同步回跌，但判斷利空因素逐步反應，外資面臨回補台股壓力，加上政策面護盤
作多不變，指數仍有持續表現空間，建議逢指數回測月線8649點，續採偏多操作
策略，並精選個股、尋找切入時機。  

  

  

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